Bloomberg — Los máximos históricos del lingote ofrecen a inversores, analistas y expertos del sector muchas cosas de las que hablar en el 36º foro anual del Denver Gold Group, que se celebra en Colorado.
La prima de los futuros de la gasolina y el gasóleo (diésel) sobre el crudo está disminuyendo, en una señal desfavorable para las refinerías de Estados Unidos. Además, los últimos días del verano en el hemisferio boreal suponen el fin de un calor récord en todo el planeta, lo cual plantea nuevos retos para las materias primas.
He aquí 5 gráficos importantes a considerar durante esta semana en los mercados globales de materias primas.
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Oro
El auge del oro, que ha registrado repetidos máximos históricos, provocará numerosas conversaciones en la reunión celebrada por Denver Gold en Colorado Springs, entre ellas la de cómo está ayudando a quienes se encargan de extraer el preciado metal de la tierra.
Este año, los lingotes se han apreciado un 25%, registrando repetidamente nuevos máximos sin precedentes e impulsando el fervor de los inversionistas por las mineras de oro.
Según un índice de Bloomberg Intelligence, que incluye a los principales productores, como Newmont Corp (NEM), Barrick Gold Corp (GOLD) y Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM), el oro se ha revalorizado más de un 30% en el 2024. Al contado el metal precioso registró el lunes un nuevo récord.
Petróleo
La prima de los futuros de la gasolina y el gasóleo sobre el crudo West Texas Intermediate, más conocida en la jerga del sector como el diferencial 3-2-1 crack- se hundió la semana pasada a su nivel más bajo desde febrero de 2021.
El crecimiento del consumo de petróleo es el más lento desde la pandemia de Covid-19, al enfriarse la economía china, según la Agencia Internacional de la Energía. En EE.UU., unos datos económicos más flojos avivan aún más la preocupación cuando la demanda ya es estacionalmente más lenta y los inventarios de gasolina de la costa este han superado la media de cinco años por primera vez desde 2021.
Un mayor estrechamiento del diferencial del crack, un indicador del beneficio potencial de convertir un barril de crudo en combustibles, pesaría sobre las perspectivas de las refinerías de petróleo, lo que podría obligar a algunas a reducir las tasas de producción para evitar un exceso de oferta.
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Trigo
El tiempo caluroso y seco ha hecho mella en las cosechas de trigo, y el principal exportador, Rusia, y los principales productores europeos, como Alemania y Francia, han cosechado menos que el año pasado.
Aún así, se espera que el mundo coseche unos 797 millones de toneladas métricas de trigo en la actual campaña agrícola, la mayor cantidad de la historia, según los últimos datos del Departamento de Agricultura estadounidense.
Los grandes suministros están ayudando a bajar los precios del cereal, los futuros han caído un 5,3% este año, una tendencia bienvenida para los molineros y panaderos preocupados por los costes.
Energía nuclear
Los gestores de fondos apuestan por la reaparición de la energía nuclear.
Un análisis de Robeco Institutional Asset Management ya muestra que la energía nuclear es la que mejor comportamiento ha tenido en tres años entre las agrupaciones industriales de casi 650 valores considerados proveedores de soluciones climáticas.
Añadir la energía nuclear a las carteras respetuosas con el medio ambiente es controvertido, ya que los escépticos citan preocupaciones como los residuos nucleares y el suministro de uranio. Sin embargo, sus defensores sostienen que el funcionamiento de un reactor nuclear no genera emisiones.
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El clima
El verano boreal se acerca a su fin, poniendo fin a un periodo récord de temperaturas globales que subraya el impacto del cambio climático en el planeta. Las temperaturas globales se dispararon hasta 0,69°C por encima de las medias históricas de junio a agosto, superando el anterior máximo histórico establecido el año pasado, según el Servicio de Cambio Climático Copernicus de la Unión Europea.
El cambio está aumentando la frecuencia y la intensidad de las olas de calor, desencadenando fenómenos meteorológicos extremos, desde sequías e incendios forestales hasta violentas tormentas e inundaciones, que causan estragos en los mercados de materias primas.
--Con la colaboración de Doug Alexander y David Marino.
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