Bloomberg Línea — Si se materializa un escenario en el que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, pone en marcha sus propuestas más radicales, algunas de estas consideradas inflacionarias, podría generar volatilidad en los mercados emergentes y quitarle margen a la Fed para recortar tasas de interés, lo que podría conducir a un fortalecimiento del dólar, según un análisis de Citi Research.
Aunque el escenario planteado por Citi Research es que en la segunda Administración de Trump el líder republicano asuma un rol más negociador y pragmático, con ruido político, pero con pocos cambios profundos, un segundo modelo plantea un panorama en el que el mandatario tiene mayor capacidad política para implementar medidas más radicales, como aranceles más altos, las deportaciones masivas e impuestos a las remesas.
“Si uno piensa en la potencial deportación masiva de trabajadores indocumentados en los Estados Unidos, aunque obviamente haya grandes dudas por parte de los expertos de si eso se puede realizarse o no desde un punto de vista legal, logístico y operativo, aunque logre hacer algo de deportación, pues eso debe incrementar la presión sobre los salarios en los Estados Unidos en algunos sectores y eso también es inflacionario”, adelantó el analista de Citi Ernesto Revilla.
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Asimismo, señaló que si bien la baja de los impuestos corporativos que plantea Trump en Estados Unidos también estimula la economía de Estados Unidos, sería una medida inflacionaria.
Con tasas de interés más altas en EE.UU., Citi plantea un escenario de mayor fortalecimiento del dólar, debilitando las monedas de mercados emergentes como las de Latam, y salidas de capitales que buscan el mayor rendimiento en EE.UU.
En Brasil, el precio del dólar se situaría en 2024 en R$6 y en 2025 llegaría a R$,5,65, de acuerdo a las proyecciones de Citi.
La entidad financiera prevé que el precio del dólar en México en 2024 cierre en MXN$20,8 y el próximo año llegue MXN$21,9.
De acuerdo a Citi, el tipo de cambio en Argentina cerraría en ARS$1.030 este año y en el 2025 llegaría a ARS$1.411.
En Chile, el precio del dólar sería de CL$1.001 en 2024 y en 2025 se moderaría a CL$950,1. En Colombia, el precio del dólar pasaría de COP$4.424 en 2024 a COP$4.189 en el 2025. En el caso de Perú, la previsión es que el dólar se mantenga estable en los S/3,70.
En Costa Rica el precio del dólar llegaría a CRC$510 en el cierre de este año y el próximo en CRC$535. Y en República Dominicana, el dólar cerraría en RD$60,5 para luego dar el salto a los RD$62,5.
De acuerdo a cifras de Bloomberg, en lo corrido del año hasta el 10 de diciembre, las monedas más depreciadas de Latinoamérica entre la principal cesta de divisas son el peso argentino (-20,43%) y el real brasileño (19,62%).
Después de estas vienen el peso mexicano (-15,81%), el peso uruguayo (-12,20%), el peso colombiano (-11,81%), el peso chileno (-9,86%) y el sol peruano (-0,17%).
En la otra cara, el colón costarricense se apreciaba en el año un 3,97%.
El analista económico Gregorio Gandini dijo a Bloomberg Línea que el próximo año “el primer determinante del dólar en Latam serán las posturas y medidas de Donald Trump, en especial en la política internacional y comercial”.
“Adicionalmente, los temas internos de cada país serán relevantes. Entre ellos, el inicio del nuevo Gobierno en México, la relación de Brasil con China y los demás BRICS+, la efectividad de las reformas en Argentina y en Colombia y su impacto en la sostenibilidad fiscal”, dijo.
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