Buenos Aires — El blanqueo de capitales, o el régimen de regularización de activos, que en su primera etapa registró ingresos que superaron los US$20.000 millones, motivó un récord de emisiones de deuda en el mercado de capitales de Argentina. En octubre se emitieron ARS$231.581 millones y US$2.284 millones en fideicomisos financieros y obligaciones negociables.
Se trata del mes con mayor cantidad de colocaciones de deuda corporativa desde el 2015, tanto en volumen como en montos nominales, según se desprende de un informe de PwC Argentina. Las emisiones obligaciones negociables (distribuidos en 45 bonos) totalizaron AR$2,3 billones, una suba del 193% interanual en términos reales y del 96% respecto a octubre del 2023.
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Según PwC, el aumento se explica principalmente por las emisiones en dólares (hard), que totalizaron 29 colocaciones por US$2.275 millones, “impulsadas por el ingreso de capitales derivado del blanqueo”. “Parte de estos fondos fueron al mercado de capitales para poder gozar del beneficio otorgado por la norma para las inversiones en títulos valores”, dice el informe.
Juan Tripier, director de PwC Argentina de la práctica de Deals, aseguró que “el incremento de la demanda por instrumentos Hard Dollar generó una caída de tasas y a la vez un aumento de durations en esta especie, situación que fue aprovechada por las empresas que salieron a captar dichos fondos”.
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Una de las empresas que aprovechó este contexto fue la petrolera y energética Pampa Energía, que en los primeros días de octubre logró una colocación exitosa de obligaciones negociables (ON) al levantar US$83.977.835, a cuatro años con una tasa fija de 5,75%.
Esa colocación fue celebrada por el ministro de Economía, Luis Caputo, al señalar que el Gobierno no debía salir a capturar los dólares del blanqueo sino que el objetivo es que vayan a financiar al sector privado, “para que se desarrolle el mercado de capitales y haya más inversión y generación de empleo de calidad”.
El sector energético fue el que más aprovechó el aumento de emisiones. Según un informe de Econviews, tres de los cuatro dólares de las colocaciones de bonos corporativos en dólares fueron absorbidos por el sector energético, por un total de US$5.000 millones. De ese monto, US$4.000 responden al petróleo y gas, destinados en su mayoría a impulsar inversiones en la formación no convencional de Vaca Muerta.
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Principal motor de inversiones extranjeras
El aumento de las emisiones no son únicamente de octubre sino una tendencia que viene desde el principio de año. En el segundo trimestre de 2024, las transacciones de deuda fueron el principal ingreso de las inversiones extranjeras directas, US$1.179 millones sobre el total de US$2.385 millones.
