Bloomberg Línea — En la agenda económica de la semana del 7 al 11 de octubre de 2024 se conocerán los datos de inflación de Argentina, Brasil, Chile, Colombia y México. Así mismo, se conocerá la decisión sobre la política monetaria del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Los analistas de Bloomberg Economics, Felipe Hernández y Adriana Dupita, proyectaron que el BCRP llevaría su tasa de referencia hasta el 5,0%, “manteniendo una política monetaria restrictiva”, y añadiendo que es probable que las autoridades mantengan la puerta abierta a nuevas medidas y reiteren que las decisiones futuras dependerán de nuevos datos.
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A continuación, los eventos económicos de la semana, por país y día:
Brasil
El martes 8 de octubre se conocerán en el país las cifras de producción de automóviles y ventas de vehículos, correspondientes a agosto.
Entre tanto, el miércoles 9 de octubre se conocerá el dato de inflación en Brasil correspondiente a septiembre de 2024.
Los analistas de Bloomberg Economics consideran que el IPC de septiembre “puede mostrar una inflación resistente, lo que podría alimentar apuestas sobre mayores alzas de tasas en las próximas reuniones de política monetaria del banco central”.
El consenso de los analistas consultados por Bloomberg para la inflación mensual es de 0,46% y la interanual tocaría el 4,45%.
El incremento de los precios de la electricidad tendría un impacto en la inflación de septiembre, de acuerdo con Hernández y Dupita. “Calculamos que los costos de la electricidad contribuirán con casi 20 puntos básicos a a la inflación general, casi la mitad del aumento”.
El jueves 10 de septiembre se publicarán los datos de ventas minoristas, mensual y anual, de agosto.
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Argentina
El martes 8 de octubre se harán públicas las cifras de producción industrial anual hasta agosto de 2024, en la que analistas internacionales proyectan una caída del -5,4%.
Entre tanto, el jueves 10 de octubre se conocerá la tasa de inflación hasta septiembre de 2024.
“Un recorte de impuestos probablemente impulsará la primera inflación inferior al 4% en septiembre, una victoria política para el presidente Milei”, expresaron Hernández y Dupita.
Ambos coinciden en que la reducción del llamado impuesto PAIS, un gravamen sobre las compras en dólares que impactaba los costos de las importaciones de bienes y servicios, en 10 puntos porcentuales, llevando el impuesto al nivel del 7,5%, ha tenido un impacto en aliviar los precios locales.
“La reducción de impuestos probablemente frenó el aumento de precios de los artículos comercializables el mes pasado y lo hará en octubre, en menor medida. Los alimentos, la indumentaria y los electrodomésticos pueden sufrir el mayor impacto”, escribieron.
La inflación general, según los analistas, seguirá siendo mayor que la depreciación de la moneda, una señal de que el lento avance del peso no ha anclado por completo los precios internos. “Nuestro pronóstico desaceleraría aún más la inflación interanual hasta su nivel más bajo desde diciembre de 2023, aunque todavía se ubicaría en los tres dígitos”, precisaron.
El viernes 11 de octubre será feriado bursátil en el país.
México
El miércoles 9 de octubre, el Inegi publicará los datos de inflación de precios al consumidor en México para septiembre de 2024.
El consenso interanual es de 4,6%. Hernández y Dupita aseguraron que el dato caerá desde el 5% registrado en agosto, un pronóstico en línea con las previsiones de Banxico.
“La tasa no básica cayó al 8% en agosto desde el 10,4% en julio. Esperamos que baje nuevamente en septiembre, debido a los menores precios de los alimentos y la energía y a los efectos de base”, precisaron.
Además, el jueves 10 de octubre, se conocerán las minutas de la reunión de política monetaria del Banco de México, en las que se espera que el banco central adopte un tono más moderado y anticipe recortes de tasas adicionales si los datos se mantienen en línea con sus pronósticos.
