Buenos Aires — Luis Caputo les adelantó a referentes del mercado que ya tiene asegurados los fondos para hacer frente a vencimientos de capital por el próximo año y medio. Durante una reunión celebrada este martes con representantes de las principales sociedades de bolsa de la Argentina, el ministro de Economía también trazó un panorama alentador respecto de la dinámica inflacionaria.
Además, reconoció que julio podría arrojar el primer déficit financiero del año por pagos de vencimientos con acreedores privados. Se trataría, no obstante, de un caso puntual antes de que regresar al superávit en agosto. En ese sentido, fuentes de Economía hicieron hincapié a este medio en que el resultado primario de julio fue sólido, y que en agosto vuelve el superávit financiero.
Según pudo saber Bloomberg Línea de dos fuentes que participaron de la reunión y que pidieron reserva, el titular del Palacio de Hacienda les dijo a los ejecutivos de los Agentes de Liquidación y Compensación (Alycs) que ya tiene acuerdos de REPO (repurchase agreement) para cubrir vencimientos de capital por el próximo año y medio. Solo en 2025 esos vencimientos de deuda ascienden a unos US$5.800 millones.
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De esta manera, Caputo ratifica lo dicho por el presidente Javier Milei 10 días atrás en una entrevista, en la que adelantó que contaba con acuerdos de REPO para frente a los vencimientos de capital del próximo año. De ser así, el equipo económico del Gobierno tan solo debería comprar los dólares necesarios para hacer frente a los intereses de julio de 2025, por unos US$1.547 millones, dado que a mediados de este mes informó que utilizaría parte del superávit financiero de los primeros meses del año para comprar los US$1.528 millones necesarios para pagar los intereses de enero 2025.
Con esta ratificación, Caputo buscó disipar las dudas que todavía podían mantener los inversores respecto de la capacidad de pago de la Argentina, reflejadas en un riesgo país que aún se sostiene por encima de los 1.500 puntos básicos.
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Proyección de déficit e inflación
Pero no fue esa, sin embargo, la única señal del titular de la cartera de Hacienda a los referentes del mercado: también les anticipó que la inflación de julio será la más baja en lo que va del año y que, hacia adelante, descendería aún más.
Tanto es así, que desde el equipo económico les dijeron a los ejecutivos de los Alycs que esperan que siga desacelerando en septiembre, octubre y noviembre y que no debería sorprender que alguno de los próximos registros empiece con un uno adelante.
Por otra parte, en la reunión Caputo también les anticipó a los presentes que julio arrojaría déficit financiero del año, por los pagos de los vencimientos correspondientes a los bonos Globales y Bonares (US$2.558 millones según datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso). En agosto, no obstante, volvería el superávit financiero.
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¿Blanqueo como vehículo a la dolarización?
Durante el encuentro que mantuvo Caputo este martes con representantes de los Alycs, del que también participó el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, los funcionarios explicaron los pormenores del blanqueo y argumentaron que “permitirá darle mayor dinamismo a la economía”, según señaló el Ministerio de Economía en un comunicado.
El blanqueo, dijo Caputo, no apunta a un objetivo fiscal sino que busca remonetizar la economía con los dólares que la sociedad argentina tiene ahorrados ‘bajo el colchón’.
Respecto del también llamado pacto fiscal que impulsó el Gobierno, Julio Merlini, quien participó de la reunión como representante de Balanz Capital, dijo que se trató de una reunión para conversar sobre detalles del blanqueo y destacó que los Alycs serán protagonistas, ya que los fondos que se regularicen y se inviertan en ciertos instrumentos del mercado de capitales -tales como fondos comunes de inversión, ONs, bonos soberanos/subsoberanos, bopreales y acciones- y queden invertidos hasta el 31 de diciembre de 2025 quedarán eximidos de pagar la alícuota, independientemente del monto blanqueado.
Cepo, recuperación económica y el “cambio de época” en Argentina
De acuerdo a lo informado por el Ministerio de Economía, Caputo les reiteró a los representantes de los Alycs que el cepo “se levantará cuando estén dadas las condiciones macroeconómicas”, al tiempo que les aseguró que “la inflación va a continuar en el sendero descendiente que registró en los últimos meses” y les manifestó que “la economía está empezando a crecer”.
Al respecto, el titular del Palacio de Hacienda remarcó que “la velocidad de la recuperación económica dependerá de la confianza de la gente y del sector privado en el programa económico”. Por ello, Caputo instó a los ALyC a alentar a sus clientes a participar en el proceso de crecimiento del país” al tiempo que les subrayó que “el Gobierno garantizará el orden macroeconómico”.
Además, el Ministro hizo hincapié en que la Argentina está viviendo un cambio de época debido a que las medidas se aplican por la decisión política de ordenar la macroeconomía. En esta línea, Caputo aseguró que “lo más difícil ya se hizo”.
Estuvieron presentes representantes de Grupo IEB, Allaria, Max Capital, Grupo SBS, Alchemy Valores, PPI, Latin Securities, Cohen Aliados Financieros, Balanz Capital, Adcap Grupo Financiero, Cocos, Bull Market Securities, Consultatio Financial Services, IOL, INVIU, Puente Argentina y BAVSA.
El encuentro, informó el Palacio de Hacienda, “forma parte de las reuniones que el Ministro Caputo está llevando adelante con distintos sectores de la economía para escuchar sugerencias y dialogar sobre la situación macroeconómica”.