Bloomberg — El euro extendió su caída, alcanzando el nivel más bajo desde principios de agosto, ante las apuestas de que el Banco Central Europeo seguirá bajando las tasas de interés para apoyar a la tambaleante economía de la región.
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La moneda cayó un 0,2% a 1,0793 dólares en las operaciones de Nueva York, debilitándose a lo largo de la sesión después de que el miembro del Consejo de Gobierno, Mario Centeno, dijera que el banco central consideraría aumentar la flexibilización monetaria si los datos lo justifican. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo más tarde en una entrevista con Bloomberg Television que si bien el camino de las tasas estaba claro, el ritmo aún estaba “por determinar”.
El euro se ha visto presionado cuando los operadores comenzaron a apostar por una reducción de tasas de medio punto por parte del BCE en medio de preocupaciones sobre la salud de la economía europea. El banco central ya ha acelerado la velocidad de la flexibilización al realizar recortes consecutivos a medida que la inflación retrocedía más rápido de lo previsto.
Los mercados monetarios valoran una probabilidad del 28% de que el BCE recorte las tasas en 50 puntos básicos en diciembre, un resultado que ni siquiera estaba en las cartas a principios de este mes. Los swaps implican un total de 135 puntos básicos de relajación para finales de 2025 en las últimas operaciones europeas.
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El aumento de la demanda del dólar estadounidense en el período previo a las elecciones estadounidenses también ha pesado sobre el euro, y los operadores se preparan para una posible victoria de Donald Trump que probablemente conduciría a un aumento de los aranceles. Eso podría impulsar al dólar al avivar la inflación estadounidense y aumentar la tensión geopolítica.
“La zona euro va a ser quemada en gran medida por los posibles aranceles provenientes de una administración Trump, al igual que muchas regiones del mundo”, dijo Helen Given, operadora de divisas de Monex. “Si las encuestas preliminares continúan moviéndose a favor del expresidente en las próximas semanas, hay un poco de desventaja adicional para el euro”.
Los operadores han estado aumentando las apuestas contra el euro a través de opciones y una caída por debajo de 1,08 dólares fue la mayor apuesta a corto plazo en ese mercado, según datos de Depository Trust & Clearing Corporation.
“Se dirige hacia los 1,07 dólares, ya que los mercados descuentan el aumento de las probabilidades de una presidencia de Trump, lo que es muy alcista para el dólar y no es un buen augurio para la zona euro sensible al comercio y a China”, dijo Jayati Bharadwaj, estratega cambiario de TD Securities.
Firmas como J.P. Morgan Private Bank e ING Groep NV señalaron recientemente el riesgo de que el euro caiga aún más hacia la paridad con el dólar. Goldman Sachs Group Inc. dijo que la moneda común podría caer un 10% si Trump y los republicanos ganan.
Si bien las apuestas por un movimiento hacia la paridad no tienen una gran demanda a través de DTCC, las mesas interbancarias han notado coberturas para ese escenario en las operaciones extrabursátiles. JPMorgan también notó un repunte en las ventas de euros, con algunas opciones de venta que apuntan a 1 dólar.
Las reversiones de riesgo, un barómetro del posicionamiento y el sentimiento del mercado, muestran que el sentimiento bajista en el euro es el más alto en más de tres meses. Mientras tanto, el costo de cobertura de la moneda se ha disparado, y la volatilidad del euro y el dólar a un año alcanzó un máximo de dos meses el viernes.
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