“Es probable que la mayoría de los responsables de las políticas reiteren que las tasas son demasiado altas en relación con la inflación y las expectativas inflacionarias y que ven margen para más recortes”, añadieron los analistas de Bloomberg Economics en sus comentarios, al agregar que las proyecciones de los bancos centrales de que la inflación seguirá desacelerándose y el crecimiento se mantendrá por debajo del potencial respaldan una mayor expansión monetaria.
Y añadieron que es probable que las actas confirmen que las tasas estadounidenses más bajas y las expectativas de que la Reserva Federal continúe recortándolas han proporcionado una flexibilidad significativa en la política monetaria. Así mismo, el vicegobernador Jonathan Heath podría reiterar sus preocupaciones sobre el costo potencial para la credibilidad de la política monetaria de realizar recortes demasiado tempranos.
Así mismo, al cierre de la semana en México (11 de octubre), se conocerá la información de la Producción industrial, que probablemente aumentó un 0,2% en agosto respecto del año anterior.
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Chile
En Chile, el lunes 7 de septiembre, se harán públicos los datos de la balanza comercial hasta septiembre de 2024. Esta, probablemente, registró un superávit de US$1.600 millones en el noveno mes del año, en comparación con US$1.132 millones de agosto y los US$886 millones registrados un año antes.
“Los datos correspondientes a las tres primeras semanas de septiembre mostraron que las exportaciones cayeron respecto de agosto y se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto del año anterior”, escribieron los analistas de Bloomberg Economics. Las importaciones disminuyeron en comparación con los niveles de agosto y del año anterior.
Además, el martes 8 de octubre, se publicarán los datos del índice de precios al consumidor, que tienen un consenso de los analistas consultados por Bloomberg de 4,3% interanual.
“Creemos que la tasa de inflación de Chile, medida por el IPC de referencia, caerá al 4,3% en septiembre desde el 4,6% anterior, aún por encima del techo de la meta del 3% +/- 1 punto porcentual”, escribieron Hernández y Dupita.
Las previsiones de ambos analistas están en línea con las expectativas del banco central de una inflación general promedio del 4,4% en el tercer trimestre, y ligeramente por debajo de su previsión de una inflación promedio excluyendo componentes volátiles del 3,7%.
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Colombia
El lunes 7 de septiembre, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística de Colombia (DANE), entregará la tasa de inflación de septiembre, que según los analistas consultados por Bloomberg podría ser de 5,85% interanual.
“Sería la inflación más baja desde diciembre de 2021, pero aún por encima del límite del objetivo del 3% +/- 1 punto porcentual”, indicaron Hernández y Dupita.
Y añadieron: “Esperamos que la tasa de inflación de los alimentos baje desde su nivel de agosto del 3,3%. Los riesgos al alza derivados de condiciones climáticas extremas siguen desapareciendo”.
El reporte señala que excluyendo los precios de los alimentos y los regulados por el gobierno, la tasa de inflación probablemente caerá al 5,4% desde el 5,5% de agosto. Las previsiones están por debajo de lo que espera el Banco de la República, que esperaba una inflación general del 6,3% en septiembre.
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Perú
El jueves 10 de octubre, el banco central de Perú podría reducir su tasa de referencia hasta el 5%. Las condiciones monetarias restrictivas, la desaceleración de la inflación y las tasas de interés más bajas en Estados Unidos respaldan las perspectivas de los analistas.
“Ajustado por las expectativas de inflación a un año, nuestro pronóstico implica que la tasa caería al 2,6%, todavía por encima de la tasa real neutral que el banco central estima en 1,5%”, indicaron los analistas de Bloomberg Economics.
La tasa de inflación cayó al 1,8% en septiembre desde el 2,0% de agosto. Los alimentos no básicos y la energía fueron los principales impulsores. Excluyendo los alimentos y la energía, la tasa cayó al 2,6% desde el 2,8%, su nivel más bajo desde septiembre de 2021, siendo factores que influirían en la decisión del banco central.
Además, escribieron los analistas, que el tipo de cambio se ha apreciado desde la reunión de septiembre y ha superado a la mayoría de sus pares regionales. Está cerca de su nivel más alto desde julio. El aumento de los precios del cobre respalda a la moneda.