Bloomberg — Es probable que el Banco Central de Chile recorte su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto el martes, reiniciando un ciclo de relajación monetaria para impulsar la economía a medida que sale de una mala racha en el segundo trimestre.
Diecisiete de los 20 analistas de una encuesta de Bloomberg esperan que los responsables políticos, encabezados por Rosanna Costa, bajen los costes de endeudamiento al 5,5% tras el cierre del mercado hoy. Otros tres esperan que se mantengan las tasas por segunda reunión consecutiva.
Los banqueros centrales chilenos tienen margen para relajar la política monetaria, ya que los analistas ven que la inflación alcanzará el objetivo en dos años, y los datos recientes muestran que la demanda local sigue siendo inestable. El producto interior bruto se contrajo por primera vez en un año en el segundo trimestre, antes de que la actividad repuntara en julio.
Los miembros del Consejo se mantendrán vigilantes mientras las subidas de las tarifas eléctricas se abren paso en la economía, impulsando temporalmente la subida de los precios al consumo por encima del objetivo del 3%.
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Lo que dice Bloomberg Economics
“Esperamos que el banco central de Chile mantenga su tasa de referencia en el 5,75% por segunda reunión consecutiva. Es probable que la orientación futura reitere que hay poco margen para recortes adicionales este año, al tiempo que mantiene la puerta abierta a una mayor acomodación el próximo año, en función de los nuevos datos. La aceleración de la inflación y el aumento de las expectativas de inflación a corto plazo son riesgos. Se supone que la presión es transitoria, pero la incertidumbre sobre las perspectivas es elevada y apoya la cautela”.
- Felipe Hernández, economista para América Latina
La decisión sobre las tasas de interés en Chile se publicará en la página web del banco central a las 18:00, hora local de Santiago, junto con una declaración del consejo. Esto es lo que hay que tener en cuenta
Efectos de la electricidad
Los inversores analizarán la declaración en busca de comentarios sobre las subidas de las tarifas eléctricas que están contribuyendo a impulsar la inflación anual hacia el 5%.
Aunque el banco central publicará las previsiones completas sobre los precios al consumo en su informe de política monetaria del miércoles, los mercados seguirán buscando en la declaración del martes la confirmación de que los miembros de la junta consideran temporales los efectos de la subida de la electricidad.
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Este año, los legisladores chilenos aprobaron una serie de aumentos de los costes de la electricidad que habían estado congelados desde 2019. La primera subida se produjo en julio y la siguiente está prevista para octubre. Tanto los responsables políticos como los economistas del sector privado están en alerta ante los posibles efectos de segunda vuelta sobre los precios.
La inflación anual, excluyendo los artículos volátiles como la electricidad, ya se está acelerando.
"Creemos que la inflación general en Chile podría seguir subiendo, empujada por el modesto aunque inesperado repunte de la inflación subyacente", escribió en una nota Leonardo Suárez, director de investigación de LarrainVial.
‘Montaña rusa económica
Los mercados financieros buscarán información sobre datos recientes que apuntan en direcciones opuestas, lo que llevó a los analistas de Credicorp Capital Daniel Velandia y Samuel Carrasco a describir a Chile como "una montaña rusa económica" en un informe del 2 de septiembre.
La industria y los servicios contribuyeron a impulsar un crecimiento económico del 4,2% en julio en comparación con el año anterior. Esto se produjo después de que el PIB se contrajera un 0,6% en el segundo trimestre frente a los tres meses anteriores, con una caída de la inversión del 8,7% interanual.
Velandia y Carrasco esperan que la autoridad monetaria chilena responda a una inversión y un consumo más débiles de lo previsto reduciendo el rango de crecimiento del PIB previsto para este año en el informe del miércoles.
--Con la colaboración de Giovanna Serafim.
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