Buenos Aires — Los ahorristas argentinos que apostaron por el plazo fijo que ajusta por tasa tuvieron fuertes pérdidas contra la inflación durante el Gobierno de Alberto Fernández. Así lo muestra un informe del broker GMA Capital. Aunque el problema no empieza con el Frente de Todos, sino que es una constante en lo que va del siglo XXI.
De los últimos 256 meses (21 años) la tasa Badlar promedio fue negativa en 178. Es decir, en el 70% del tiempo en los últimos 20 años el plazo fijo perdió contra la inflación, detalla el documento de GMA Capital.
“Se llega a una conclusión muy similar solo observando la evolución durante la gestión actual”, añade el documento. Y detalla: “La tasa de interés casi siempre terminó corriendo por detrás de los precios. De hecho, pese a las tres correcciones que se dieron en el último mes (que llevaron la tasa de política monetaria desde 78% hasta 97% Tasa Nominal Anual), el premio de los pesos no alcanza a compensar el encarecimiento del costo de vida”.
Cabe señalar que la tasa de las Letras de Liquidez (Leliq) fue negativa en 26 de los 41 meses de gestión (el 63%). A estos instrumentos pueden suscribir los bancos y su emisor es el Banco Central de la República Argentina (BCRA).
GMA Capital agrega que, teniendo en cuenta los plazos fijos mayoristas, que remuneran una tasa aún más baja (Badlar), la recompensa de los mismos perdió contra los precios en 31 de los últimos 41 meses (75%).
En consecuencia, quien armó un plazo fijo ajustable por Badlar con renovación mensual en diciembre de 2019 y lo sigue manteniendo perdió ya el 25% del poder de compra.
Como se menciona, la tasa Badlar afecta a los plazos fijos mayoristas, concepto que hasta el 27 de abril de este año incluía a los depósitos a plazo mayores a $10.000.000 y desde ese día a los que superan los $30.000.000.
Las personas que tienen plazos fijos con montos menores reciben una Tasa Nominal Anual (TNA) que actualmente se ubica en 97% (la Badlar se encuentra en 91,75%). No obstante, la tasa de los plazos fijos minoristas también es negativa en la actualidad, si tenemos en cuenta que otorga un rendimiento nominal mensual del 8,08% y la inflación proyectada para mayo se espera que esté por encima de ese valor.
Volviendo a los plazos fijos mayoristas, que la tasa sea negativa no solo afecta a individuos que depositan más de $30.000.000 en el banco, sino particularmente a los Fondos Comunes de Inversión y o empresas que suelen utilizar ese tipo de productos.
Los plazos fijos UVA, una opción interesante pero poco popular
Existe una opción que permite que los ahorristas no pierdan contra la inflación: los plazos fijos UVA, que ajustan por CER más un margen del 1%. El inconveniente con estos depósitos es que requieren tener el dinero depositado 90 días, con el riesgo cambiario que implica. Existe también la opción de precancelarlos a los 90 días, pero de hacer uso de esa prerrogativa el interés es menor que el de los plazos fijos a tasa fija.
En la actualidad, los plazos fijos UVA representan tan solo un 3% del total de los depósitos privados a plazo. Esto baja participación responde un poco a motivos culturales, otro poco al temor a una devaluación y también a que los bancos suelen rechazarle a los portfolio manager las colocaciones mayoristas en plazos fijos UVA. Los bancos no quieren que los clientes suscriban plazos fijos UVA ya que no tienen instrumentos para darse vuelta y encajarlos.
