Miami — Inter & Co (INTR), una potencia fintech brasileña, ha llevado sus ambiciones globales a nuevos niveles desde que empezó a cotizar en el NASDAQ en 2022, mostrando un notable crecimiento en ingresos y base de clientes. Dirigida por su CEO, Joao Vitor Menin, la compañía ha navegado altas tasas de interés y desafíos fiscales en Brasil para expandir su cartera de préstamos y alcanzar a más de 30 millones de usuarios. Ahora, empieza a poner la mira sobre el resto de Latinoamérica, para llegar eventualmente también España y Portugal.
Esta expansión estratégica, basada en innovación digital y financiamiento a medida, ha posicionado a Inter como un serio competidor en el espacio de neobancos, que ya se encuentra bastante poblado.
Un factor central en el éxito de Inter hasta ahora ha sido un enfoque diversificado en el financiamiento y las ofertas de crédito, un pilar de su estrategia en medio de la incertidumbre económica global. Menin atribuye el crecimiento constante de la empresa a su menor costo de capital y a un extenso ecosistema digital, lo cual les permite atraer clientes y mantener un crecimiento constante.
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En Estados Unidos, donde Inter recientemente lanzó su producto de cuenta global, Menin ve oportunidades no solo para expandir los servicios financieros para los brasileños expatriados, sino también para seguir desarrollando una “super app” completa diseñada a las demandas de los consumidores estadounidenses.
A medida que Inter & Co expande su presencia, Menin enfrenta el desafío de adaptarse al competitivo mercado financiero estadounidense mientras responde a las necesidades específicas de usuarios brasileños y latinoamericanos. Con la expansión en EE.UU. firmemente en la agenda, Menin ha aprovechado alianzas estratégicas, como una asociación de marketing con el Orlando City Soccer Club, para aumentar el reconocimiento de marca y capturar cuota de mercado.
Con este enfoque multifacético, Inter apunta a reestructurar la banca digital y brindar una experiencia financiera transfronteriza simplificada para clientes en las Américas, y eventualmente en Europa, comenzando por Portugal y España. Aclaran, sin embargo, que esos planes no forman parte del futuro inmediato de la empresa.
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Bloomberg Línea: Inter & Co ha estado en la bolsa en EE.UU. por un par de años. Desde entonces, su número de clientes, ingresos y cartera de préstamos han aumentado notablemente. ¿Cómo ha sido posible en este entorno de tasas más altas, y qué tan sostenibles son esos niveles de crecimiento?
Joao Vitor Menin: Una combinación de dos cosas. Primero, tenemos una cartera de crédito muy diversificada. Algunos productos no están tan afectados por las tasas, como las hipotecas y los préstamos de nómina en Brasil. Así que, independientemente de si las tasas suben o bajan, no afecta mucho el crecimiento de la cartera. En segundo lugar, logramos atraer muchos clientes a nuestro ecosistema, principalmente a través de nuestra cuenta digital. Y con esto, hemos conseguido una franquicia de financiamiento. Tenemos el mejor costo de financiamiento en Brasil hoy, mejor que los bancos tradicionales, y eso nos ayuda a otorgar préstamos a millones de clientes de manera muy fácil, a través de la aplicación. Estos factores nos han ayudado a hacer crecer la cartera. Y al final del día, la cartera nos ha ayudado a aumentar los ingresos, lo cual nos ha permitido diluir los costos fijos, lo que se traduce en mejores ganancias trimestre tras trimestre. Así es como Inter está funcionando hoy en día.
¿Cuánto de los ingresos de Inter proviene actualmente de los EE.UU.?
No divulgamos esa cifra, aunque lo que sí compartimos es que tenemos 34 millones de clientes en Brasil hasta la fecha, y el 10% de estos también tienen el producto de cuenta global, que es la cuenta en EE.UU. También tenemos otros 250.000 clientes en suelo estadounidense utilizando nuestra cuenta. Así que aproximadamente el 10% de nuestra base de clientes utiliza la cuenta basada en EE.UU. para pagos, remesas, inversiones, etc. Y esperamos que crezca considerablemente en el futuro. Vemos que el ritmo de crecimiento aquí es mayor que en Brasil. Creemos que este 10% eventualmente podría convertirse en un 15-30%.
