Bloomberg — Un acaudalado cliente de Bank of America Corp. (BAC) puso a la venta su colección de arte como colateral para que le prestaran el dinero suficiente para adquirir una franquicia deportiva. Otro ha puesto su colección de paisajes americanos del siglo XIX para remodelar su finca.
Este es el pujante mundo de los préstamos relacionados con el arte, en el que las obras se emplean para garantizar préstamos, permitiendo a sus ricos dueños obtener dinero de sus colecciones sin necesidad de vender sus preciadas posesiones.
El descenso de las ventas de obras de arte ha forzado a muchos a replantearse sus opciones. La principal temporada de subastas de mayo en Nueva York registró una caída del 23% en valor en comparación con el año anterior, y los más acaudalados del mundo se han mantenido al margen de las adquisiciones.
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“Si uno es dueño y precisa liquidez ahora, suspende la venta y, en lugar de ello, solicite un préstamo sobre sus obras de arte, aguardando a que mejoren las condiciones del mercado”, explicó Adriano Picinati di Torcello, coordinador mundial de arte y finanzas de Deloitte. A su juicio, esto está contribuyendo al crecimiento del mercado de préstamos sobre obras de arte.
Conforme se expande el mercado, las principales empresas de Wall Street intensifican sus esfuerzos incorporando personal y comercializando el servicio a clientes nuevos y existentes.
Si bien no se conoce con certeza el tamaño exacto del mercado, Deloitte estima que los préstamos pendientes contra obras de arte podrían sobrepasar los US$36.000 millones en 2024, frente a los entre US$29.000 y US$34.000 millones en 2023. La cifra también es comparable a los entre US$20.300 y US$23.600 millones de préstamos pendientes hace cinco años, según Deloitte.
Los mayores bancos estadounidenses están tratando de ampliar su alcance en el mercado del arte como una forma de atraer y retener a algunas de las personas y familias más ricas del mundo.
Abastecer a los acaudalados significa a menudo competir con sus rivales para ofrecer productos más diversos, luchando contra la amenaza constante de que los clientes puedan trasladar su dinero a otra parte.
El préstamo de obras de arte ofrece ventajas específicas a los propietarios adinerados que evalúan sus inversiones cuando los mercados financieros en general se enfrentan a la volatilidad. A diferencia de las acciones, el arte no está sujeto a oscilaciones diarias y se valora anualmente.
"No preguntamos cada día cuál es el valor de su Andy Warhol", afirma Katy Lingle, responsable estadounidense de soluciones de préstamo en JPMorgan Chase & Co. Private Bank.
El mercado mundial del arte se ha enfriado desde las valoraciones récord que alcanzaron al salir de la pandemia. Aunque las ventas se han desplomado y los valores han retrocedido, la demanda de préstamos para obras de arte está ahí.
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Bank of America ha visto cómo las nuevas líneas de crédito respaldadas por arte aumentaban más de un 14% en comparación con hace un año, según Drew Watson, responsable de servicios de arte. Su libro de préstamos usando obras de arte alcanzó recientemente su máximo histórico.
Dentro del negocio de gestión de activos y patrimonios de JPMorgan (JPM), los préstamos para obras de arte han aumentado un 1% interanual, en línea con otros préstamos de ese negocio, según un portavoz.
“Incluso en un entorno de tasas más altas, la gente sigue aprovechando las oportunidades oportunas”, solicitando préstamos sobre sus obras de arte en lugar de venderlas con descuento o vender acciones, dijo Watson.
Desde que formó su grupo de servicios de arte en 2017, el Bank of America ha crecido hasta captar más del 30% de la cuota de mercado, según un portavoz.
El equipo, en el que el banco sigue invirtiendo, cuenta con 12 especialistas en el mercado del arte en crédito, planificación patrimonial y filantropía. Los clientes del banco que ya tienen préstamos los conservan, mientras que la utilización se ha mantenido en torno al 70% este año, según Watson.
"La retención y la fuerte utilización se reflejan en los saldos pendientes, que se han mantenido fuertes", afirmó.
El banco estructura estos préstamos con una tasa de interés variable, por lo que con el tiempo el coste del capital podría disminuir si los tipos bajan. El tipo de interés se basa en el tipo de financiación a un día garantizado, más un diferencial, dijo Watson. Por tanto, si los tipos bajan, es más probable que aumenten este tipo de préstamos.
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Citigroup (C), que estima su cuota de mercado entre el 10% y el 15%, cuenta con una base estable de clientes de préstamos para obras de arte porque las tasas de los préstamos para obras de arte siguen siendo favorables en comparación con otros préstamos, según Fotini Xydas, responsable de financiación de obras de arte de Citi Private Bank.
"Aunque los tipos sean más altos, el arte es un activo muy estable a largo plazo, en comparación con otros activos en términos de volatilidad", afirmó.
Los préstamos para obras de arte funcionan como líneas de crédito, por lo que los clientes recurren a ellos y los devuelven a medida que pueden. Sólo están disponibles para los ricos, dada la naturaleza de la garantía. Cuanto mayor es la colección, más flexibilidad hay para los prestatarios.
Para poder optar a ellas en el Bank of America y el Citigroup, una colección suele tener que valer al menos US$10 millones, lo que garantiza un préstamo de US$5 millones o más. Bank of America suele ofrecer un 50% de préstamo sobre el valor, con un valor mínimo de cada pieza de unos US$100.000.
Los plazos van de uno a tres años aproximadamente, con opción de renovación, y los clientes pueden seguir manteniendo sus piezas protegidas en casa siempre que sea dentro de EE.UU. Citigroup busca un valor mínimo de US$200.000 por pieza.
JPMorgan basa el tamaño de sus préstamos en el valor de la colección y la solidez del prestatario. El banco busca la diversidad de las piezas, asegurándose de que sean de "calidad museística", dijo Lingle. También realiza un análisis financiero de los prestatarios para asegurarse de que pueden hacer frente al servicio de la deuda.
Un cliente del Citigroup que había coleccionado varias piezas de Pablo Picasso y Claude Monet las utilizó para obtener una línea de crédito destinada a cubrir los impuestos relacionados con la planificación de sucesiones, otro uso habitual de este producto.
Otro cliente de capital privado quería una línea de crédito para ayudar a financiar una petición de capital. Bank of America facilitó un préstamo de US$10 millones a un prestatario preocupado por la volatilidad del mercado, utilizando como garantía su colección de arte contemporáneo y de posguerra.
“Hay peticiones de márgenes, muertes, divorcios y quiebras, así que tenemos un interés infinito por los préstamos”, afirma Philip Hoffman, fundador de The Fine Art Group, un especialista en asesoramiento y financiación de obras de arte que compite con los bancos.
--Con la colaboración de James Tarmy.
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