Bloomberg — La contratación en Estados Unidos probablemente aumentó en noviembre después de que los huracanes y una huelga importante socavaran el crecimiento del empleo un mes antes, en consonancia con un mercado laboral que está saludable pero que se enfría gradualmente.
Las nóminas no agrícolas probablemente aumentaron en 200.000 en noviembre, según una encuesta de Bloomberg a economistas. También se espera que los datos que se publicarán el viernes muestren que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%.
El miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participa en un debate moderado, y los inversores esperarán cualquier evaluación del mercado laboral y la inflación, así como pistas sobre si el banco central estadounidense reducirá las tasas de interés en diciembre.
Ahora que la huelga en Boeing Co. ya está resuelta y los esfuerzos de recuperación están en marcha después de que los huracanes Helene y Milton azotaran el sur de Estados Unidos, el informe de empleo de noviembre debería tener menos advertencias que el mes anterior. Sin embargo, una disminución constante de los puestos vacantes y una moderación del crecimiento de las nóminas, junto con los despidos recientes en Boeing y los recortes de empleo planificados en General Motors Co., sugieren una suavización más amplia.
Los datos de empleo a nivel estatal mostraron que las caídas de las nóminas de octubre fueron más pronunciadas en Florida y el estado de Washington, lo que refleja los huracanes y la huelga, respectivamente. Pero un total de 29 estados perdieron puestos de trabajo, entre los recuentos mensuales más altos desde la pandemia.
Lo que dice Bloomberg Economics:
“El informe de empleo de noviembre probablemente será una mejora con respecto al de octubre, pero no el tipo de fuerte repunte que uno esperaría si toda la debilidad de octubre se debiera a factores temporales. El ritmo subyacente de crecimiento del empleo probablemente esté por debajo de lo que se necesita para estabilizar la tasa de desempleo, que todavía esperamos que alcance el 4,5% antes de fin de año”.
— Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou y Chris G. Collins.
Las últimas cifras sobre vacantes de empleo y anuncios de despidos precederán al informe de empleo del viernes. El Institute for Supply Management también publicará sus últimas lecturas sobre la actividad en los sectores manufacturero y de servicios, mientras que la Fed publica su encuesta Beige Book sobre las condiciones regionales.
Además de Powell, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, tiene previsto hablar en la conferencia marco del banco central el lunes. Otros funcionarios de la Fed que harán apariciones durante la semana incluyen a John Williams, Alberto Musalem, Adriana Kugler, Beth Hammack, Mary Daly, Austan Goolsbee y Michelle Bowman.
En Canadá, las cifras de empleo de noviembre serán el último dato clave antes de una decisión sobre las tasas el 11 de diciembre. El informe de octubre mostró una pequeña ganancia que estuvo por debajo de las expectativas, lo que subraya la debilidad laboral. Mientras tanto, la conferencia de la Asociación Canadiense de Economía Empresarial reunirá a los principales economistas.
Por otra parte, la OCDE publicará nuevas previsiones económicas el miércoles, la directora del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, testificará ante los legisladores el mismo día, y se espera una plétora de cifras de inflación y crecimiento desde Australia hasta Suiza.
Asia
Asia recibe una oleada de cifras de PMI para comenzar la semana, con informes el lunes de Corea del Sur, Indonesia, Malasia, Filipinas, Tailandia, Taiwán y Vietnam.
China recibe los PMI de Caixin en dos tandas, comenzando el lunes con el indicador de manufactura, que ha rebotado entre el nivel de auge o caída de 50 en los últimos cuatro meses.
El martes, Australia se convierte en el centro de atención con la publicación de los datos de cuenta corriente que pueden afectar a las estadísticas del producto interno bruto del tercer trimestre, que se publicarán un día después.
Se espera que esas cifras del PIB muestren una aceleración marginal del crecimiento después de un desempeño tibio en el período anterior, con una estimación de consenso de un crecimiento del 0,5% respecto del trimestre anterior y del 1,1% respecto del año anterior.
Por otra parte, Corea del Sur también recibe datos del PIB y Japón ve varios conjuntos de cifras corporativas del tercer trimestre, incluidos datos clave de gasto de capital que darán una orientación sobre cómo se pueden revisar los datos del PIB para el período.
Japón también publica datos de ingresos en efectivo y gasto de los hogares para octubre, y la atención se centra en si una caída continua de los salarios reales afectará el gasto.
Se espera que las cifras de inflación al consumidor de Corea del Sur muestren un crecimiento de los precios del 1,7%, el tercer mes consecutivo por debajo del objetivo del banco central.
También se publicarán informes del IPC de Tailandia, Vietnam, Taiwán, Filipinas, Indonesia, Pakistán y Kazajstán.