¿Tienen cifras concretas sobre su impulso de marketing en el mercado de los EE.UU., en parte a través de la alianza con Orlando City Soccer?
Sí. Al observar estos 250.000 clientes que tenemos en EE.UU., vemos que una gran parte está en el centro de Florida, donde se encuentra Orlando, donde tenemos esa asociación, incluyendo el estadio Inter&Co. Tras el anuncio de los derechos de nombre del estadio, vimos un aumento notable en el número de cuentas de esa región. Esto muestra la importancia de estas asociaciones para nosotros para promocionar el negocio y la marca en EE.UU.
¿Cuáles son sus principales conclusiones sobre la diferencia al penetrar el mercado digital de Brasil frente al de EE.UU.?
Creo que es diferente. Todavía estamos aprendiendo, para ser honestos. Hemos estado expandiéndonos aquí por unos dos años. Diría que los brasileños eran más propensos a probar algo nuevo. Solían estar sub-bancarizados, así que buscaban algo diferente. EE.UU. requiere un enfoque diferente. En EE.UU., el sistema bancario minorista no está tan desarrollado como en Brasil, por lo que buscan más conveniencia. ¿Debería tener cinco, seis o siete aplicaciones diferentes, o relaciones bancarias diferentes, para gestionar mi vida financiera? Tal vez no es necesario. Tal vez pueda tener la conveniencia de una “super app” y hacer inversiones, seguros, hipotecas, pagos con tarjeta de crédito, remesas, etc., en un solo lugar. Así que estamos muy emocionados por ofrecer esta conveniencia a los clientes en EE.UU. Y, por supuesto, intentamos captar la mayor cantidad de impulso posible, enfocándonos primero en los latinos y los brasileños.
¿Cuáles creen que serán las principales fuentes de ingresos exitosas en el mercado de EE.UU.?
Estamos muy enfocados en tener una fuente de ingresos diversificada. No buscamos ser solo un monolito. Tenemos fuertes ingresos provenientes de remesas, pagos e hipotecas. Queremos esta diversificación. Hasta ahora no revelamos los ingresos aquí en EE.UU., pero está muy bien equilibrado, muy diversificado. Tenemos cuatro o cinco fuentes de ingresos diferentes, cada una representando aproximadamente el 20% de los ingresos.
¿Tarjetas de crédito? ¿Inversiones?
Tarjetas de crédito, inversiones, acuerdos comerciales de compras, remesas e inversiones.
Ha estado viviendo en Miami durante un tiempo. ¿Diría que eso ha tenido algún impacto en su enfoque de liderazgo y gestión, y en la cultura de Inter en general?
Sí, por supuesto. Nací y crecí en Brasil, en Belo Horizonte. Es mi primera vez viviendo en el extranjero, mientras dirijo una empresa de más de 4.000 personas. Por supuesto, vuelo a Brasil cada mes. Paso una semana allá, para aprender cómo gestionar la empresa desde el extranjero y también para inspirarme y conectarme con las tendencias que están ocurriendo aquí en EE.UU., que es el lugar de la innovación y la tecnología. Busco difundir estas tendencias y esta cultura entre nuestros ejecutivos de alto nivel. Ha sido muy interesante. Me pregunto cómo puedo prever las tendencias y cómo puedo traducir eso en nuestro equipo, para que ellos me ayuden a dirigir el negocio en la dirección correcta. Es un nuevo tipo de liderazgo que estoy aprendiendo, pero hasta ahora creo que está funcionando muy bien, y estoy muy contento de estar aquí, viviendo en Miami. Miami es un lugar excelente para conectarse con estas nuevas tendencias, tecnologías y diferentes tipos de crecimiento. Y ahora que estamos apuntando a esta expansión global, no vemos a Brasil como nuestro único mercado. Va a ser un gran mercado, pero solo uno más en el futuro. Estar aquí en una de las ciudades más interconectadas del mundo es muy útil.
¿Qué estrategia de retención de talento tienen en un mercado tan competitivo, el centro financiero del mundo?
