Buenos Aires — Se comienza a esfumar el mes de marzo y, con abril a la vuelta de la esquina, los inversores argentinos comienzan a reacomodar sus carteras tras los cimbronazos que representaron la crisis bancaria en Estados Unidos y Europa, y la última suba de tasas de la Reserva Federal. En el plano local, el mercado de renta fija acusó recibo en los últimos días de las medidas de Sergio Massa, mientras que las acciones argentinas vienen anotando varias ruedas de “corrección”. ¿En qué invertir $500.000 en Argentina en abril?
La inflación en Argentina alcanzó en febrero el 6,6% mensual y 102,5% interanual, y tanto los ahorristas como los inversores más sofisticados deben ingeniárselas cada vez más para protegerse ante dos frentes cada vez más adversos. Por un lado, una suba de precios cada vez más acelerada, y por otro, una alta expectativa de una brusca devaluación en el dólar oficial dentro de los próximos 12 meses.
¿En qué invertir $500.000 en Argentina para proteger los ahorros?
Ante esta perspectiva local y un contexto internacional marcado por una elevada incertidumbre, desde IOL invertironline comunicaron las siguientes recomendaciones de inversión para proteger los ahorros:
- Corto plazo (menor a 6 meses): Letra del tesoro nacional que ajusta capital por CER, logrando así acompañar a la inflación. Esta letra con vencimiento el 16 de junio de 2023 opera con un volumen considerable y a la fecha tiene un rendimiento de CER + 3,7%, con un rendimiento anual estimado del 121,3%.
- Largo plazo (más de 9 meses)
- Bono del gobierno nacional TX26: Ajusta su capital por el CER, logrando así acompañar a la inflación. Este bono con vencimiento en 2026 cuenta con una TIR a la fecha de CER+12,5%.
- AdCap Pesos Plus: Este Fondo está posicionado en activos de corto plazo, tanto en títulos de tasa fija como en títulos de tasa CER. Busca un posicionamiento estratégico ofreciendo cobertura de inflación y rendimiento para obtener un retorno por encima de un plazo fijo.
Opciones el mercado de CEDEAR y ETFs
Desde IOL invertironline también dieron a conocer esta semana sus recomendaciones para el mercado de las acciones.
“Entendiendo que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podría empezar a relajar su política monetaria, en un principio, por las señales de que la inflación está empezando a bajar, pero ahora también debido a las presiones por la incertidumbre del sector bancario, consideramos que la primera parte del 2023 puede ser un buen momento para empezar a armar posición en las empresas tecnológicas”.
En esa línea, subrayaron que podría “ser atractivo empezar a invertir en el CEDEAR de Google (GOOGL)”. Esta decisión, argumentaron, se basa en “una suma de factores técnicos, y, especialmente fundamentales, siendo que la tecnológica muestra una valuación respecto a sus ganancias baja tanto respecto de otros pares como de su propio promedio histórico”, agregó Maximiliano Donzelli, Head of Research en IOL invertironline.
También ven con buenos ojos el CEDEAR del ETF del Nasdaq (QQQ). “El fondo en cuestión brinda exposición a empresas que están a la vanguardia de temas transformadores a largo plazo, como Realidad Aumentada, Inteligencia Artificial, Big Data, Servicios de Streaming y Vehículos Eléctricos entre otros”, fundamentaron. Dentro de las compañías que cuentan con una mayor participación en el ETF se encuentran Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN), entre otras.
Por último, desde el broker online sugirieron empezar a mirar al sector bancario, que “más allá de que la caída reciente, dejó a las valuaciones atractivas”.
“Hay que entender que todavía puede haber volatilidad por lo que recomendamos mantener posición, pero no aumentarla excepto para perfiles de riesgo más agresivos ya que no se puede descartar totalmente algún otro banco con problemas”, sumaron.
Las recomendaciones de Adcap en ONs en dólares
Desde Adcap afirmaron en un informe de esta semana que lo que viene “en adelante es bastante incierto” por lo que “creemos que lo mejor para los inversores conservadores que quieren estar tranquilos es invertir en ONs (obligaciones negociables) en dólares”.
En este sentido, recomiendan el bono YPF 2026, ya que tiene un cupón del 9% y está garantizado con regalías del negocio de YPF Agro.
Por otro lado, proponen como opción el bono Pampar 2027, debido a que el rendimiento de los bonos de ∼10% da margen para aumentos de capital. En este sentido, preferimos los 2027, que rinden ∼10 sobre los 2029, que rinden ∼10,5, ya que priorizamos una duración más corta y un rendimiento actual ligeramente mejor.
Además, sugerimos a este tipo de inversores conservadores el bono Genneia 2027, ya que rinde un 11% tiene un cupón de 8,5% y un riesgo de crédito muy bajo. Consideramos que el sector de energías renovables tiene muy buenas proyecciones para 2023, ocupando cada vez más lugar en la oferta de energía.
Sugieren tres opciones de inversión adicionalesen bonos para inversores conservadores. La primera opción es el bono Pampar 2027, que ofrece un rendimiento del 10% y un potencial para aumentos de capital. En comparación con el bono Pampar 2029, que rinde alrededor del 10.5%, se prefiere el 2027 debido a su duración más corta y su rendimiento actual ligeramente mejor.
La segunda opción es el bono Genneia 2027, que rinde un 11% y tiene un cupón de 8.5%. Este bono es recomendado debido a su bajo riesgo de crédito y a que el sector de energías renovables tiene buenas perspectivas para el año 2023, ocupando cada vez más lugar en la oferta de energía.
La tercera opción es el bono CGC 2025, que ofrece un rendimiento del 9% y tiene un cupón del 9.5%. Esta opción es recomendada debido a que la compañía recientemente puso en marcha la exploración de dos pozos en Vaca Muerta y aumentó sus gastos de Capex para incrementar la producción en Vaca Muerta. Además, la empresa se financió recientemente a -0.25, lo que demuestra que no tiene riesgo de crédito local y tiene un buen acceso al mercado.