Bloomberg — Las divisas latinoamericanas se comportaron peor que las de los mercados emergentes el martes, en un clima de aversión al riesgo en los mercados mundiales a la espera de los datos de inflación de EE.UU. del miércoles.
El índice MSCI de divisas emergentes cayó un 0,2% por segunda sesión consecutiva. El peso colombiano lideró las pérdidas después de que el petróleo cayera a su nivel más bajo desde diciembre de 2021.
“El sentimiento de riesgo se está agriando, dado que el mercado probablemente ha sobrevalorado la flexibilización de la Fed (25 parece mucho más probable que 50 ahora)”, dijo Mark McCormick, jefe global de estrategia FX y EM en TD Securities.
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“Creemos que la ‘burbuja narrativa’ está estallando, desviando la atención de EE.UU. y de la debilidad que se avecina en el resto del mundo”.
Los mercados aún están digiriendo las cifras de las nóminas no agrícolas de EE.UU. publicadas el viernes y tratando de calcular la magnitud del recorte de las tasas de interés para la próxima reunión de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron por segundo día consecutivo, mientras que el dólar mantuvo sus ganancias a la espera de la decisión del Banco Central Europeo de esta semana.
Los operadores estarán atentos a los datos de inflación del miércoles en EE.UU. para conocer el ritmo de los recortes de tasas.
Las acciones de los mercados emergentes han perdido cerca de un 3,4% en septiembre, lo que supondría el peor mes desde enero para los mercados emergentes.
Las monedas de Colombia, México y Brasil
El peso colombiano sigue a la zaga de sus homólogos por segundo día consecutivo, debido a la caída del petróleo y a unos datos de inflación inferiores a los previstos publicados el viernes, que refuerzan las apuestas por una relajación monetaria más rápida.
Las expectativas de que el banco central acelere los recortes de tasas en su reunión de septiembre llevaron a la moneda a su nivel más bajo desde octubre de 2023.
En México, los operadores se preparan para una mayor volatilidad en los activos, ya que el controvertido proyecto de reforma judicial sólo necesita un voto más en el Senado para ser aprobado. Un senador de la oposición se desmarcó de sus colegas el lunes, encendiendo las especulaciones de que había decidido votar a favor del proyecto de ley.
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En las últimas semanas, los inversores han vendido el peso y otros activos mexicanos a medida que la reforma se acercaba a la realidad. El martes, el peso cayó más de un 1%, situándose justo por detrás del peso colombiano.
El debate presidencial de esta noche entre la vicepresidenta Kamala Harris y el expresidente Donald Trump también podría alimentar más volatilidad, dada la proximidad y los lazos comerciales de México con EE UU.
“Para el MXN, la historia local no está ayudando con seguridad, especialmente en el contexto de las elecciones estadounidenses”, dijo Mark McCormick, jefe global de estrategia FX y EM de TD Securities. “Los activos mexicanos tienen una proporción relativamente grande de propiedad extranjera, por lo que el cambio político y las políticas asociadas no están trabajando exactamente contra los vientos en contra macro negativos para el MXN”.
En Brasil, los últimos datos económicos mostraron que la inflación anual de la nación se redujo aproximadamente en línea con las expectativas en agosto. Aunque el descenso es un alivio para una economía que está experimentando un sólido ritmo de crecimiento, es probable que no sea suficiente para aliviar la presión sobre los banqueros centrales para que suban los tipos de interés cuando se reúnan la próxima semana.
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Nerviosismo en China
Mientras tanto, los datos de exportación de China sorprendieron al alza, pero apenas se registraron entre los inversores en medio del pesimismo sobre la segunda economía más grande del mundo y las pérdidas en su sector inmobiliario.
Un índice de referencia de las acciones onshore de la nación está cerca del nivel más bajo desde enero de 2019, un reflejo más de la profundidad del pesimismo del mercado. Con un descenso de casi el 7% este año, el índice CSI 300 se enfrenta a una cuarta caída anual sin precedentes, mientras que un indicador MSCI Inc. de las acciones chinas se dirige a su tramo más largo de rendimiento inferior frente a la renta variable mundial desde el cambio de siglo.
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