Sí, lo que hemos estado haciendo en Inter desde hace tiempo está funcionando muy bien, y la razón por la que podemos retener a muchos de nuestros talentos en todos los niveles es porque tenemos una cultura que fomenta que las personas prueben, experimenten, innoven y se relacionen con lo más interesante que está ocurriendo en la industria. Así que a ellos les gusta ser parte de eso. Sé que si estoy en Inter y trabajo en TI, voy a estar usando y probando la tecnología más avanzada. Si estoy en el equipo legal, también podré intentar cosas diferentes. Por ejemplo, realizamos nuestra migración de la bolsa de valores brasileña a NASDAQ en 2022, y este tipo de transacción fue la primera de su tipo en el mundo: un banco regulado y listado en Brasil que se convierte en una empresa regulada y listada en NASDAQ. Así que, si preguntas a nuestro equipo legal que trabajó en esta transacción, nunca habrían imaginado que formarían parte de una innovación así. Ese es el tipo de cosas que mantienen a las personas motivadas y comprometidas. Y al final del día, por supuesto, rinden bien y la empresa también rinde bien, por lo que podemos pagarles en consecuencia. Pero no se trata solo del salario, sino de la oportunidad de hacer cosas diferentes y de probar cosas nuevas. Eso es lo que buscan la mayoría de las personas.
¿Cuál fue la razón detrás de la decisión de relistarse en lugar de permanecer listados en Brasil y también hacer una OPI en EE. UU.?
Bueno, en primer lugar, hacer una OPI aquí con la empresa ya listada en Brasil sería muy complicado. Y la razón para decidir mudarnos de Brasil a EE. UU. es bastante fácil de entender. Vemos a EE. UU. como, de lejos, el mercado de capitales más grande del mundo. Lamentablemente, Brasil aún no tiene un mercado de capitales muy desarrollado. Y cuando vemos a Inter como una empresa tecnológica, una empresa de supercrecimiento, queríamos estar cerca de los inversores a largo plazo que nos ayudarían a financiar el crecimiento de la empresa en el futuro. Así que decidimos trasladar la cotización a EE. UU. Como mencioné, no fue fácil al principio, fue una transacción muy complicada, pero funcionó. Y estamos muy contentos de ver que hoy tenemos más liquidez aquí en EE. UU. que la que teníamos en Brasil. Diría que, dos años después, ha sido un proyecto muy exitoso.
Ha habido mucho ruido entre los inversores en Brasil sobre la situación fiscal y el aumento de impuestos en el futuro. ¿Cuál es su opinión sobre ese escenario?
Sí, creo que tenemos este problema con el déficit fiscal en Brasil, y diría que otras economías también lo están experimentando. Ahora tenemos un aumento en las tasas de interés. Inicialmente bajaron en Brasil, y luego subieron después de la última reunión del banco central. Y eso llama la atención de los bancos, porque tal vez la morosidad pueda mejorar. También llama la atención de los consumidores, porque tal vez no se sientan tan optimistas sobre obtener un préstamo hipotecario o a largo plazo. Pero, por otro lado, me gusta decir que somos una empresa, un jugador, que intenta generar alfa y no beta. Sabemos que el mercado tendrá altibajos. A veces los mercados ayudan, a veces no. Lo que intentamos hacer es ser los mejores en nuestra clase, el mejor banco digital de Brasil. Como mencioné, tenemos el mejor costo de financiamiento, la mejor manera de interactuar con los clientes. Combinamos no solo ingresos netos por intereses que provienen del margen sobre la tasa de interés, que es una gran parte de eso, sino también muchos ingresos por comisiones, brindando un muy buen servicio a nuestros clientes, ya sea en inversiones, seguros, compras y lealtad. Esa es la combinación que puede compensar los altibajos de las tasas. Hasta ahora ha funcionado bien. Creo que esta mentalidad es realmente la manera de generar alfa a nivel corporativo, independientemente de cómo se esté desempeñando el país en términos de crecimiento del PIB, tasa de interés, tipo de cambio, etc.
¿Ve que la tendencia de depreciación del real continuará en el futuro?
