Bloomberg — Para Donald Trump, su estrategia de reelección se ha centrado en apelar a los miedos más profundos y oscuros de los ciudadanos de Estados Unidos.
A su juicio, los inmigrantes que atraviesan la frontera están arrebatando puestos de trabajo a los estadounidenses, sobre todo a los trabajadores negros (sea lo que sea lo que eso signifique). No es verdad. Afirma que la delincuencia ha crecido. Ha bajado. Y la economía, afirma, está en ruinas. Lo más correcto es lo contrario.
Actualmente, al expresidente se le ha ocurrido la idea de que los países rehúyen al billete verde. El dólar está “muy amenazado”, dijo el aspirante republicano a la presidencia este sábado en un acto en Wisconsin. “Si abandonan al dólar, no podrán hacer negocios con EE.UU. porque impondremos un arancel del 100% a sus mercancías”.
La consecuencia, como la mayor parte de las cosas que dice Trump estos días, es que únicamente él puede evitar tal desastre. Y no se equivoquen, sería una catástrofe si realmente estuviera ocurriendo, pero no es así.
De hecho, el dólar es la principal moneda de reserva del mundo, la fuente del “privilegio excesivo” de EE.UU., que le permite a su gobierno financiar déficits presupuestarios a perpetuidad y mantener las tasas de interés más bajas de lo que serían en otras circunstancias.
Por consiguiente, un alejamiento del dólar por parte de los inversionistas extranjeros le dificultaría a EE.UU. la obtención de préstamos, lo que ocasionaría un incremento de los costes de los préstamos.
Para aquellos que no estén muy versados en el mercado de divisas, Trump parece inspirarse en la especulación sobre la “desdolarización” que ha aflorado en años recientes.
La idea es que EE.UU. ha “convertido en un arma " al dólar mediante las fuertes sanciones financieras impuestas a Rusia, entre ellas la prohibición de que el banco central del país acceda a sus reservas de divisas.
Por tanto, los países cuya ideología es contraria a la de EE.UU. podrían trasladar sus reservas a la moneda de un país más amigo.
Precisamente, cuando los ministros de Asuntos Exteriores de Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica se reunieron en Ciudad del Cabo a mediados de 2023, Bloomberg News informó de que solicitaron al banco creado expresamente para este bloque que proporcionara orientación sobre el posible funcionamiento de una nueva moneda compartida, incluida la forma en que podría proteger a otros países miembros del impacto de sanciones como las impuestas a Rusia.
No será una tarea fácil. Desde que Rusia invadió Ucrania en febrero de 2022, el uso del dólar en las transacciones globales no ha hecho más que crecer, pasando del 38,9% al 47,8% en julio, según SWIFT , la cooperativa propiedad de sus miembros que proporciona servicios de mensajería financiera a más de 10.000 instituciones y corporaciones en 210 países.
Hace una década, la participación del dólar era inferior al 35%. Claramente, el mundo ve un beneficio en realizar transacciones comerciales en una moneda en la que prevalece el estado de derecho.
Es ese compromiso con el Estado de derecho lo que atrae capital de todo el mundo a Estados Unidos en los buenos y malos momentos. Las tenencias extranjeras de títulos del Tesoro estadounidense han aumentado en US$1,14 billones desde finales de 2020 hasta junio, mejor que los US$1,07 billones durante los cuatro años de Trump.
Es por eso que el índice del dólar de Bloomberg se ha fortalecido un 10,2% bajo la administración de Biden después de debilitarse un 11,6% bajo la administración de Trump. Es por eso que el índice MSCI USA de acciones ha subido un 42% desde finales de 2020, casi 17 veces la ganancia del índice MSCI All-Country World excluyendo a Estados Unidos.
Lo que Trump convenientemente no menciona cuando se trata del dólar es el daño que le hizo mientras fue presidente.
Las políticas erráticas e impredecibles, tanto internas como externas, junto con las amenazas periódicas a los ideales que sustentan el estado de derecho crearon una crisis de confianza en Estados Unidos como un lugar estable para invertir. La participación del dólar en las reservas mundiales de divisas cayó del 65,4% cuando asumió el cargo a principios de 2017 al 60,7% cuando se fue a fines de 2020, que fue el nivel más bajo desde 1995.
Con Biden, la participación del dólar en las reservas mundiales de divisas se ha estabilizado y ascendió al 58,9% al final del primer trimestre.
Aun así, el plan de Trump de imponer aranceles del 100% a los países que rechazan el dólar contiene un defecto fatal.
Es posible que esos aranceles prohibitivos tengan el efecto contrario al deseado y alejen a los países del dólar, amenazando el estatus de refugio de los bonos del Tesoro estadounidense y " llevando a una debilidad masiva del dólar “, escribió Ulrich Leuchtmann, jefe de investigación de divisas en Commerzbank AG, en una nota de investigación el lunes.
Trump quiere “forzar el dominio del dólar. Eso lo cambia todo”, escribió Leuchtmann. “Si Estados Unidos impusiera aranceles prohibitivos en todos los ámbitos, causaría una perturbación masiva en el sistema económico global”.
Al igual que Don Quijote, que atacaba molinos de viento creyendo equivocadamente que eran gigantes malvados, Trump es conocido por atacar a enemigos imaginarios o males. Pero al menos el Quijote, después de varias humillaciones, finalmente se dio cuenta de la locura de su búsqueda y regresó a casa. Trump aún no ha llegado a ese punto.
Esta nota no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial de Bloomberg LP y sus propietarios.
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