Buenos Aires — Los analistas que consulta el Banco Central argentino volvieron a recortar sus pronósticos para el dólar y la inflación en 2024. Esta nueva mejora de las perspectivas, si bien marginal, ratifica que quienes participan del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) empiezan a convencerse de que lo peor del fogonazo inflacionario quedó atrás, al tiempo que prevén un tipo de cambio menos elevado para fin de año.
Los participantes de esta encuesta mensual que publica la autoridad monetaria argentina, que desde el mes pasado se desancló de la fecha de publicación de inflación por parte del Indec, también reflejaron en el informe publicado este miércoles que no prevén una aceleración del crawling peg en marzo. Por otra parte, mantuvieron la previsión de que la inflación mensual recién bajará de los dos dígitos sobre el cierre del primer semestre.
¿Crawling peg del 2% en marzo, aceleración en abril y devaluación del 47% en el año?
La última edición de este Relevamiento que cada mes publica el Banco Central mostró que los analistas esperan que el dólar oficial mayorista cierre el año en AR$1.610,50. Eso implicaría una devaluación adicional del peso del 47%. Pese a ello, la estimación para diciembre es AR$90,1 menor que los valores que anticipaban un mes atrás.
Si bien los consultores esperan que el peso continúe devaluándose en lo que resta del año, las expectativas se alinearon con las del oficialismo para el corto plazo. Es que la proyección ubica al dólar oficial en $860 para fin de marzo, lo que implicaría un crawling peg del 2% durante el corriente mes, ritmo que viene ratificando el Gobierno.
Para abril, sin embargo, los analistas anticipan una aceleración del ritmo devaluatorio a 7%, dejando al tipo de cambio oficial en AR$927,8 a fin de ese mes. Dicha aceleración, creen los analistas, se ratificaría en mayo y junio, con un crawling peg del 8% y 9% respectivamente que llevaría al tipo de cambio a superar la barrera de AR$1.000 en mayo antes de finalizar el primer semestre en AR$1.111,5.
Inflación: cuánto dará en febrero y cuándo volverá a un dígito
En lo que respecta a la inflación, los analistas consultados por el BCRA anticipan 15,8% en febrero, levemente por encima de la expectativa oficial. Hacia adelante, proyectan que la desaceleración se mantendrá en marzo (14,3%), abril (12%), mayo (10%) y junio (8,5%). De esta manera, mantienen la previsión de que los precios dejarán de correr a un ritmo mensual de dos dígitos recién sobre el cierre del primer semestre.
Para el acumulado de 2024 los analistas anticipan una inflación de 210%, un recorte de 16,9 puntos porcentuales respecto de la encuesta del mes anterior. Para los próximos 12 meses, en tanto, anticipan que se situaría en 146,9%.
En línea con lo que ocurre con el nivel general de precios, los analistas proyectaron que la inflación núcleo continuará desacelerándose gradualmente en los próximos hasta alcanzar un dígito en junio. Anticipan que se ubicará en 15% en febrero; 13,5% en marzo; 11,4% en abril; 10,8% en mayo y 8,8% en junio.
Peores perspectivas para actividad y comercio exterior
Por último, el conjunto de analistas que participaron del REM de febrero proyectaron para 2024 una mayor contracción económica y un menor ingreso de dólares de las exportaciones.
El nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real, anticiparon, sería 3,5% inferior al promedio de 2023. De esta manera, empeoraron la perspectiva en 0,5 p.p. respecto del relevamiento previo. El deterioro se concentró en el primer trimestre, período para el cual quienes responden el REM redujeron su pronóstico en 0,4 p.p.
En cuanto al comercio exterior de bienes, quienes participan del REM estimaron para 2024 que las exportaciones (FOB) totalicen US$81.613 millones y las importaciones (CIF) US$66.822 millones. En los dos casos se trata de una corrección a la baja en comparación con la encuesta anterior (-US$1.262 millones y -US$ 90 millones, respectivamente).