Es muy difícil predecir cómo se comportará el tipo de cambio. Hay muchos factores en juego. Tenemos elecciones, problemas fiscales y deuda de un país a otro. Lo que vemos históricamente es que el dólar estadounidense ha ganado más valor frente al real, sin duda. Y esta es una de las razones por las que estamos construyendo este concepto de cuenta global. Así que no estás limitado a tener tus ahorros o tu capacidad de pago solo en pesos o solo en reales. ¿Por qué no tenerlo también en dólares estadounidenses? Tal vez viajes a EE. UU. pronto, tal vez vivas en EE. UU. pronto. Así que puedo ahorrar en dólares estadounidenses. Puedo hacer mis reservas en dólares estadounidenses. Puedo pagar en dólares estadounidenses. Puedo recibir en dólares estadounidenses. Esto prueba el valor de la cuenta global. Creemos que hoy en día las personas están cada vez más conectadas con diferentes países, culturas y monedas. Este concepto de una aplicación de viaje compartido global, como Uber, no lo ves en los pagos. No lo ves en la banca minorista. Así que ese es el concepto de la cuenta global, para ayudar hoy a los brasileños, pero quién sabe, en el futuro a argentinos, colombianos, otros países de América Latina, o incluso otros países de Europa. Eso es lo que estamos construyendo, paso a paso.
Hay mucha competencia de otras super apps que ya se han expandido a nivel mundial, como Revolut. ¿Cuán rezagados creen que están en cuanto a esa competencia?
Diría que estamos alcanzándolos. Es importante mencionar que ellos están muy enfocados en construir este ecosistema con remesas. En Inter, comenzamos desde un ángulo diferente, teniendo esta sólida franquicia de banco digital con un balance fuerte, con una cartera de crédito en Brasil. Pero, como mencioné, nos gusta combinar crédito con servicios. Y recientemente lanzamos la iniciativa de cuenta global que compite con Revolut. Hemos podido ponernos al día muy rápido. Y nuevamente, tener la tecnología como nuestra columna vertebral es algo que nos ha ayudado a evolucionar muy rápido en la oferta de productos. También veo que el éxito de algunos jugadores en ese espacio nos ayuda a cristalizar la visión que necesitamos. Podemos proporcionar estas soluciones globales de pagos y finanzas para millones de clientes en todo el mundo. Así que vamos en la dirección correcta.
Mencionó la expansión geográfica a nuevos mercados. Otro de sus competidores, Nubank, entró en Argentina en 2019 y se fue muy poco después. Y ahora, dos veces este año, han mencionado que están siguiendo las cosas de cerca allí con Javier Milei y están considerando una reentrada. ¿Es ese un país que les interesaría?
Sí, estamos interesados en este país específicamente. Tenemos otros países en los que estamos haciendo evaluaciones. No hemos decidido aún cuál y cuándo vamos a lanzar. Pero, sin duda, Argentina es un país que merece ser monitoreado. Y una cosa importante, estamos construyendo nuestra expansión de manera que podamos lanzar no solo en Argentina, sino tal vez en varios países a la vez. Porque queremos aprovechar lo que hemos construido en términos de tecnología. Un solo inicio de sesión, todos los microservicios en la red de pagos y también con la ayuda de proveedores locales. Así que, ¿por qué no asociarnos con un jugador en Argentina? ¿Por qué no asociarnos con un jugador en Colombia o México? Si realmente obtenemos una masa crítica como la que tenemos en Brasil, y también como estamos haciendo aquí en EE. UU., podemos tener nuestra propia operación, nuestro propio balance en esos países.
¿Serían Portugal y España un primer paso lógico si miraran hacia la Unión Europea?
Sí, cuando piensas en Europa, por supuesto, Portugal y España son lo primero que nos viene a la mente. Porque, por ejemplo, en Portugal hablan portugués y en España hay muchas conexiones, muchos brasileños. Es difícil, por ejemplo, si piensas en Alemania o en Europa del Este. Así que diría que estos países son algo que podría estar en la hoja de ruta. No están allí todavía en una hoja de ruta para el futuro, pero diría que podrían ser dos buenas opciones para nosotros.
