Bloomberg — El oro podría enfrentar un pequeño revés en el corto plazo si la Reserva Federal opta por un recorte de solo 25 puntos básicos esta semana, pero el metal posteriormente se recuperará a un récord ayudado por el aumento de los flujos hacia los fondos cotizados en bolsa respaldados por lingotes, según Goldman Sachs Group Inc. (GS).
“Los recortes de las tasas de la Reserva Federal están listos para atraer al capital occidental de regreso a los ETF de oro, un componente en gran medida ausente del fuerte repunte del oro observado en los últimos dos años”, dijeron los analistas Lina Thomas y Daan Struyven en una nota, reiterando el pronóstico del banco de un aumento a US$2.700 la onza a principios del próximo año.
El metal precioso ha sido uno de los productos básicos de mayor rendimiento este año, con un aumento de alrededor de un cuarto y alcanzando sucesivos récords a medida que los bancos centrales aumentan las compras y los operadores miran hacia el giro de la Fed hacia la flexibilización monetaria. Los inversores siguen divididos sobre si el banco central estadounidense iniciará su ciclo de flexibilización esta semana con una reducción de medio punto o, como espera Goldman Sachs, un recorte más modesto de 25 puntos básicos.
Lea más: El oro sigue imparable, ¿pero hasta dónde puede llegar? Esto ve Goldman Sachs
“Si bien vemos cierta caída táctica de los precios del oro en el escenario base de nuestros economistas de un recorte de 25 puntos básicos de la Fed el miércoles, esperamos un impulso gradual de las tenencias de ETF, y por lo tanto de los precios del oro, a partir del ciclo de flexibilización de la Fed”, dijeron los analistas. “Dado que las tenencias de ETF solo aumentan gradualmente a medida que la Fed recorta, este aumento aún no está totalmente descontado en los precios”, agregaron.
Según un recuento de Bloomberg, las tenencias globales de ETF respaldados por lingotes se han recuperado en los últimos meses después de hundirse a mediados de mayo hasta su nivel más bajo desde 2019. A pesar del aumento sostenido del oro, siguen siendo más bajas en lo que va de año y aproximadamente un 25% por debajo del pico alcanzado durante la pandemia en 2020.
Como los ETF están respaldados por lingotes, las entradas “reducen la oferta física de oro disponible en el mercado”, dijeron los analistas.
Lea más: Oro, petróleo y trigo: cinco gráficos clave a seguir esta semana en los mercados globales
El oro al contado cotizaba prácticamente sin cambios, cerca de los 2.585 dólares la onza. La plata, que puede seguir los movimientos del metal precioso más caro, subió hasta los 31 dólares la onza, con lo que subió por séptimo día consecutivo y se encamina a la racha de ganancias más larga desde 2019.
Lea más en Bloomberg.com
