Desaceleración de la inflación
Bloomberg — Los precios al consumidor en EE.UU. subieron probablemente en agosto al ritmo más lento en más de tres años. También se espera que las cifras que se publicarán el miércoles muestren que el aumento de los precios subyacentes, que excluye los alimentos y la energía, se mantuvo al mismo ritmo que en julio.
La pregunta que se plantean los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal es si los datos los llevará a un recorte de las tasas de interés de un cuarto de punto u a optar por una reducción de medio punto. Los operadores están descontando un recorte menor, mientras se preparan para la posibilidad de uno mayor.
“Teniendo en cuenta los riesgos a la baja para el mercado laboral y la actividad, la vara para una lectura del IPC lo suficientemente suave como para descontar un inicio de mayor magnitud de los recortes de tasas podría ser bajo”, escribieron los economistas de Citigroup Veronica Clark y Andrew Hollenhorst en un informe del 9 de septiembre.
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Debate presidencial
Los datos llegan después de otro acontecimiento seguido de cerca por los inversionistas: el debate presidencial estadounidense, que puso al republicano Donald Trump a la defensiva frente a la demócrata Kamala Harris. El enfrentamiento inicial se centró en la economía y la inmigración.
Trump atacó a Harris por su política fronteriza, mientras que Harris insistió en que su programa se centraba en “levantar a la clase media y a los trabajadores de EE.UU.”.
Tras el debate, los activos mostraron una reacción moderada, mientras que los mercados de apuestas se inclinaron a favor de Harris, que también recibió el apoyo de la multimillonaria megaestrella del pop Taylor Swift.
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Rendimientos, criptomonedas
La antesala a los datos de inflación y las repercusiones del debate han creado varias corrientes cruzadas en los mercados. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron el miércoles a niveles vistos por última vez en 2022 ya que prevalecían las expectativas de un recorte de tasas, mientras que los futuros de acciones estadounidenses bajaron.
El bitcoin cayó por primera vez en cinco días después del debate, las probabilidades de apuestas favorecían a Harris —quien aún no ha detallado una posición política sobre las criptomonedas— ante Trump, quien ha dado un giro para cortejar al sector de los activos digitales después de haberlo calificado previamente de “estafa”.
Aterrizaje suave
El crudo Brent se recuperó tras caer brevemente por debajo de los US$70 el barril por primera vez desde finales de 2021. La perspectiva de un descenso hacia los US$60 en 2025, planteada por analistas desde Citigroup hasta JPMorgan y reiterada el lunes por Trafigura Group, uno de los principales analistas del mundo, podría reforzar aún más las posibilidades de que EE.UU. y sus pares resistan el efecto de los altos costos de endeudamiento sin una recesión perjudicial.
“La probabilidad de lograr un aterrizaje suave aumentaría, eso se aplica tanto a Europa como EE.UU.”, dijo Tim Drayson, jefe de economía de Legal & General Investment Management.
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Aprueban reforma judicial
El Senado de México aprobó en general la controvertida reforma del Poder Judicial del presidente AMLO con el voto decisivo de un legislador clave de la oposición que dio su respaldo a la iniciativa. La propuesta de reforma constitucional, cuyo objetivo central es elegir a todos los jueces federales por voto popular, fue aprobada a primera hora del miércoles con 86 votos a favor y 41 en contra.
El debate se vio empañado por enfrentamientos y tuvo que ser trasladado luego de que cientos de manifestantes irrumpieran en el recinto. El peso mexicano borró sus pérdidas para registrar la segunda mayor alza entre las principales divisas, solo superado por el yen.
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Voces del mercado
Todos los ojos están puestos en la próxima decisión de tasas de interés de la Reserva Federal. Sobre eso y mucho más conversamos con Dalibor Eterovic, jefe de tasas y monedas de LarrainVial Asset Management. Esta es la entrevista que realizó Eduardo Thomson:
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