Bloomberg — Puede que sea la mayor apuesta de Wall Street por aprovechar las nuevas herramientas de inteligencia artificial (IA) para emular a las leyendas financieras.
La nueva empresa de tecnología financiera Intelligent Alpha está lanzando un ETF alimentado por un chatbot que aprovechar la capacidad intelectual de los más ilustres del mundo de la inversión: como Warren Buffett, Stanley Druckenmiller o David Tepper, entre otros.
Con el no tan sutil nombre de Intelligent Livermore ETF, el producto se basa en ideas de inversión generadas por ChatGPT, Gemini y Claude, apodado el “comité de inversión”, inspiradas en las ideas y acciones de los prestigiosos gestores de dinero. Comenzó a cotizar este miércoles.
Esta empresa, con raíces en la ingeniería y las nuevas tecnologías, enseñará a los grandes modelos lingüísticos (LLM) a imitar la personalidad de estos inversores. Los tres chatbots seleccionarán entre 60 y 90 empresas de todo el mundo que cubren distintos sectores, temas y zonas geográficas, como la sanidad, las energías renovables y Latinoamérica, por nombrar solo algunas.
La lista de personajes a los que se dirige el ETF, además de Buffett, Druckenmiller y Tepper, incluirá a Dan Loeb, Paul Singer y otros, aunque las participaciones del fondo no reflejen necesariamente las apuestas en la vida real de esos inversores.
“Si piensa en el mundo de los fondos de cobertura de hoy en día, que tiene vainas que cada uno se centra en áreas específicas de especialización”, dijo Doug Clinton, CEO y fundador de Intelligent Alpha. “En cierto sentido, estamos recreando lo más básico de esa estructura en la que tenemos estas diferentes inspiraciones de inversores que realmente respetamos”.
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Aunque las ambiciones del producto resultan especialmente atrevidas, incluso para el bullicioso mundo de la inversión en ETF, es el último intento de Wall Street de convertir la IA en un arma para crear nuevas riquezas para los inversores de todo tipo.
Algunos fondos de cobertura ya utilizan chatbots para los procesos de investigación e inversión y afirman que la IA puede reducir significativamente el tiempo dedicado a tareas serviles.
La idea general sigue siendo en gran medida experimental y no se ha puesto a prueba. Existen pocas pruebas de que la IA esté perturbando y desplazando en masa a las unidades de inversión, y aún queda mucho por resolver en lo que se refiere a cuestiones como que los chatbots se inventen cosas en sus respuestas.
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Tampoco hay pruebas aún de que las inversiones elegidas por la IA aventajen a la inversión pasiva.
De los 16 ETF centrados en la IA en EE.UU. rastreados por Bloomberg Intelligence, sólo uno está superando al S&P 500 este año: el ETF Franklin Intelligent Machines (IQM). El fondo obtuvo un rendimiento del 19%, mientras que el índice bursátil ganó un 18% hasta el último cierre.
Además, solo uno, el ETF Global X Artificial Intelligence & Technology (AIQ) ha registrado entradas significativas, captando más de US$1.000 millones este año. Le sigue el ETF Roundhill Generative AI & Technology (CHAT), con US$117 millones . El resto ha registrado entradas mínimas o salidas directas en lo que va de año.
Clinton afirma que muchos de los demás ETF centrados en la IA tienden a basarse en técnicas tradicionales de aprendizaje automático y puede que aún no incorporan LLM como su fondo. “Eso limita esas estrategias al abarrotado mercado de los conocimientos cuantitativos”, dijo.
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La idea del ETF surgió el año pasado, cuando Clinton empezó a experimentar con ChatGPT para crear una cartera que pudiera batir al S&P 500, algo que, según dice, tuvo suerte. Con el tiempo, sus jugueteos se convirtieron en 40 estrategias diferentes cuyos rendimientos se miden frente a varios índices, y le llevaron a fundar Intelligent Alpha.
La empresa, filial de Deepwater Asset Management, es un asesor de inversiones registrado independiente que se ha creado para utilizar modelos de IA de gran tamaño en la gestión de carteras. El ETF es su primer fondo, pero la empresa tratará de lanzar un conjunto de productos que también incluya carteras personalizadas y fondos de cobertura, según Clinton.
También tratará de adaptar sus ofertas tanto a los inversores minoristas como a los institucionales. Intelligent Alpha ya ha presentado también otros ETF.
Deepwater, con sede en Minneapolis, anteriormente conocida como Loup, gestiona unos US$400 millones entre fondos de capital riesgo y de renta variable pública. Junto con Clinton, fue cofundada por el conocido analista tecnológico Gene Munster.
El nuevo ETF de IA rinde homenaje a Jesse Livermore, uno de los operadores de bolsa más legendarios de principios del siglo XX, con su ticker (LIVR). Cobra una comisión del 0,69% y puede invertir en una empresa que el conglomerado Berkshire Hathaway de Buffett, por ejemplo, no posea. Sin embargo, el fondo cuenta con supervisión humana final.
“Solo para asegurarnos de que no hay ningún tipo de alucinación en la cartera, como una empresa que haya cometido fraude o alguna cuestión atroz”, dijo Clinton. “Y también que la cartera cumplirá cualquier restricción reglamentaria o de cumplimiento que podamos conocer y en la que las IA puedan no estar pensando cuando crean la cartera”.
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