Bloomberg — BHP Group Ltd. (BHP) ofreció unas prudentes perspectivas a corto plazo para el cobre, al tiempo que se aferró a la opinión ampliamente extendida de que el metal de la transición energética se encamina finalmente hacia una grave escasez y unos precios mucho más altos.
El segundo mayor proveedor mundial de cobre recortó su previsión para la demanda china este año y advirtió de un modesto excedente mundial hasta finales de 2025, en una visión general de los mercados de materias primas publicada con sus resultados de todo el año. Pero predijo un “régimen de precios al alza” a finales de esta década, impulsado por un déficit mundial prolongado.
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El comentario refleja el ablandamiento de las expectativas en todos los mercados de metales mientras China lidia con la desaceleración del crecimiento económico y una prolongada crisis inmobiliaria. Los precios del cobre alcanzaron un récord en mayo antes de retroceder al deteriorarse las perspectivas de la demanda china. El consumo allí crecerá entre un 1% y un 2% este año, frente al 6% de 2023, según BHP.
“Se trata de una rebaja de nuestras expectativas anteriores, que refleja el cambio en curso en el mercado inmobiliario chino”, dijo la minera en su informe. Es probable que haya más volatilidad en los mercados de materias primas en los próximos 18 meses, dijo.
BHP reiteró su opinión de que, a largo plazo, la oferta mundial de cobre tendrá dificultades para hacer frente a una inminente oleada de demanda de energías renovables, centros de datos y una gran expansión de las redes eléctricas. El metal ha sido objeto de previsiones de precios desorbitadas porque hay pocas minas nuevas importantes en proyecto.
“Con las condiciones deficitarias que prevemos en el último tercio de la década de 2020, es posible que entremos en un régimen de precios ‘al alza’, por el que los precios se desconectan de la curva de costos debido a un exceso sistemático de la demanda sobre la oferta en medio de unos niveles de inventario inadecuados”.
El cobre subió un 0,9% hasta los US$9.373,5 la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres a partir de las 11:05 a.m., hora local. Ha bajado alrededor de un 16% desde el máximo histórico alcanzado a mediados de mayo.
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