Buenos Aires — El Gobierno argentino afrontó este miércoles 12 de junio una nueva licitación de deuda, en la que colocó ARS$5,4 billones, sobre ARS$5,2 billones que vencían y hubo un fuerte prorrateo, ya que recibió ofertas por ARS$16,4 billones. Sin embargo, el dato saliente de la jornada es que el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, anunció el fin del proceso de tasas negativas.
“Consideramos que el proceso de tasa real negativa ha llegado a su fin, habiendo cumplido el doble objetivo de contribuir al saneamiento de la hoja de balance del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y ser un pilar fundamental en la reducción de la inflación durante estos 6 meses de gestión”, sostuvo Quirno a través de su cuenta en la red social X.
“De esta manera, se resolvió dejar desierta las Lecap con vencimiento el 12 de julio 2024 (S12L4) y el 16 de agosto 2024 (S16G4)”, añadió.
En tanto, Federico Furiase, también funcionario del Ministerio de Economía, destacó que el Gobierno pasa priorizar la señal de tasa de referencia de 4,25% efectiva mensual y la extensión de duration de la curva Lecaps, de pesos que originalmente venían de pases BCRA a un día.
“Se diluye la tasa real negativa tras el saneamiento del BCRA, donde la emisión endógena pasó de 30% de la Base Monetaria a 4%”, amplió Furiase
Tras el anuncio, el director de la consultora Ledesma y de la consultora Outlier, Gabriel Caamaño Gómez, explicó a este medio: “Es más una señal de que no hay más bajas de tasa anticipándose a la baja de la inflación y que el proceso de licuación se agotó por si mismo. Ahora las bajas de tasas serán post baja de inflación y de expectativas de inflación”.
Por su parte, Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, sostuvo: “La determinación se da luego de varios meses en que el gobierno se apoyó en la tasa real negativa para reducir el stock real de pesos, aunque nos mantenemos a la espera de los registros de inflación futuros y a las futuras decisiones tanto del BCRA vía tasa de referencia como del Tesoro vía tasas convalidadas en licitaciones para evaluar el cambio anunciado por el Gobierno”.
El resultado de la licitación
- La Secretaría de Finanzas anunció que en la licitación del jueves 12 adjudicó $5,4 billones, habiendo recibido ofertas por un total de $16,4 billones.
- El total de la adjudicación se realizó en la Lecap con vencimiento el 13 de Septiembre de 2024 (S13S4), priorizando reforzar la señal de tasa de referencia del 4,25% TEM, dado que consideramos que el proceso de tasa real negativa ha llegado a su fin, habiendo cumplido el doble objetivo de contribuir al saneamiento de la hoja de balance del BCRA y ser un pilar fundamental en la reducción de la inflación durante estos 6 meses de gestión.
- De esta manera, se resolvió dejar desierta las Lecap con vencimiento el 12 de julio 2024 (S12L4) y el 16 de agosto 2024 (S16G4).
