Bloomberg — La fuerte liquidación que el martes borró un récord de US$279.000 millones del valor de mercado de Nvidia Corp. (NVDA) tiene a los operadores escrutando los gráficos en busca de pistas sobre dónde podría terminar el dolor.
Para Jay Woods, estratega global jefe de Freedom Capital Markets, 100 dólares por acción es un nivel clave que hay que tener en cuenta, cerca del precio de cierre más bajo del mes pasado. Las acciones de Nvidia ganaron un 1% el miércoles y se cotizaron a 109,01 dólares, después de haber caído hasta un 3,6% anteriormente en la sesión.
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“No quiero que la acción alcance un nuevo mínimo de cierre superando el mínimo de agosto. Eso realmente sugeriría que las cosas han cambiado, al menos en términos técnicos”, dijo Woods. “Creo que captará una oferta de alrededor de $100, y luego se negociará lateralmente por un tiempo”.
La última ola de ventas (las acciones cayeron un 14% en las últimas tres sesiones de negociación) fue provocada por los resultados del fabricante de chips, que no estuvieron a la altura de las elevadas expectativas. El nerviosismo de los inversores se vio agravado por dos informes de investigación publicados el martes que emitían notas de cautela sobre el gasto de las empresas en inteligencia artificial.
Más malas noticias llegaron después del cierre del mercado, cuando Bloomberg informó que se enviaron citaciones a Nvidia como parte de una investigación antimonopolio del Departamento de Justicia de Estados Unidos.
El problema de las acciones de Nvidia es que no hay mucho en el calendario que pueda proporcionar un catalizador positivo, según Michael Kirkbride, gerente de cartera de Evercore Wealth Management.
“Estamos en un momento de vacío. Ya hemos terminado con los resultados y este mes se publicarán muchos datos económicos. Hay que tener mucha cautela antes de eso”, dijo. “Cuando estás en un vacío comercial, se convierte en un mercado de disparar primero y de naturaleza muy a corto plazo”.
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La caída de Nvidia, que arrastró a los fabricantes de chips globales y a los activos de riesgo, se produce después de unos meses tumultuosos para la favorita del mercado de la inteligencia artificial. La caída del martes fue la séptima vez en dos meses que las acciones cayeron un 6% o más.
Una medida de volatilidad de 30 días en las acciones de Nvidia también alcanzó el nivel más alto desde mediados de 2022, según datos compilados por Bloomberg.
Los inversores también mirarán hacia atrás al mes pasado para tener una idea de dónde podrían tocar fondo las acciones de Nvidia. En agosto, Nvidia sufrió una corrección que finalmente hizo que las acciones cayeran un 27% desde un máximo de junio antes de recuperarse hasta quedar a un 5% de un récord. Las razones de esa caída (nerviosismo macroeconómico combinado con renovadas preocupaciones sobre la capacidad de resistencia del gran gasto en IA) están teniendo eco ahora.
Las preocupaciones sobre los retornos relativamente pequeños de las decenas de miles de millones de dólares gastados por los principales clientes de Nvidia fueron el foco de los informes de investigación publicados por JPMorgan Asset Management y BlackRock Investment Institute el martes.
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Michael Cembalest, presidente de estrategia de mercado e inversión de JPAM, escribió que se necesita una demanda más amplia de los clientes corporativos (no solo de clientes como OpenAI que entrena nuevos modelos de IA) en los próximos 12 a 18 meses para justificar un gasto enorme en la tecnología.
Mientras tanto, Jean Boivin, quien dirige BlackRock Investment Institute, dijo que se necesita paciencia por parte de los inversores, ya que la construcción de centros de datos y el aumento de la capacidad de procesamiento suelen tardar “años, no trimestres, en completarse”.
Aun así, Boivin dijo que los inversores deberían mantener una sobreponderación en las acciones de IA, ya que la reciente liquidación del sector tecnológico “implica margen para reconstruir las posiciones”.
Woods de Freedom Capital y Kirkbride de Evercore WM también siguen siendo positivos respecto de Nvidia a largo plazo.
Woods no ve motivos para entrar en pánico por la caída de esta semana, mientras que Kirkbride dijo que no hay nada fundamentalmente malo con la compañía o su informe de ganancias.
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“Seguimos siendo accionistas a largo plazo y no hemos escuchado nada que cambie la historia, ni sobre Nvidia ni sobre sus clientes y sus planes de gasto”, dijo Kirkbride.
“Seríamos compradores aquí”.
Gráfico tecnológico del día
Nvidia es el tercer mayor miembro del S&P 500, con una ponderación del 6,1% en el índice, pero se ha convertido en el principal impulsor del índice de referencia este año. El precio de las acciones del fabricante de chips ha estado dictando la tendencia del mercado en general desde enero y su caída esta semana no augura nada bueno para el índice.
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