Buenos Aires — Desde hace ya tres años, a partir de cambios normativos, los Certificados de Depósito Argentino (Cedear) empezaron a crecer en volumen, al punto de convertirse en los papeles más operados en renta variable de la Bolsa porteña, superando ampliamente a las propias acciones del Merval.
Por tomar un ejemplo, en agosto de 2023 se operaron $469.830 millones en Cedear y $297.140 millones en acciones.
A raíz de la importancia que cobraron los Cedear en estos años, Bloomberg Línea revisó las preferencias de dos importantes brokers respecto de este tipo de instrumentos, a partir de informes publicados en la última semana.
Cedear preferidos de Allaria Ledesma
Allaria Ledesma, uno de los principales operadores de Bolsa de la Argentina, publicó un informe para clientes el jueves 21 de septiembre (es decir, 24 horas después de que la Reserva Federal concluya su reunión de política monetaria) en el que recomienda una cartera internacional con los siguientes posicionamientos:
- Un 30% en consumo discrecional: En este rubro incluye los Cedears de Amazon, Nike y Spotify.
- Un 20% en empresas de materiales: En este segmento sugiere los Cedears de las brasileñas Vale y Compañía Siderúrgica Nacional.
- Un 20% en energía: Segmento dentro del cual Allaria Ledesma menciona a las argentinas Vista Energy y Tenaris S.A.
- Un 10% en el sector financiero, del cual solo destaca a JPMorgan Chase & Co.
- Un 10% en el sector tecnología de la información: Aquí aparecen destacados MercadoLibre, Microsoft Corporation y Alphabet (Google).
- Por último, Allaria Ledesma recomienda un 10% servicios de la comunicación, aunque de este rubro no menciona ninguna compañía en particular.
Cedear preferidos por Allaria Ledesma
También el bróker Grupo IEB publicó su cartera de Cedear el día posterior al anuncio de la Fed. La misma sostiene las recomendaciones elaboradas hacia fines de agosto y está compuesta por los siguientes papeles:
- Un 25% en el ETF que trackea al S&P500 (es decir, el SPY)
- Un 15% en el ETF que trackea al Dow Jones (DIA)
- Un 15% en The Coca Cola Company.
- Un 10% en la firma que dirige Warren Buffet, es decir, Berkshire Hathaway
- Un 6% en el ETF que trackea al índice Nasdaq (QQQ).
- Un 5% en la empresa de salud estadounidense UnitedHealth Group
- Un 5% en la petrolera argentino - mexicana Vista Energy
- Un 5% en el marketplace nacido en Argentina, MercadoLibre
- Un 5% en la productora de acero argentina, Ternium
- Un 3% en Disney
- Un 3% en Microsoft
- Un 3% en Nvidia
Bonus track: Megatendencias
El bróker Cohen Aliados Financieros tiene una cartera con “megatendencias globales”, respecto de la cual Nicolás Rosset, ejecutivo de la firma, explicó en un informe: “Las megatendencias son cambios de largo plazo que se manifiestan a nivel global y ejercen un impacto significativo en la sociedad”.
Según detalló Roset, se trata de transformaciones “profundas” y “duraderas” que afectan a múltiples sectores de la economía.
“Hemos dividido este concepto en tres grandes ejes: los cambios demográficos, la disrupción tecnológica y la sustentabilidad”, puntualizó Rosset.
- Disrupción tecnológica ocupa un 50% de la cartera de megatendencias, con Cedear distribuidos en: Sony, Cisco y Palo Alto Networks.
- Hay un 25% de de sustentabilidad compuesto por los Cedear de: First Solar, Compañía de Agua Estado de Sao Paulo (Brasil).
- Un 25% restante está compuesto por Cedear que reflejan cambios demográficos. Está compuesta por: Medtronic, Coinbase y NIO.
Roset justificó cada segmento con las siguientes explicaciones:
- “Dentro del eje de sustentabilidad, nos enfocamos en empresas de energía renovable como First Solar, que se dedica a la fabricación de paneles solares, y en la Compañía de Saneamiento del Estado de São Paulo, vinculada con la gestión y cuidado del agua. Ambas empresas tienen una subponderación del 12,5% en la cartera”.
- “En el eje de disrupción tecnológica, hemos seleccionado empresas como Palo Alto, enfocada en ciberseguridad; Sony, que desarrolla productos de realidad virtual y aumentada; y Cisco, dedicada al desarrollo de redes 5G. Todas con una subponderación del 16,7%”.
- “Por último, en el eje de cambios demográficos, destacamos a Coinbase, una billetera virtual vinculada al universo de las criptomonedas; Medtronic, que se especializa en dispositivos médicos y en aplicaciones de inteligencia artificial en el campo de la salud; y NIO, una empresa china de autos eléctricos que se beneficia del crecimiento económico de dicho país. Estas tres empresas cuentan con una subponderación del 8,3%”.