Bloomberg — Una semana repleta de acción en Wall Street termina con un estallido, ya que los fondos de seguimiento de índices se disponen a reorganizar US$250.000 millones en acciones, justo cuando se produce un acontecimiento comercial de “triple brujería”.
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Los indicadores de renta variable de S&P Dow Jones Indices y FTSE Russell se renovarán y se prevé que esta actividad trimestral sea la más ajetreada en casi cuatro años gracias a los giros del mercado impulsados por la tecnología.
La ponderación de Apple Inc. (AAPL) aumentará en los principales índices de referencia tras la reciente venta de acciones por parte de Warren Buffett. Al mismo tiempo, está previsto que entren en vigor las nuevas normas de limitación de los índices S&P, que rigen las asignaciones para las empresas más grandes.
Las estimaciones de Piper Sandler & Co. (PIPR) indican que, con la nueva demanda entre los índices de referencia de valores como Apple y las nuevas incorporaciones al S&P 500 -Palantir Technologies Inc. (PLTR) y Dell Technologies Inc. (DELL)-, las acciones de informática y software contrarrestarán la amplia tendencia de salidas netas de otros sectores.
En total, se espera que los nombres tecnológicos experimenten compras netas por valor de US$40.000 millones, con Apple representando la mayor parte, según muestran los datos de Piper.
“El tecnológico será el único sector neto de compra”, dijo Michael Kantrowitz, estratega jefe de inversiones de Piper.
El reequilibrio redondeará una gran semana, entre el primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en cuatro años y un episodio trimestral conocido como triple brujería. Con US$5,1 billones en derivados ligados a acciones e índices cuyo vencimiento estaba previsto para el viernes, eso puede provocar turbulencias en el mercado a medida que los operadores refinancien sus posiciones existentes o inicien otras nuevas.
Aún así, la reestructuración relacionada con los índices no es en absoluto un acontecimiento ominoso. Dado que los gestores de dinero tienden a negociar acciones cerca del cierre de la sesión para evitar desviaciones innecesarias de los índices de referencia como el S&P 500 y el Russell 3000, esa racha de volumen concentrado puede proporcionar una ventana de liquidez sólida para el mercado en general.
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La representación del fabricante del iPhone en los índices aumentará después de que la venta de Buffett desate por completo la cantidad de acciones disponibles para negociar. A su vez, los fondos de seguimiento de índices tendrán que comprar las acciones para imitar su creciente peso.
Además, S&P reajustó las normas que determinan la influencia que ejercen las mayores empresas en sus índices sectoriales selectos. A partir de ahora, los vehículos de gestión pasiva como el fondo SPDR del sector tecnológico selecto (XLK) pondrán un tope a los valores más grandes en proporción a su capitalización, frente a un enfoque anterior en el que los más pequeños del grupo veían recortada su ponderación al principio.
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