Bloomberg — Las divisas de los mercados emergentes subieron cuando Jerome Powell dijo que la Reserva Federal no tiene prisa por relajar la política monetaria después de que el banco central aplicara un recorte de medio punto, impulsando el apetito por los activos de riesgo.
El índice MSCI para divisas en desarrollo mantuvo las ganancias, con el real brasileño y el rand sudafricano entre los que más subieron, ya que Powell advirtió en contra de asumir que el movimiento de medio punto marcaba un ritmo que los responsables políticos continuarían. Mientras tanto, un índice compañero para las acciones emergentes, recortó las pérdidas.
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“La relajación de las condiciones financieras con un aumento del riesgo suele ser positiva para los EMFX (divisas de mercados emergentes), por lo que en lo inmediato esto debería ser un buen augurio para el complejo EMFX”, dijo Jayati Bharadwaj, estratega de TD Securities.
Las proyecciones publicadas tras la reunión de dos días de la Fed mostraron que una estrecha mayoría, 10 de 19 funcionarios, estaba a favor de bajar las tasas al menos medio punto adicional en sus dos reuniones restantes para 2024. Según la mediana de sus previsiones, los responsables políticos se inclinaron por un punto porcentual adicional de recortes en 2025.
“Somos menos alcistas en EMFX para el resto del año por el aumento de la incertidumbre política, geopolítica y macro”, añadió Bharadwaj, refiriéndose a una posible presidencia de Trump, los riesgos de aranceles, las guerras comerciales y el débil crecimiento mundial.
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En los mercados en desarrollo, algunos inversores creen que la decisión de la Fed también impulsará a las divisas de América Latina.
“Esta decisión es el mejor escenario” para la región, dijo Andrés Pardo, jefe de estrategia macro LatAm de XP Investments. “El mensaje es dovish (expansivo) con más énfasis en el mercado laboral, pero en un escenario que apunta a un aterrizaje suave. Esto debería ser positivo para el BRL, el COP (peso colombiano) y el CLP (peso chileno)”.
Sin embargo, a pesar de todo el optimismo, el peso mexicano -que es sensible a los riesgos económicos de EE.UU.- puede estar un poco más en desventaja en comparación con sus pares latinoamericanos. El peso reanudó su caída frente al dólar. A primera hora de este miércoles, la divisa tocó un mínimo de sesión.
“Un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed podría ser una señal de preocupación sobre la economía estadounidense y, por tanto, sobre el PIB de México”, dijo Benito Berber, economista jefe para América Latina de Natixis. “Además, el aumento de la prima de riesgo político no desaparecerá en los próximos años”.
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Los inversores de los mercados emergentes también están pendientes de otras decisiones de los bancos centrales del mundo en desarrollo. Durante la noche, el Banco de Indonesia recortó inesperadamente su principal tasa de interés por primera vez en más de tres años.
Se espera que el banco central de Brasil suba la tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 10,75%, en una decisión prevista para después del cierre de los mercados. El Director de Política Monetaria, Gabriel Galipolo, elegido para convertirse en el próximo gobernador del banco el año que viene, ha prometido hacer “lo que sea necesario” para frenar la inflación hasta el objetivo.
En los mercados de crédito, Rumanía siguió adelante con un plan para vender sus primeros bonos en el mercado japonés, ya que la nación balcánica busca diversificar la financiación y obtener más deuda para cubrir un déficit presupuestario cada vez mayor.
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