Buenos Aires — Las acciones de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) podrían desbloquear en el segundo semestre un significativo potencial alcista, tras la finalización del Proyecto Nasdaq y la estabilización de sus costos operativos, según delineó el Grupo Invertir en Bolsa (IEB).
Al analizar los resultados de BYMA en el segundo trimestre, el broker enfatizó que ese cambio permitiría a la compañía, gestora de la Bolsa porteña, mejorar sus resultados financieros en los próximos trimestres. Aunque las acciones de BYMA han subido un 66% en lo que va del 2024, todavía están rezagadas frente a una inflación acumulada de más del 79% entre enero y junio.
“BYMA continúa mostrando un gran potencial para capturar el crecimiento del volumen en el mercado argentino, lo que se traduce en mayores ingresos, explicó IEB.
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El research también hizo hincapié en el impacto positivo de una mejora en los sistemas de BYMA, “con el objetivo de brindar mejores servicios a sus clientes”, mientras que la cartera de la compañía, posicionada mayormente en dólares, hace que sea una acción que aporta defensividad”.
Con respecto al Proyecto Nasdaq, BYMA había informado que la depositaria central de valores negociables del grupo, Caja de Valores, lanzó con éxito su nuevo sistema de custodia.
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Ganancias y volumen operado en alza
En el segundo trimestre de 2024, BYMA reportó un incremento interanual del 32% en sus ingresos totales ajustados por inflación, alcanzando los ARS$27.726 millones. Este crecimiento estuvo impulsado por un aumento del 42% en los ingresos del mercado, que totalizaron ARS$18.543 millones.
La negociación de renta variable experimentó un aumento destacado del 407% interanual sin ajustar por inflación, reflejando un volumen robusto tanto en acciones locales como en CEDEARs. En los 12 meses hasta junio de 2024, el Índice de Precios al Consumidor acumuló una suba del 293,64%.
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El segmento de renta fija también mostró un sólido desempeño, con un crecimiento interanual del 538% en el volumen negociado, acompañado por un incremento en los ingresos derivados de comisiones, gracias al auge del “algotrading”.
Las cauciones presentaron un crecimiento del 394%, influenciado por las estrategias de BYMA para gestionar los niveles de riesgo.
Impacto de los costos operativos
Aunque los ingresos fueron robustos, BYMA enfrentó un aumento del 20% real en sus gastos operativos durante el trimestre.
Este incremento se debió a los mayores costos salariales y a un aumento en los impuestos sobre ingresos brutos derivados del crecimiento en la actividad de la compañía. La implementación de la última fase del Proyecto Nasdaq también contribuyó al aumento de los costos.
Sin embargo, la decisión estratégica de BYMA de mantener la mayoría de sus ganancias en moneda local permitió mitigar parcialmente la caída en los ingresos financieros.
El horizonte para las acciones de BYMA
Con la conclusión del Proyecto Nasdaq y la estabilización de los costos salariales, Grupo IEB anticipa que los gastos no continuarán aumentando significativamente en el próximo trimestre.
Esto podría mejorar los resultados financieros de BYMA y apuntalar un mayor potencial alcista para sus acciones.
