Bloomberg Línea — Esta semana arranca con la atención de los mercados en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal y su posterior decisión sobre las tasas de interés. Los operadores esperan un recorte y sopesan la magnitud del primer movimiento. Por otro lado, aumenta la presión sobre China tras unos datos débiles.
Entre tanto, el dólar cae a su nivel más bajo en ocho meses y los precios del café se disparan.
¿Qué se espera esta semana? En la Eurozona se conocerá el dato de inflación y los responsables políticos debatirán el ritmo de la relajación de la política monetaria, a lo que seguirá una esperada bajada de tasas de la Reserva Federal y las decisiones políticas del Banco de Inglaterra y el Banco de Japón.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
🔴Apuestas sobre las tasas.
La Reserva Federal inicia esta semana un giro crucial: bajará las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años en su intento de suavizar el aterrizaje de la economía estadounidense. Con la inflación aparentemente bajo control y la debilidad que muestra el mercado laboral estadounidense, se espera que las autoridades bajen su tasa de interés cuando concluyan su reunión de dos días el miércoles.
Para los mercados, la gran incógnita de la semana es si la Fed optará por un recorte de 25 ó 50 puntos básicos. Los operadores lo ven muy reñido, aunque hoy han aumentado ligeramente las apuestas a un recorte mayor, después de haber descartado prácticamente por completo esta posibilidad la semana pasada. Esto hizo que la rentabilidad de los bonos estadounidenses a dos años volviera a su nivel más bajo en dos años y pesó sobre el dólar. Los analistas de Edmond de Rothschild resumieron el ambiente escribiendo que “rara vez ha habido tanta incertidumbre sobre las intenciones de los bancos centrales”.
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💵El dólar cae.
Los operadores iniciaron una gran semana para los mercados vendiendo el dólar, y el indicador Bloomberg de la divisa cayó el lunes a su nivel más bajo en más de ocho meses. El movimiento fue impulsado por la fortaleza del yen, que alcanzó su nivel más alto desde julio de 2023, en medio de la especulación de que la serie de decisiones de los bancos centrales de esta semana conducirá a una reducción del diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y Japón.
☕El precio del café.
Una taza de café se encarecerá aún más debido a las persistentes interrupciones en el suministro, que elevan el coste del grano arábica de primera calidad al nivel más alto de los últimos 13 años. De acuerdo con Bloomberg, los futuros subieron hasta un 2% a 2,6475 dólares por libra en Nueva York, el nivel más alto desde 2011.
Los precios han subido aproximadamente un 40% este año, ya que la escasez de granos robusta, más baratos, aviva la demanda de la variedad arábica, preferida por las cadenas especializadas.
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🪜El crecimiento importa.
Más allá de esta semana, el crecimiento económico estadounidense, y no los recortes de tasas, será clave para mantener el rally bursátil, afirma Mike Wilson, de Morgan Stanley. El estratega afirma que “si los datos laborales se debilitan a partir de aquí, los mercados pueden operar con un tono de risk-off independientemente de si el primer movimiento de la Fed es de 25 o 50 puntos básicos”.
Goldman y JPMorgan también advierten de que las tasas por sí solas son menos importantes para las acciones, dadas las turbias perspectivas económicas. Por su parte, Citigroup afirma que las plataformas tanto de Trump como de Kamala Harris parecen negativas para la renta variable estadounidense, siendo los planes de la candidata demócrata de elevar el impuesto de sociedades los que parecen tener un mayor impacto.
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🇨🇳Presión sobre China.
Crece la presión sobre las autoridades chinas para que aumenten rápidamente el estímulo fiscal y monetario a fin de alcanzar el objetivo de crecimiento de este año, en torno al 5%, después de que los datos publicados el sábado mostraran que la producción industrial marcó el mes pasado su mayor racha de ralentización desde 2021.
El consumo y la inversión se debilitaron más de lo esperado, mientras que los precios de la vivienda cayeron al ritmo más rápido desde 2014. Horas antes de la publicación, el Banco Popular de China señaló en una rara declaración junto a los decepcionantes datos de crédito que la lucha contra la deflación se convertiría en una prioridad más alta, e indicó más flexibilización monetaria por delante.
El incumplimiento del objetivo del PIB podría minar aún más la confianza en la economía. Los inversores extranjeros retiraron una cantidad récord de dinero de China en el segundo trimestre.
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🇺🇸Intento de asesinato.
El expresidente Donald Trump se encuentra a salvo después de que el Servicio Secreto abriera fuego contra un hombre con un rifle de asalto en su campo de golf de Florida, en lo que el FBI califica de aparente intento de asesinato. Un agente del Servicio Secreto estaba un hoyo por delante de Trump en el campo cuando vio el cañón de un rifle asomando por una valla y abrió fuego.
El sospechoso, Ryan Routh, de 58 años, huyó en un vehículo y fue detenido más tarde. El incidente supondría el segundo atentado contra la vida del candidato presidencial republicano en dos meses, después de que un hombre armado hiriera a Trump en una oreja durante un mitin en Pensilvania, el 13 de julio.
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(Con información de Bloomberg News)
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