Bloomberg Línea — Latinoamérica absorbería el choque real y financiero de las políticas arancelarias del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, a través de un menor crecimiento económico y una alta inflación en los países afectados, aunque Argentina y Colombia podrían ayudar a nivelar los impactos, concluyó un informe de la agencia Moody’s divulgado este viernes.
“El impacto directo en el crecimiento de la región provendrá de México y Brasil, que enfrentarán aranceles a sus exportaciones. Sin embargo, el efecto estadístico de un mayor crecimiento en Argentina y Colombia ayudará a amortiguar el impacto adverso de los aranceles en el crecimiento promedio de la región”, dice en el reporte de Perspectivas Económicas de América Latina en 2025.
El regreso del líder republicano Donald Trump a la Casa Blanca genera expectativa en las economías mundiales y el comercio, ante sus amenazas de imponer aranceles del 25% a Canadá y México para que se contenga tanto el tráfico de drogas como la inmigración irregular.
En el caso de China, se anticipa un segundo capítulo de la guerra comercial y el mandatario electo de EE.UU. ha prometido aranceles de hasta el 60% para los productos chinos, en medio de la creciente influencia del gigante asiático en territorios estratégicos y del interés estadounidense como Latinoamérica.
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Menor crecimiento y más inflación para Latam
Latinoamérica sentiría los efectos de las políticas comerciales de Trump a través de un menor crecimiento económico y una alta inflación en los países afectados, de acuerdo a la proyección de Moody’s.
No obstante, gracias que “Argentina está saliendo de la recesión” y “Colombia está ganando fuerza”, el crecimiento promedio de la región se mantendrá en terreno positivo.
La previsión de Moody’s es que Latinoamérica crezca un 1,9% este año y un 2,1% el próximo, aunque se prevé que el ajuste del choque externo se complete hacia finales del 2025.
Los países más afectados en la región serían México, con crecimiento de solo un 0,6% en el 2025, después de una expansión del PIB del 1,3% en 2024, y Brasil, con un avance de 2% frente a un 3,5% en 2024.
La expectativa es que el próximo año Argentina crezca un 3,8% (en 2024 su PIB decrecería -3,1%) y Colombia un 2,6% en 2025 (en 2024 crecería 1,9%). Entre tanto, en 2025 Perú crecería un 2,5% (3,5% en el 2024), Uruguay un 2,4% (3,3%) y Chile un 2,1% (2,2%).
Y si bien Centroamérica no estaría sujeta a la nueva política arancelaria, se vería afectada por la reducción de las remesas y tendría un crecimiento ligeramente menor al de 2024.
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Choque en las exportaciones por cuenta de los aranceles de EE.UU.
Según Moody’s, “las exportaciones serán el primer canal de transmisión del choque tarifario sobre dichas economías. Sin embargo, las represalias de México y Brasil producirán una contención en el volumen de sus importaciones, lo que compensará parcialmente el efecto de la caída de sus exportaciones, moderando así el deterioro de sus balanzas comerciales”.
La proyección de Moody’s es que las exportaciones mexicanas a Estados Unidos serán gravadas con un arancel de 10% en 2025 y las de Brasil con un 5%.
“Consideramos que ambos países tomarán represalias imponiendo aranceles a sus importaciones de Estados Unidos”, dijo.
Los aranceles de Trump y el choque en las remesas
Otro de los ejes de la política de Trump es la anunciada deportación masiva de inmigrantes ilegales en EE.UU., lo que podría tener repercusiones directas en el flujo de remesas en la región.
De acuerdo a cifras del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), los países de Latinoamérica y el Caribe recibirían en 2024 cerca de US$161.000 millones por concepto de remesas, un 5% más respecto del 2023.
Moody’s indica que el flujo de recursos del extranjero será el segundo canal de transmisión del efecto eventual subida de aranceles.
“El impacto adverso provendrá de la deportación de trabajadores indocumentados, afectando los ingresos recibidos por las familias de bajos ingresos en la región. El flujo de inversión estadounidense hacia América Latina también se verá afectado dada la promesa de Trump de traer empresas y empleos de regreso a los Estados Unidos”, explicó.
Además, anticipa que puede darse un aumento de la aversión al riesgo, mientras que la incertidumbre causada por las políticas de Trump producirán turbulencias financieras que afectarán el mercado de divisas y las bolsas de valores. “Las represalias arancelarias sobre las importaciones estadounidenses y las depreciaciones cambiarias aumentarán los precios internos en México y Brasil”.
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