Bloomberg — Las acciones subieron y los rendimientos de los bonos cayeron después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que “ha llegado el momento” de que el banco central comience a recortar las tasas de interés. Todos los principales grupos del S&P 500 avanzaron, con el indicador acercándose a sus máximos históricos.
Todos los grupos principales del S&P 500 avanzaron y el indicador se acercó a sus máximos históricos. Los bonos del Tesoro subieron en toda la curva estadounidense, con el movimiento liderado por los vencimientos más cortos. El dólar retrocedió frente a todos sus pares principales.
Lea más: Powell dice que “ha llegado el momento” de que la Fed recorte las tasas de interés
Los comentarios de Powell cimentaron las expectativas de un recorte de tasas en la próxima reunión del banco central en septiembre. El jefe de la Fed dijo que el enfriamiento del mercado laboral es “inequívoco”, y agregó: “No buscamos ni damos la bienvenida a un mayor enfriamiento en las condiciones del mercado laboral”.
Powell también dijo que ha aumentado su confianza en que la inflación está en una “senda sostenible” de vuelta al objetivo de la Fed del 2%.
“En otras palabras, cualquier ciclo agresivo de recorte de tasas a partir de aquí, en lugar de metódico y medido, será porque la economía y el mercado laboral se deterioren”, dijo Peter Boockvar en The Boock Report. “En cualquier caso, con 100 puntos básicos de recortes programados hasta finales de año, seguidos de otros 100 puntos básicos programados hasta el próximo mes de agosto, nada de esto debería sorprender al mercado, aunque vemos que la reacción inicial del mercado bursátil es de excitación”.
Lea más: Bostic de la Fed ve probable un recorte de tasas a finales de año, pero insiste en tener datos
El S&P 500 subió un 1,3%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años bajaron cinco puntos básicos hasta el 3,81%. El dólar cayó un 0,8%. Los operadores de swaps mantuvieron estables sus precios para los recortes totales de tasas que prevén hasta fines de 2024, en alrededor de 98 puntos básicos. Las probabilidades también se mantuvieron estables para un recorte de un cuarto de punto en septiembre.
La reacción de Wall Street a Powell:
Florian Ielpo de Lombard Odier Investment Managers:
La razón principal de esta mayor claridad es la situación actual del mercado laboral estadounidense. Mientras siga enfriándose, la Fed parece dispuesta a responder con recortes de tasas. Esta es otra declaración contundente de la Fed.
Por ahora, las razones para que la Fed recorte 50 puntos básicos parecen escasas: el ritmo de los recortes en este momento parece progresivo, ya que no hay ninguna sensación de urgencia en el discurso. No obstante, Powell mencionó que se tomarían decisiones antes de fin de año, mostrando su compromiso de recortar las tasas en 2024.
Bret Kenwell en eToro:
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expresó el tema que los inversores estaban esperando en sus comentarios de hoy en Jackson Hole: claridad sobre los recortes de tasas.
En lo que respecta al momento oportuno, es casi imposible que la Fed logre el objetivo. O bien parecerá que reduce las tasas demasiado pronto y se arriesgará a una respuesta reflacionaria o parecerá que las reduce demasiado tarde y se arriesgará a un colapso del mercado laboral. Esta es la realidad de depender de los datos.
Algunos inversores pueden haber esperado claridad en cuanto al tamaño de los recortes de tasas, pero eso siempre iba a ser una posibilidad remota. En última instancia, el presidente Powell entregó lo que el mercado ansiaba, que era certeza sobre la política monetaria de la Fed en el futuro, abriendo la puerta al primer recorte de tasas en más de cuatro años.
Lea más: El mercado anticipa demasiados recortes de tasas de la Fed: El-Erian
Glen Smith de GDS Wealth Management:
Si bien el recorte de tasas en septiembre es prácticamente un hecho consumado a esta altura, la pregunta más importante es si se tratará de un recorte de tasas único o si será el comienzo de un ciclo de recortes más sustancial, y eso lo determinarán los datos económicos de los próximos dos o tres meses. El mercado está descontando múltiples recortes de tasas durante los próximos 12 meses, aunque recordamos a los inversores que el mercado tiene antecedentes de ser demasiado optimista sobre los recortes de tasas.
Ahora hemos visto más pruebas que nunca de que se ha logrado un aterrizaje suave. Si bien ha habido una desaceleración de los datos económicos, eso es muy diferente de una recesión.
Stephen Brown en Capital Economics:
Hubo poco que nos orientara sobre el camino de la política más allá de la próxima reunión, aunque el tono moderado de hoy sugiere que nuestro pronóstico de recortes de 25 puntos básicos en cada reunión es quizás lo mínimo que podemos esperar.
Seguimos pensando que factores temporales hicieron subir la tasa de desempleo en julio, lo que deja margen para que se estabilice o incluso baje en agosto, y debería significar que la Fed se mantiene cómoda con un recorte de 25 puntos básicos. Si, en cambio, la tasa de desempleo aumenta aún más, entonces la Fed probablemente respondería con un recorte de 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria del 17 y 18 de septiembre.
Neil Dutta de Renaissance Macro Research:
En el discurso de Powell no se menciona la palabra “gradual”. A diferencia de algunos de los oradores de ayer, Powell no está eliminando la opción de hacer grandes cambios a medida que se ajusta la política. El equilibrio de riesgos, como hemos sostenido durante un tiempo, ha cambiado ahora. Existe un mayor riesgo de aumento del desempleo que de aumento de la inflación. El riesgo de recesión ahora está disminuyendo porque la Reserva Federal está tratando de apoyar al mercado laboral. El precio de ejercicio de la legendaria opción de venta de Powell ahora está aumentando.
Andrew Brenner de NatAlliance Securities:
Powell se muestra más moderado de lo previsto. El foco está en el trabajo. Powell fue claro en que ahora es el momento de bajar las tasas, aunque no especificó cifras. Lo que no dijo fue que era el momento de pasar a 50 puntos básicos. Una vez más, Powell se mostró moderado, pero creemos que los mercados tendrán problemas para sostener las ganancias. A las acciones les encanta. Una vez más, no vamos a interferir con las acciones hasta septiembre.
Peter Boockvar en The Boock Report:
En otras palabras, cualquier ciclo agresivo de recortes de tasas a partir de ahora, en lugar de metódico y medido, se deberá a que la economía y el mercado laboral se deterioran. De cualquier manera, con 100 puntos básicos de recortes descontados hasta fin de año, seguidos de otros 100 puntos básicos descontados hasta agosto próximo, nada aquí debería ser una sorpresa para el mercado, aunque vemos que la reacción inicial del mercado de valores es de entusiasmo.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
El S&P 500 subió un 1,3% a las 10:29 am hora de Nueva York
El Nasdaq 100 subió un 1,7%
El Promedio Industrial Dow Jones subió un 1,1%
El Stoxx Europe 600 subió un 0,6%
El índice MSCI World subió un 1,2%
Monedas
El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,8%
El euro subió un 0,5% a 1,1170 dólares
La libra esterlina subió un 0,8% a 1,3199 dólares
El yen japonés subió un 0,6% a 145,34 por dólar
Criptomonedas
Bitcoin subió un 2,1% a 61.959,76 dólares
Ether subió un 2,2% a 2.683,63 dólares
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó cinco puntos básicos hasta el 3,81%
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó dos puntos básicos hasta el 2,22%
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años cayó cuatro puntos básicos hasta el 3,92%
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate subió un 2,1% a 74,53 dólares el barril
El oro al contado subió un 1,2% a 2.514,33 dólares la onza
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
Lea más en Bloomberg.com