Se esperan datos comerciales de Corea del Sur, Australia, Pakistán y Vietnam. Entre los bancos centrales, es probable que el Banco de la Reserva de la India mantenga su política monetaria sin cambios el viernes, mientras que el miembro del directorio del Banco de Japón, Toyoaki Nakamura, un hombre de postura moderada, dará un discurso el jueves.
Europa, Oriente Medio, África
El testimonio de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ante el Parlamento Europeo puede ser un momento destacado. La comparecencia del miércoles le permitirá tener la última palabra antes de que se inicie un período de silencio antes de la decisión sobre las tasas del 12 de diciembre, cuando se espera ampliamente un recorte de un cuarto de punto.
Las preguntas que enfrentará pueden estar relacionadas con la trayectoria de la inflación, que acaba de alcanzar un máximo de cuatro meses.
Los indicadores sobre la fortaleza del sector privado atraerán la mayor atención en la zona del euro. El lunes se publicarán las encuestas de gerentes de compras en Italia y España para el sector manufacturero y el miércoles para el sector de servicios.
El jueves se conocerán las cifras de producción industrial de Francia y España, mientras que las de Alemania están programadas para el viernes.
Fuera de la zona del euro, se prevén algunas cifras de inflación importantes. Se prevé que el martes se acelere ligeramente el de Suiza hasta el 0,7%, mientras que se espera que el indicador sueco que las autoridades siguen haya subido al 1,9% cuando se publique el jueves.
El martes, en Turquía, el banco central espera que la inflación anual se haya desacelerado lo suficiente en noviembre desde el 48,6% anterior para permitir un posible recorte de tasas a fines de diciembre, lo que marcaría el comienzo de un ciclo de flexibilización. Los inversores también seguirán de cerca el indicador mensual, que fue del 2,9% en octubre y es la medida preferida por los funcionarios.
El mismo día, Sudáfrica publicará el PIB del tercer trimestre, el primer indicio del impacto que está teniendo el gobierno de coalición formado por el Congreso Nacional Africano en junio para revertir años de estancamiento del crecimiento. El banco central estima que la economía creció un 0,5% en el trimestre, frente al 0,4% de los tres meses anteriores.
El PMI manufacturero de Rusia, que se dará a conocer el lunes, indicará la salud de la economía de ese país, centrada en la guerra.
Se han programado varias decisiones sobre las tasas en la región:
- El banco central de Polonia fijará los costos de endeudamiento el miércoles, sin que se esperen cambios. El gobernador Adam Glapinski informará a los periodistas al día siguiente.
- También el miércoles, se espera que Namibia, cuya moneda está vinculada al rand y está experimentando una desaceleración de la inflación, siga los pasos de Sudáfrica y reduzca su tasa en un cuarto de punto.
- El jueves, Botswana, con una de las tasas de inflación más bajas de África (1,6%), mantendrá estables los costos de endeudamiento ante las expectativas de que las presiones sobre los precios puedan aumentar a medida que la economía se recupera de una caída prolongada en los precios de los diamantes.
América Latina
La atención se centrará en el informe de producción de Brasil. Las lecturas proxy del PIB más rápidas de lo esperado para julio a septiembre han llevado a los analistas a más que duplicar sus pronósticos de crecimiento para el tercer trimestre, a poco menos del 4%.
Los sondeos sobre las expectativas de los economistas de los bancos centrales de Argentina, Brasil y México están a la espera de la publicación quincenal de los resultados de Citi sobre los analistas que cubren México.
Las expectativas sobre los costos de endeudamiento y la inflación están disminuyendo en Brasil, mientras que la encuesta de Citi puede mostrar que hay más adeptos a la opinión de que Banxico duplicará el ritmo de flexibilización en diciembre a 50 puntos básicos.
En informes separados de Brasil, el consenso inicial entre los analistas indica que la producción industrial de octubre se acercará a un 6%, mientras que las lecturas de tres índices de gerentes de compras separados han estado por encima de 50 durante todo el año.
La lectura aproximada del PIB de septiembre de Chile alcanzó un mínimo de dos años después del dato negativo de agosto, lo que indica un comienzo débil del cuarto trimestre.
Es más que probable que la semana termine con una nota alta para dos de los grandes bancos centrales de la región: se espera que los datos que se darán a conocer el viernes muestren que los precios al consumidor se enfriaron tanto en Chile como en Colombia el mes pasado.
En cuanto a este último, la inflación anual se ha desacelerado en 17 de los últimos 19 meses desde un pico de ciclo del 13,34 %.
Para más información, lea el artículo completo de Bloomberg Economics sobre la semana por delante en América Latina.
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