JPMorgan anticipa flujo de US$1.000 millones si Argentina vuelve a índice de emergentes MSCI

Si los activos argentinos vuelven a ser incluidos en los índices de MSCI, JPMorgan proyecta que cuatro empresas formarían parte del índice MSCI Argentina Standard: YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro y Pampa Energía

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Buenos Aires — En junio de 2021, Argentina fue degradado a la categoría “standalone”, es decir, quedó por fuera de los índices de emergentes de MSCI y ni siquiera logró ubicarse como mercado de frontera. Pero esta situación podría cambiar en los próximos días y, en ese contexto, el banco estadounidense JPMorgan Chase & Co. sostuvo que si Argentina vuelve al índice de emergente, podrían ingresar inversiones a activos de ese país por cerca de US$1.000 millones.

En caso de que Argentina vuelva a ser incluida en los índices MSCI EM, JPMorgan ha previsto que cuatro empresas volverían a formar parte del índice MSCI Argentina Standard:

En tanto, el índice MSCI Argentina Small Cap (empresas de menor capitalización) incluiría once componentes.

Según Diego Celedón, de JPMorgan, con un peso estimado del 0,2% en el índice EM global, la ponderación argentina se situaría entre las de Colombia y Perú.

Ingreso de capitales

La cuenta que saca JPMorgan es que, si se confirma la reclasificación, las entradas potenciales de capitales podrían alcanzar los US$962 millones: US$786 millones provenientes del índice estándar y US$176 del índice de pequeña capitalización.

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Según destaca un informe de Inviú, JP Morgan espera que tales restricciones se alivien a medida que las condiciones macroeconómicas se estabilicen y los coeficientes de reservas cambiarias mejoren, con una posible manifestación de estos cambios en el cuarto trimestre.

MSCI, por su parte, anunciará cualquier ajuste en su clasificación durante su Revisión de Clasificación de Mercado, programada para junio y seguida de un proceso de consulta con inversores.

¿Por qué es tan importante el ingreso a MSCI? Muchos inversores institucionales, que hoy por su propia normativa no pueden invertir en acciones Argentina, estarían habilitados para hacerlo, sin incumplir el estatuto del fondo.

Inclusión de empresas brasileñas con ADR

Según destaca un informe de Delphos Investment, ayer se confirmó una noticia que había circulado por febrero de este año, en la que se especulaba con la inclusión de empresas brasileñas listadas fuera de Brasil (o sea, listadas directamente en New York ) en el índice de referencia de empresas brasileñas EWZ.

Finalmente, serán 6 las empresas que se sumarán al índice, con un gran peso de empresas financieras: Nubank, PAGS, STNE, XP e INTR, a las que se le suma la Aeronáutica Embraer.

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Con esta noticia, analistas de XP estiman US$1,4 billones en ingresos y suscripciones a fondos indexados al índice.

Además, dada la inclusión de estas empresas, Brasil ahora pondera más en el índice de mercados emergentes, pasando de 4,6% a 5,3%, con Nubank como el segundo papel con mayor peso. Los cambios entrarán en vigencia el 2 de septiembre.