Buenos Aires — A dos días del balotaje que definirá al próximo presidente de la Argentina, la demanda por cobertura cambiaria está más tranquila que antes de las elecciones generales del 22 de octubre. Sin embargo, eso no implica que no haya agentes en alerta de un posible salto cambiario, tomado los recaudos necesarios.
Esto último puede observarse en el fuerte salto que tuvo el stock de Letras del Banco Central en dólares liquidables en pesos por el tipo de cambio oficial (Lediv), que creció 39% en los primeros tres días de esta semana, al pasar de US$2.941 millones el viernes 10 a US$4.088 millones el miércoles 15 de este mes. Se trata de instrumentos que pueden ser suscriptos por importadores y exportadores
Los motivos del salto
Esta semana, el bróker Portfolio Personal Inversiones (PPI) había señalado en un informe que el crecimiento que tuvo el stock de Lediv el lunes 13 coincidió con una salida de $264.000 millones de fondos Money Market.
Al respecto, los analistas de PPI indicaron: “Creemos que exportadores e importadores habilitados habrían suscripto este tipo de cuentas remuneradas semejantes a un dólar linked + 0% (sin riesgo precio), saliendo de money market para cubrirse de una eventual devaluación post balotaje”.
Por último, el documento de PPI concluye: “Como mencionamos anteriormente, una corrección del tipo de cambio oficial es inexorable en el corto plazo. Si bien la suba de hoy de 1% del dólar oficial compensa prácticamente tres días de estar colocado en money market, los corporativos estarían resignando algo de rendimiento ante la expectativa de un salto discreto post 19 de noviembre”.
En tanto, un informe del bróker Facimex Valores, sostuvo : “El stock de Lediv creció con fuerza desde los US$221 millones registrados al cierre del primer trimestre de 2023, convirtiéndose en otro factor muy importante a la hora de ponderar la exposición del sector público consolidado al tipo de cambio”.
Facimex Valores también puntualizó que la exposición del sector público al tipo de cambio oficial será una de las principales restricciones económicas a la hora de corregir los desequilibrios en el frente externo, en un contexto en el que el tipo de cambio real se encuentra en mínimos desde diciembre de 2015. Cabe recordar que el Banco Central tiene cerró septiembre con US$1,2 millones vendidos en futuros, y que el Tesoro cerró octubre con US$6.100 millones de emisiones dólar linked y US$41.800 millones de emisiones de bonos duales.
