Bloomberg — Las bolsas asiáticas se preparan para un comienzo cauteloso en un mes históricamente volátil para los mercados, a medida que aumentan los indicios de que los esfuerzos de China para apoyar su alicaída economía aún no se han afianzado.
Los futuros de las acciones en Australia y Hong Kong apuntan a pérdidas tempranas el lunes, mientras que los de Japón y China subieron. Los contratos estadounidenses registraron pocos cambios después de que el S&P 500 cerrara el viernes con una subida del 1% antes de un reajuste del índice MSCI y de que los datos respaldaran las expectativas de inminentes recortes de tipos de la Reserva Federal.
El dólar y el euro se mantuvieron estables a primera hora del lunes después de que los partidos populistas de extrema derecha e izquierda parecieran dispuestos a ganar dos elecciones regionales en Alemania. En los mercados de materias primas, el petróleo bajó y el oro apenas varió.
Los operadores se centrarán en el PMI manufacturero Caixin de China que se publicará el lunes, después de que el indicador oficial de la actividad fabril se contrajera por cuarto mes consecutivo en agosto, la última señal de que la economía del país podría tener dificultades para alcanzar el objetivo de crecimiento de este año. La caída del sector residencial chino también se agravó el mes pasado.
“Es necesaria una mayor relajación fiscal para ayudar a asegurar el objetivo de crecimiento de ‘alrededor del 5%’ para todo el año”, escribieron el domingo en una nota los economistas de Goldman Sachs Group Inc. dirigidos por Lisheng Wang. “En comparación con el primer semestre, esperamos que la política macroeconómica nacional sea más favorable en el segundo semestre -especialmente en el frente fiscal-, aunque la magnitud de la relajación debería seguir siendo menor que en anteriores ciclos de relajación importantes”.
Septiembre es históricamente un mes volátil para los mercados mundiales. Ha sido uno de los peores meses para las acciones en los últimos cuatro años, mientras que el dólar suele obtener mejores resultados, según datos recopilados por Bloomberg. El medidor del miedo de Wall Street -el índice de volatilidad Cboe, o VIX- ha subido cada septiembre de los últimos tres años, según muestran los datos.
Este mes puede que no sea diferente, ya que el crucial informe de empleo de EE.UU. de finales de esta semana servirá de guía para saber lo rápido, o lento, que la Fed recortará los tipos, y mientras la campaña electoral estadounidense entra en pleno apogeo. Uno o varios operadores de opciones gastaron más de US$9 millones para protegerse contra una subida del VIX este mes.
“La estacionalidad de septiembre tiene un historial accidentado con risk off no infrecuente y en años electorales más dramático”, dijo Bob Savage, jefe de estrategia de mercados y perspectivas de BNY en Nueva York. “La próxima semana es el comienzo del fin de año. Tiene visos de ser problemática, dado que los datos económicos de EE.UU. y del resto del mundo son ahora importantes para la evolución de las curvas de tipos y la valoración de los mercados de divisas”.
Las acciones estadounidenses subieron el viernes, ya que un informe mostró que la confianza de los consumidores mejoró por primera vez en cinco meses, ya que la ralentización de la inflación y las perspectivas de recortes de la Fed ayudaron a elevar las expectativas sobre las finanzas personales. La medida preferida de la Fed de la inflación subyacente en EE.UU. -el índice de precios de los gastos de consumo personal subyacente- subió a un ritmo suave.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron cuatro puntos básicos, hasta el 3,9%, y el dólar subió a medida que los datos erosionaban el apoyo a una gran reducción de los tipos de interés en septiembre. Los operadores están valorando que el ciclo de relajación de la Fed comience este mes, con una probabilidad aproximada de uno entre cuatro de un recorte de 50 puntos básicos, según datos recopilados por Bloomberg. Los bonos del Tesoro al contado están cerrados a nivel mundial el lunes por la festividad del Día del Trabajo en EE.UU.
En el resto de la semana, se publicarán los datos de actividad económica en Europa y las lecturas de inflación en Asia, mientras que los bancos centrales de Chile, Malasia y Canadá se reunirán. El informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. se publicará unas horas antes de las últimas declaraciones del gobernador de la Fed, Christopher Waller, antes de que el banco central entre en su periodo de apagón.
"Tácticamente, las buenas noticias deberían ser buenas noticias para los activos de riesgo" y un informe de empleo mejor de lo esperado probablemente elevará las acciones y el dólar, dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group en Melbourne. "Un recorte de 25 puntos básicos es el movimiento que la Fed realmente quiere hacer, por lo que una mayor evidencia de que la economía de EE.UU. se dirige hacia un aterrizaje suave, en medio de recortes de tipos no urgentes, juega a favor de un escenario nirvana para el riesgo".
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Divisas
- El euro cambiaba poco a $1,1049 a las 7:20 a.m. hora de Tokio
- El yen japonés apenas variaba a 146,28 por dólar
- El yuan offshore se cambiaba poco a 7,0892 por dólar
- El dólar australiano se cambiaba poco a $0,6766.
Acciones
- Los futuros del S&P 500 registraron pocos cambios
- Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,9% el viernes
- Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0,9
- Los futuros del S&P/ASX 200 cayeron un 0,2
Criptodivisas
- Bitcoin cayó un 1,1% a US$57.711,75.
- Ether cayó un 2,2% a US$2.449,89
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó cuatro puntos básicos hasta el 3,90% el viernes
Materias primas
- El oro al contado apenas varió y se situó en US$2.504 la onza.
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,4% a US$73,23 el barril
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.
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