Buenos Aires — Argentina deberá enfrentar en el 2025 vencimientos de bonos soberanos en moneda dura por aproximadamente US$7.600 millones, y ante las dudas del mercado respecto a la capacidad de pago del país, el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó este viernes que los desembolsos por intereses y capital del año próximo se realizarían utilizando los pesos del superávit fiscal. De esa manera, sembró dudas sobre el uso de créditos repo (repurchase agreements) para garantizar esos pagos durante el próximo año y medio, que caen en enero y julio.
No obstante, dejó entrever que, únicamente para el pago de enero, se está contemplando como “alternativa” la utilización de un repo, ofrecido desde el sector bancario.
En concreto, Caputo dijo en la Bolsa de Comercio de Córdoba que “el gobierno ya tiene los pesos para comprar los dólares para pagar los intereses” de enero. En relación a los vencimientos de capital, agregó: “Sí, por supuesto los vamos a tener [los dólares para pagar]; no vamos a comprometer todo lo que hemos hecho por US$2.000 millones y algo que haya que pagar. Las alternativas son varias que nosotros estamos explorando. De lo que no hay ninguna duda es que ... lo vamos a pagar y ni siquiera vamos a hacer refinanciamiento, sino lo vamos a pagar efectivamente”.
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Las declaraciones del funcionario se contrastaron con lo afirmado por el presidente, Javier Milei, el 19 de julio: “Nosotros ya tenemos armadas las repo para el año que viene [2025], por si queremos salir al mercado y no conseguimos para rollear”.
Es que Caputo consideró que “nos queda un año y cuatro meses” para resolver cualquier preocupación por la deuda. “El pago de enero [2025], obviamente que no voy a dar muchos detalles, pero por supuesto que está garantizado. Y el pago de julio [2025] lo hacemos con el superávit mismo”, afirmó este viernes.
“Obviamente ... ya vamos a haber evacuado cualquier duda, y ... estamos trabajando en varios frentes, de los cuales uno es un [crédito] repo”, sostuvo el ministro, en referencia a los vencimientos de enero del 2025.
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“En realidad ha venido más del lado de los bancos hacia nosotros, no a la inversa, pero es entre otras alternativas más”, dijo Caputo.
El ministro de Economía también desestimó las preocupaciones en el mercado en relación al riesgo país, un termómetro clave para los inversores en términos de dilucidar las perspectivas del Gobierno para refinanciar sus vencimientos, en caso de que sea necesario.
“Para nosotros, el riesgo país no es el indicador más importante, para nosotros lo importante es bajar el peor de los impuestos, que es el inflacionario, que la economía empiece a recuperar y todo lo demás seguirá acomodando”, argumentó. El riesgo país “dejó de ser un indicador líder”, sumó.
De acuerdo al consenso entre inversores, entre ellos el norteamericano Andrew Cummins, bajar el riesgo país desde los 1.470 puntos básicos actuales hasta el entorno de los 800 resultaría fundamental para tranquilizar los ánimos del mercado.
Cabe recordar que las reservas internacionales netas del Banco Central de la República Argentina siguen en territorio negativo, ubicándose al 14 de agosto en un rojo de US$3.484, de acuerdo a las estimaciones de la consultora GERES.
En línea con esto último, consignó que “Argentina está encaminada a tener una inflación sustancialmente más baja que la que dio en julio”, que fue la más menor del año.
Piso de la economía, cepo e impuestos
Según Caputo, la economía tocó su piso entre abril y mayo y “ha pegado la vuelta”. El ministro expresó al respecto: “En la medida que consolidemos la baja inflacionaria y los salarios se sigan recuperando, vamos a ver una recuperación que va a sorprender a muchos”.
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También resaltó que “el blanqueo no es para el Gobierno”, sino que “es para los argentinos”. Esto se sustenta, en la opinión del funcionario, en que la regularización de fondos tiene como objetivo “que la gente pueda sacar los dólares del colchón y ponerlos a producir”. Además, aseguró que “no tiene un fin recaudatorio”.
Por otro lado, Caputo adelantó que “la baja del impuesto PAÍS va a ayudar a bajar un escalón más la inflación y va a hacer a la economía más competitiva”, aunque no dio precisiones sobre el final de los controles cambiarios: “No nos ponemos una fecha para salir del cepo; nos ponemos condiciones. La condición es que cuando salgamos haya una calma total. Todavía no están dadas las condiciones; todavía tenemos problemas de stocks, de flujos, y falta sanear aún más el balance del Banco Central”.
En relación al tema dólar, sentenció: “El tipo de cambio no es un tema porque pensamos ganar competitividad bajando impuestos”.
La disertación de Caputo
El ministro de Economía, Luis Caputo, visitó este viernes la provincia de Córdoba, donde mantuvo encuentro con empresarios locales y expuso en el Ciclo de Coyuntura la Bolsa de Comercio de la provincia sobre el programa del Gobierno Nacional para ordenar la economía.
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Estuvieron presentes en este encuentro representantes de Autocity, Promedon, Bancor, Dracma, Grupo Edisur, Siglio 21, OSDE, Sancor Seguros, Aguas Cordobesas, Elyon, Coca Cola Andina, Grupo Betania, La Segunda, La Voz, Helacor, Nuevo Centro, Petrini Valores, S&C Inversiones, Medifé, Grupo Libertad, Rode, PWC, y Volkswagen.
Nota del editor: Esta nota fue corregida a las 17:52hs de Buenos Aires para reflejar que el Gobierno argentino está contemplando la utilización de un repo en 2025, únicamente para hacer frente a los vencimientos de bonos de enero.
