Bloomberg — Nvidia Corp. (NVDA) se ha desvalorizado más de 400.000 millones de dólares esta semana, lastrando los principales índices de referencia bursátiles mientras se extiende el nerviosismo sobre la salud de la economía estadounidense y un comercio de IA que puede haberse adelantado a los acontecimientos.
El mayor fabricante de chips de inteligencia artificial del mundo se ha desprendido de una quinta parte de su valor en las dos últimas semanas. Los descensos también ponen de manifiesto un problema más acuciante para los inversores en el gigante de 2,5 billones de dólares: Su volatilidad empequeñece ahora a la de sus pares de los Siete Magníficos y hace que el bitcoin (XBT) parezca un puerto de calma.
Las acciones de Nvidia han oscilado entre 90,69 y 131,26 dólares en los últimos 30 días de cotización, y el martes se esfumó una cantidad récord de valor de mercado. Ese nivel de giro elevó su volatilidad realizada a 30 días hasta 80, más de cuatro veces el nivel de Microsoft Corp, el doble de la cifra de Bitcoin y más alta que la de valores meme como la compañía de medios de Donald Trump y Tesla Inc. (TSLA) de Elon Musk.
El tropiezo ha empujado a la acción hacia su peor tramo de dos semanas en dos años, según muestran los datos recopilados por Bloomberg. Los descensos se produjeron tras unas previsiones tibias y problemas para su chip Blackwell, que hicieron mella en la euforia de los inversores. Luego llegó la noticia de que el Departamento de Justicia de EE.UU. envió citaciones en el marco de una creciente investigación antimonopolio. Aumentando el pesimismo para los fabricantes de chips en general, Broadcom Inc. publicó una decepcionante previsión de ventas.
“Ahora mismo nos encontramos en un entorno de mercado muy difícil”, afirmó Rhys Williams, estratega jefe de Wayve Capital Management LLC, y añadió que el comercio de la IA aún está en sus primeros días. Aún así, “en el día a día, dónde está el fondo, lo adivina cualquiera”.
Un año gratificante
Por supuesto, las acciones han recompensado generosamente a los inversores este año, incluso con la reciente caída. Las acciones siguen subiendo más de un 100% este año, sumando alrededor de 1,3 billones de dólares en valor de mercado. Y Wall Street espera rotundamente que Nvidia siga bien posicionada mientras las empresas construyen infraestructuras relacionadas con la IA, un proceso que se espera que dure varios trimestres más como mínimo.
Los mayores clientes de Nvidia -sobre todo Microsoft Corp. (MSFT), Meta Platforms Inc. (META), Alphabet Inc. (GOOGL) y Amazon.com Inc. (AMZN), que juntos representan más del 40% de los ingresos de Nvidia, según muestran los datos recopilados por Bloomberg- afirmaron sus planes de gasto en sus trimestres más recientes.
Los resultados de Nvidia de la semana pasada confirmaron esta visión optimista. Los ingresos se duplicaron con creces y fueron mejores de lo esperado, al igual que los beneficios ajustados. La empresa también dio una previsión de ingresos que superó el consenso de los analistas, aunque no alcanzó el extremo superior de las estimaciones.
Ese resultado decepcionó a los participantes del mercado que se habían acostumbrado a informes repletos de resultados. También alimentó las preocupaciones de quienes se muestran escépticos sobre las perspectivas a largo plazo del gasto en IA.
Todo ello significa que, mientras los inversores digieren la evolución del tema de la IA, es probable que persista la volatilidad en las acciones de Nvidia y otros fabricantes de chips. Para los gestores de dinero que quieran entrar a largo plazo, eso podría significar una oportunidad.
"Para un inversor a largo plazo, este es un buen momento para empezar a recoger lejos", dijo Williams en Wayve Capital. "Si alguien me entregara hoy dinero nuevo, añadiría con entusiasmo algunos valores relacionados con la IA".
-- Con la ayuda de Ryan Vlastelica.
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