Buenos Aires — En medio de las dilatadas negociaciones con el equipo económico del Gobierno, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó ayer un duro informe en el que le pidió a la Argentina que unifique el tipo de cambio, elimine de forma gradual los controles de capitales y fortalezca sus reservas.
A través su reporte External Sector Report (ESR), titulado “External Rebalancing in Turbulent Times, el organismo le recomendó al país que aplique “una consolidación fiscal favorable al crecimiento, combinada con una política monetaria restrictiva y un régimen cambiario simplificado”.
Todo ello, argumentaron, “sigue siendo esencial para moderar el crecimiento de la demanda interna, reforzar la balanza comercial, reconstituir las reservas internacionales, recuperar el acceso a los mercados y garantizar la sostenibilidad de la deuda fiscal y externa”.
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Tras marcar que la posición exterior del país en 2022 era más débil que lo deseable, ante las “elevadas vulnerabilidades de la deuda externa, las reservas internacionales precariamente bajas y la falta de acceso a los mercados internacionales de capital”, el reporte consideró que es “crítico continuar implementando políticas macroeconómicas prudentes”.
El mencionado informe del Fondo advirtió que “se requieren reformas estructurales para impulsar la capacidad exportadora de Argentina y fomentar la Inversión Extranjera Directa (IED)”. Y agregó que a medida que se restablezcan la estabilidad y la confianza, el país deberá considerar una eliminación gradual de las prácticas de monedas múltiples y las restricciones cambiarias.
Cepo y tipos de cambio múltiples
Respecto del cepo cambiario, el informe del FMI recordó “las medidas han contribuido en general a contener las salidas de capital, aunque han introducido distorsiones que desalientan el comercio y la inversión extranjera” y subrayaron que “es importante señalar que estas medidas no sustituyen a unas políticas macroeconómicas sólidas”.
En ese sentido, marcaron que si bien las restricciones cambiarias “son necesarias a corto plazo para corregir los desequilibrios”, tanto los controles a la importación como los múltiples tipos de cambio “deben eliminarse y es necesaria una flexibilización basada en condiciones, especialmente para fomentar la IED”.
Intervención en divisas y nivel de reservas
Por último, el informe del FMI también consideró que “son necesarias políticas fiscales y monetarias más estrictas para garantizar los superávits comerciales previstos y mejorar la cobertura de las reservas”. Eso, añadieron, también será esencial para allanar el camino hacia el acceso a los mercados y la relajación de las restricciones cambiarias a medio plazo y la eliminación de las medidas de tipo de cambio múltiples.
“Dada la escasez de reservas, las ventas de divisas (en el mercado oficial o paralelo) deben ser coherentes con los objetivos de acumulación de reservas, teniendo en cuenta al mismo tiempo la variabilidad derivada de factores estacionales y de episodios temporales de excesiva volatilidad”, advirtieron.
