Buenos Aires — A los recientes éxitos deportivos de la Argentina a nivel internacional se les puede sumar una nueva conquista. A principios de enero, la estrella para sumar al palmarés llegó desde el sector financiero: el argentino Iván Scherman fue coronado como el campeón mundial en trading de futuros.
Se trata de la 2023 World Cup Championship of Futures Trading, una competencia anual organizada actualmente por CME Group, —dueño del Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board of Trade, New York Mercantile Exchange y el The Commodity Exchange— y realizada desde 1983. La consigna es relativamente simple: ¿Quién entre 5.000 traders puede cerrar el año con el mayor porcentaje de ganancia?
Scherman, CEO y CIO en Emerge Funds Investments, un hedge fund con sede en las Islas Vírgenes Británicas especializado en trading sistemático con modelos cuantitativos, triunfó en la categoría de futuros con un portfolio que logró un rendimiento del 491,4% en 2023. Es decir, 210,9 puntos porcentuales más que el italiano Serghey Magala, quien se quedó con el segundo lugar.
Quienes trabajan con él lo describen como un robot, o una computadora, que nunca comenta sobre lo que no sabe. Pero a fines del 2022 tuvo un gran acierto, cuando, a contracorriente de la mayoría de las voces del mercado que anticipaban un año bajista para el mundo, Scherman predijo todo lo contrario. Eso mismo les comunicó a sus clientes a través de sus newsletters trimestrales.
El primer argentino en quedarse con este premio internacional, quien tiene al inversor norteamericano Michael Burry entre sus principales referentes (anticipó la crisis de las subprime el 2007-08 en Estados Unidos), dialogó con Bloomberg Línea en el podcast La Estrategia del Día Argentina.
La siguiente conversación fue editada por motivos de extensión y claridad
Bloomberg Línea: ¿Cuál es el foco de Emerge Funds Investments y cuáles fueron sus resultados en 2023?
Iván Scherman: Emerge Funds es un hedge fund quant 100% algorítmico que nació hace 17 años con la misión de generar ganancias mayores a la media del mercado para los inversores, de forma sostenida, planificada y previsible a largo plazo, sin tener que pasar para ello por grandes momentos de incomodidad. El fondo fue creciendo de forma muy natural y orgánica, siempre con el compromiso de generar ganancias a los clientes, y eso se vio reflejado en una única política performance-based fees. Y esto los clientes lo valoran mucho, porque a largo plazo se sostiene con resultados, claro. El 2023 fue el décimo sexto año positivo en los 17 de historia de la empresa, con aproximadamente un +40% de ganancia neta para los clientes.
¿En qué consiste el Campeonato Mundial de Trading de Futuros 2023, y cómo explicás haber logrado los mejores resultados entre 5.000 traders?
El World Cup Championship of Futures Trading es una competencia que se disputa desde el 1983 para exhibir a los mejores traders del mundo, muchas veces emergentes, para que en esta industria los puedan conocer no por lo que dicen que hacen, si no por lo que efectivamente logran. La idea de competir estaba hace tiempo, pero en 2022 la concretamos. Ya veníamos trabajando con los directores del fondo en la idea de acelerar el crecimiento de la empresa e ir en busca de nuevos mercados, porque los resultados del fondo son excelentes, pero el crecimiento, por el perfil que tenemos, no se detenía, pero podía ser mucho más veloz. Una de las ideas era esa, competir y demostrar lo que sabemos, como base para acelerar el crecimiento de la empresa.
El 2023 dejó varias enseñanzas para los inversores, con datos macro que iban en contra de lo que terminaba pasando con los activos. ¿Cuáles son las conclusiones que sacaste?
Bueno, en 2023 se dio algo muy impresionante. Para fines de enero nosotros ya teníamos clarísimo lo que nos iba a pasar en 2023. Todos los datos nos indicaban que teníamos un buen año del S&P500 y nosotros mucho mejor. Sólo faltaba que lo confirmara uno de nuestros sistemas, que tiene un 100% de acierto en todas las veces que operó. Si se abría nos iba a dar la certeza casi absoluta de lo que vendría. Para la tercera semana de febrero ya se había abierto, por lo que se confirmaba todo nuestro pronóstico para 2023, con una ganancia muy considerable. Lo más impresionante, fue que en esas primeras semanas del año todos hablaban de un muy mal año en los mercados, incluyendo grandes y famosos analistas reconocidos por sus precisiones, mientras nosotros pronosticábamos un S&P500 muy positivo.
¿Qué tipo de mercados de renta fija y variable estás viendo en Estados Unidos en 2024?
Para renta variable, que es nuestro bench, veo un 2024 cerrando positivo, pero muy turbulento por lo menos hasta octubre, lo que va a ser difícil tanto para inversores como para gestores. Con respecto a la renta fija americana, creemos que ya hubo un piso. Justamente porque el mercado lo que está previendo es una eventual baja de tasas de la Reserva Federal. Con lo cual, eso le estaría dando a nivel macro un piso y por ende, un futuro promisorio de la renta fija. Anticipatoria también de lo que está pasando, pero con la renta variable.
¿Tenés una opinión sobre el año para los activos argentinos, que estuvieron entre los que más subieron en 2023?
No tenemos una opinión formada, respecto de esos mercados emergentes ni de Argentina en particular, porque no los operamos como tales. Puede que algunos de nuestros sistemas, escaneando los activos que cotizan de países emergentes o de cualquiera del mundo que cotice en la bolsa de los Estados Unidos, los operen. Pero no tenemos una opinión formada, más allá de la lectura que hacemos sobre el mercado americano y global. Tampoco operamos en base a nuestras opiniones. Operamos solamente cuando se presenta un patrón de comportamiento que está programado en alguno de nuestros algoritmos. Cuando ellos suceden, nuestros sistemas abren operaciones al alza o a la baja.
¿Cuáles serían tus principales consejos para un inversor argentino hoy, pensando en los principiantes?
Para todo inversor principiante recomiendo, primero, buscar apoyo profesional. El trading es una carrera y uno no debería invertir por su cuenta, así como no se opera una apendicitis o se hace una casa con sus propias manos. Diversificar siempre, incluso, y, especialmente, cuando les digan que la siguiente inversión será la mejor y más rendidora. Y tener claro cuál es el monto que pueden invertir, sin correr el riesgo de afectar su continuidad invirtiendo, es decir quedarse con capital para seguir intentando, si es que una inversión sale mal, porque siempre va a haber inversiones que salgan mal.
