Buenos Aires — La inflación de diciembre en Argentina podría mostrar un leve rebote con relación al mes anterior. Al menos esto es lo que anticipan los relevamientos realizados por algunas consultoras privadas del país, que adelantaron que esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del último mes del año se ubique entre 2,4% y 2,9%, llevando a la inflación acumulada en 2024 a la zona del 117% al 118%.
Tras ubicarse en 2,4% en noviembre, el registro mensual más bajo desde julio de 2020, la inflación de diciembre podría acelerarse en el margen por factores estacionales. Analistas anticipan que se trataría, sin embargo, de una breve pausa que no interrumpirá el proceso de desaceleración en 2025. El dato, que será publicado por el Indec el próximo martes 14 de enero, será importante también porque podría llevar al equipo económico del gobierno a desacelerar el ritmo de devaluación, fijado en 2% mensual desde diciembre de 2023.
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De cuánto fue la inflación de diciembre
Consultoras privadas anticipan para diciembre una inflación que oscilará entre 2,4% y 2,9%, niveles similares a los de los últimos dos meses. En caso de que eso ocurra, el Gobierno podría desacelerar el ritmo de crawling peg del 2% al 1%. Así lo había anticipado en noviembre el presidente Javier Milei, quien aseguró que avanzaría en esa dirección en caso de que la inflación de noviembre y diciembre se ubicaran en niveles similares a octubre (2,7%).
Gonzalo Lacunza, analista de Empiria Consultores, señala que estiman que la inflación de diciembre vuelva a ser de 2,4% aunque marca “una diferente composición al dato de noviembre”, mes en el que la desaceleración se explicó principalmente por la deflación en bienes y servicios estacionales, fenómeno que no se habría mantenido en diciembre. “En este caso, vemos una desaceleración de bienes y servicios regulados, que permitiría que la inflación mensual repita el número del mes pasado”, dijo.
Para el analista, las importaciones ya deberían tener internalizada la caída del impuesto PAIS desde la última semana de noviembre (más allá de que el fin del impuesto se haya hecho efectivo a fines de diciembre), lo que jugaría a favor en la dinámica de los precios más dolarizados. Respecto de la inflación núcleo, proyectó que “habría seguido con el proceso desinflacionario (aunque paulatino) y podría parecerse al número del IPC general luego de dos meses consecutivos de ubicarse por encima”.
Cifra similar esperan los analistas de Fundación Libertad y Progreso, que registraron para el mes un aumento del 2,5%. Pero este incremento, marcaron, resultó inferior a las expectativas iniciales, lo que se explicó principalmente debido a un alza menor de lo previsto en los productos estacionales.
En las últimas dos semanas de diciembre, el IPC presentó variaciones semanales de 0,3% y 0,0%, respectivamente. Incluso, el rubro de Alimentos registró variaciones semanales levemente negativas, explicaron.
En Eco Go y en C&T Asesores Económicos, en cambio, esperan que la inflación de diciembre se haya acelerado a 2,9% y 2,8% respectivamente, aunque en los dos casos también marcaron que se trata de un registro menor al estimado inicialmente.
El comportamiento del mes, señalaron, estuvo fuertemente influido por alimentos y bebidas, que en el mes aumentaron apenas 0,9%, y actuaron como contrapeso a las subas cercanas al 5% que mostraron educación y esparcimiento, este último comenzando a recoger el pico estacional por las vacaciones de verano.
Al interior del rubro alimentos y bebidas, en C&T destacaron los comportamientos contrapuestos de la carne, que subió cerca de 8% en el mes, y de las verduras, que bajaron cerca de un 20%. El alza de la carne tuvo gran impacto en la inflación núcleo, la cual terminó superando a la inflación total al llegar al 3,4%.
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En cuánto cierra la inflación de 2024
Con la proyección de diciembre (2,5%), desde Libertad y Progreso anticipan que la inflación acumulada de 2024 alcanzará el 117,3%, lo que significaría una desaceleración de 94 puntos respecto de los 211,4% de 2023.
En C&T, por su parte, indicaron que con sus pronósticos para diciembre (2,8%), el año cerraría con una inflación de 118%. Ese registro, subrayaron, será “sustancialmente menor que el 211% de 2023″.
Eugenio Marí, economista jefe de la Fundación Libertad y Progreso, consideró que “en términos inflacionarios, el 2024 cierra con una dinámica positiva, que permite aspirar a ver un IPC en torno al 2% en el primer trimestre de 2025″.
“El ancla fiscal le permite al BCRA seguir con el saneamiento de su balance y mantener ancladas las expectativas inflacionarias; a un año están en 29% y a dos años en 19%. Aunque creemos que el dato podría estar incluso un poco más abajo”, expresó.
Pese a ello, Lautaro Moschet, economista de la Fundación Libertad y Progreso, advirtió que “uno de los principales desafíos del plan económico en los primeros meses del año será determinar cuánto tiempo tomará la inflación en converger al 1% una vez que se decida reducir el ritmo del crawling peg”.
De cuánto será la inflación de enero
Rocío Bisang, economista de Eco Go, anticipa que para enero en la consultora esperan que la inflación siga con la tendencia descendente y se ubique en niveles similares a los registrados en noviembre por el INDEC o incluso un poco por debajo. Para dicha proyección, explicó, consideran una baja en el crawling peg y algunas subas ya anunciadas en regulados.
En Libertad y Progreso, en tanto, anticiparon que esperan que la inflación en enero tenga una nueva desaceleración, y se ubique en torno al 2% mensual. “Esto se explica por la estacionalidad favorable del primer trimestre del año, sumado a un menor arrastre estadístico que en diciembre, mes en que había sido de 0,7 puntos, y que ahora calculamos será de solo 0,3 puntos”, explicaron.
