Buenos Aires — El estimador mensual de actividad económica (EMAE) registró una caída de 3,3% durante septiembre en la comparación interanual y un retroceso de 0,3% respecto de agosto en la medición desestacionalizada, de acuerdo con datos difundidos por el Indec. El resultado quedó por debajo de lo esperado por el consenso de los economistas relevados por Bloomberg, que habían proyectado +0,9 mes contra mes.
El motivo detrás de esta caída, explicaron analistas a Bloomberg Línea, es que el instituto estadístico nacional revisó al alza los datos de los dos meses previos, lo que dejó una base comparativa más elevada. Para julio, elevaron el dato desde +2,1% a +2,7%, mientras que para agosto el aumento fue de desde +0,2% a +0,9%.
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En ese sentido, Federico Furiase, economista asesor del Palacio de Hacienda, destacó que los números informados implican una “fuerte revisión al alza” en junio, julio y agosto
El economista Martín Vauthier, asesor del Palacio de Hacienda, analizó que “con el dato de septiembre, la variación mensual del indicador tendencia-ciclo del EMAE quedó muy cerca de volver a terreno positivo por primera vez desde junio de 2022″.
En tanto, Grupo SBS evaluó que “la caída en septiembre no evita rebote en el tercer trimestre”.
“No obstante, por las subas de julio y agosto (corregidas al alza para septiembre), el tercer trimestre cierra con una suba de 3,4% t/t s.e. tras 3 trimestres consecutivos de contracción. Así, en diez meses de nuevo Gobierno la economía cae 0,6% s.e. directo, aunque recordamos que estuvo -4,4% s.e. en abril”, puntualizó el informe.
“Mirando a octubre, los indicadores que monitoreamos presentan más alzas que bajas, por lo que creemos que la actividad podría haber avanzado en ese mes”, pronosticó.
En diálogo con Bloomberg Línea, Lorenzo Sigaut Gravina, director de Análisis Macroeconómico de la consultora Equilibra, también pronosticó una recuperación, aunque aclaró que “se ve un comportamiento heterogéneo, con algunos sectores más pujantes que otros”.
La actividad sector por sector
El reporte dado a conocer este viernes señaló que “once sectores de actividad registraron caídas en la comparación interanual, entre los que se destacan Pesca (-25,2% ia) y Construcción (-16,6% ia)”.
Con relación a igual mes de 2023, cuatro sectores de actividad que conforman el EMAE registraron subas en septiembre, entre los que se destacan Explotación de minas y canteras (+7,6% ia) y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+3,1% ia).
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La actividad Explotación de minas y canteras (+7,6% ia) fue, a su vez, la de mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE, seguida por Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+3,1% ia).
Un dato a contramano de lo esperado
En el sector privado se esperaba un número en el terreno positivo. El consenso de los economistas relevados por Bloomberg habían arrojado un avance equivalente a 0,9% mes contra mes.
Desde la consultora Eco Go habían calculado una suba de 1,5% para septiembre, mientras que Equilibra había estimado una expansión en torno al 0,5% en la medición desestacionalizada.
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