Buenos Aires — El grupo financiero Supervielle reportó un resultado neto de ARS$28.200 millones en el cuarto trimestre de 2024, una caída del 42,5% respecto al mismo período del año anterior, cuando había registrado ganancias por ARS$48.950 millones.
A pesar de la fuerte contracción en los resultados trimestrales, el ADR de la compañía (SUPV) ha mostrado un comportamiento positivo en Wall Street, acumulando un alza superior al 5% desde la presentación de su balance el pasado 10 de marzo hasta este jueves a las 14:00hs de Buenos Aires.
La ganancia neta del cuarto trimestre se ubicó por arriba de los ARS$21.281 millones que había estimado el consenso de los analistas relevados por Bloomberg, lo que podría explicar la reacción positiva del mercado tras la publicación de los resultados.
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Morgan Stanley, el único banco que emitió un price target para Supervielle en marzo, ve las acciones de la entidad argentina en US$19 en 12 meses, lo que representaría una suba potencial de casi 41% desde los niveles actuales.
Supervielle reportó a la vez un incremento del 11,9% en su ganancia neta en 2024, una variación destacable frente a los otros tres bancos argentinos que cotizan en Wall Street.
Banco Macro (BMA) presentó una caída del 90% en su ganancia neta para el año 2024, mientras que BBVA Argentina (BBAR) registró una leve disminución del 0,4%. Por su parte, Grupo Financiero Galicia (GGAL) logró un impresionante incremento del 121% en su resultado neto anual, aunque esta cifra incluye el impacto por única vez de la adquisición de HSBC Argentina; sin este efecto extraordinario, Galicia habría mostrado una variación negativa en sus resultados.
“En el año fiscal 2024 el Resultado Neto alcanzó ARS$125.182 millones y con un ROE de 15,7%, alcanzando la guía de ROE para todo el año 2024 del 15%”, destacó el Supervielle en su balance.
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Ignacio Sniechowski, analista del Grupo Invertir en Bolsa, resaltó que “en términos de valuación, Supervielle presentó un precio a valor libro de 1,7x, en línea con el resto de los bancos, pero con la salvedad de un ROE mucho más sólido que los demás”.
Según el experto, el ratio de precio a ganancias en 2024 se ubica en 10,9x mientras que cerró “el 2024 con un ROE de 15,7%, en línea con lo que habían indicado a principio de año que apuntaban a 15%”.
Sniechowski subraya como positiva “la fuerte reducción al sector público como porcentaje de los activos: 24% en el 4T24 vs. 51% en el 4T23″. Finalmente señaló que “un buen resultado por la tenencia de títulos públicos le permite sostener un margen de interés neto similar al del 3T24, aunque claramente y en línea con los demás bancos con respecto al 4T23 la caída es de 3.740 puntos básicos”.
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Crecimiento anual contra corriente
La disminución en las ganancias durante el trimestre final del 2024 estuvo principalmente influenciada por una fuerte contracción en el resultado neto por intereses, que cayó un 52,3% interanual hasta ARS$143.041 millones. Adicionalmente, los resultados por actividades de seguros experimentaron un desplome del 3,2%, alcanzando ARS$7.816 millones comparado con los ARS$31.427 millones del año anterior.
Estos factores negativos fueron parcialmente compensados por una disminución del 20,9% interanual en los gastos de personal y administración, que se redujeron a ARS$116.252 millones.
Expansión crediticia
La cartera de préstamos de Supervielle mostró un fuerte dinamismo durante el último trimestre de 2024, con un incremento del 27% respecto al trimestre anterior y un aumento del 106,5% en la comparación interanual. Según la dirección del banco, esa expansión superó ampliamente el crecimiento promedio de la industria, que fue del 50%, permitiéndole al grupo ganar 90 puntos básicos de participación de mercado.
Particularmente notable fue la aceleración en el crecimiento de los préstamos a individuos durante los últimos meses del año, que llegaron a representar el 48% de la cartera total al cierre de 2024, comparado con el 44% en el trimestre anterior y el 40% a finales de 2023.
El informe muestra que los préstamos en situación irregular como porcentaje del total de préstamos se mantuvieron en niveles bajos, con un 1,3% en el cuarto trimestre de 2024, ligeramente por encima del 1,2% registrado en el mismo período de 2023, pero aún considerados como “mínimos históricos” según la descripción de la gerencia.
Las previsiones como porcentaje del total de préstamos disminuyeron al 2,1% desde el 3,1% registrado un año antes, mientras que el ratio de cobertura se ubicó en 169,2%, significativamente por debajo del 262,4% de finales de 2023.
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Fortalecimiento en dólares
El total de depósitos de Supervielle creció un 7% durante el cuarto trimestre de 2024, aunque mostró una disminución del 5,9% en la comparación interanual. Particularmente destacable fue el comportamiento de los depósitos en dólares, que crecieron un 178% interanual, permitiéndole al grupo ganar 80 puntos básicos de participación de mercado en este segmento.
La relación préstamos/depósitos alcanzó el 69,7% en el cuarto trimestre de 2024, muy por encima del 32,2% registrado un año antes, reflejando la agresiva estrategia de expansión crediticia implementada por la entidad.
Los préstamos en dólares como porcentaje del total de depósitos en dólares subieron al 43,5% desde el 17,8% del cuarto trimestre de 2023, evidenciando un mayor apetito por el riesgo crediticio en moneda extranjera.
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El banco apuesta al futuro
Patricio Supervielle, presidente y CEO del grupo, destacó que 2024 fue “un año de transición y transformación” para la entidad, que logró expandir su cartera de préstamos y fortalecer su base de depósitos manteniendo una sólida calidad de activos.
De cara al futuro, anticipó que 2025 será “un año de aceleración” para el banco, respaldado por oportunidades atractivas para profundizar su posicionamiento en el mercado y escalar segmentos de negocio clave.
“Con Gustavo “Paco” Manríquez redefiniendo la estrategia de Banco Supervielle y Diego Pizzulli impulsando la expansión continua de IOL, estamos preparados y estratégicamente posicionados para acelerar el crecimiento en 2025
“Con una sólida posición de capital y una estrategia focalizada, Supervielle está bien posicionado para desempeñar un papel relevante en la recuperación de Argentina. Vemos un fuerte potencial de crecimiento en Banco Supervielle y en IOL, partiendo de niveles significativamente bajos de penetración del crédito y de la inversión financiera en el país”, concluyó Supervielle.
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