Bloomberg — La reunión anual del Banco de la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming, comenzó el jueves por la noche con una cena llena de banqueros centrales, economistas y periodistas de todo el mundo. Esto es lo que cabe esperar de la conferencia de tres días:
Para los inversores y los observadores de la Fed, el discurso de apertura del presidente Jerome Powell, el viernes a las 10 de la mañana hora de Nueva York, será el que suscite más interés.
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Con la Fed a punto de reducir los costes de los préstamos desde máximos de más de dos décadas, los comentarios de Powell serán analizados con lupa en busca de cualquier tipo de señal sobre el calendario, el tamaño y el ritmo de los recortes de las tasas de interés. Cualquier comentario que ofrezca una visión de sus puntos de vista sobre el mercado laboral, y de cómo los riesgos de una mayor debilidad se contraponen a las preocupaciones sobre la inflación, también será objeto de escrutinio.
Los inversores están valorando un recorte de tasas de un cuarto de punto en la reunión de la Fed del 17-18 de septiembre, pero ven casi un punto porcentual completo de reducciones para finales de año, según los mercados de futuros.
Aunque no está previsto que hablen los presidentes de los bancos regionales ni otros funcionarios de la Fed según el calendario del programa principal, muchos de ellos asistirán y concederán entrevistas a los medios de comunicación. Raphael Bostic, de Atlanta, Patrick Harker, de Filadelfia, y Austan Goolsbee, de Chicago, aparecerán el viernes en Bloomberg Television.
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Beth Hammack, que asumió oficialmente el cargo de directora de la Fed de Cleveland a principios de esta semana, también se unirá a sus nuevos colegas en el evento. Está previsto que vote por primera vez en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del mes que viene.
Andrew Bailey, director del Banco de Inglaterra, pronunciará un discurso el viernes a las 3 p.m. hora del este. Serán sus primeras declaraciones desde el 1 de agosto, cuando el banco central británico recortó su tipo de préstamo de referencia por primera vez desde el inicio de la pandemia. Los inversores, que esperan más recortes a finales de este año, estarán pendientes de su lectura de los datos de inflación, que fueron un poco más fríos de lo esperado, así como de las recientes cifras de empleo.
La mesa redonda del sábado, centrada en la reevaluación de la eficacia y la transmisión de la política monetaria, pondrá de relieve las opiniones de los banqueros centrales de todo el mundo. A Roberto Campos Neto, de Brasil, se unirán Ida Wolden Bache, del Norges Bank, y Philip Lane, del Banco Central Europeo, a las 12:25 p.m. hora del este.
Otros asistentes serán el portugués Mario Centeno, el finlandés Olli Rehn, el austriaco Robert Holzmann, el holandés Klaas Knot, el belga Pierre Wunsch, la chilena Rosanna Costa y el canadiense Tiff Macklem. También asistirán Indermit Gill, del Banco Mundial, Pierre-Olivier Gourinchas, del Fondo Monetario Internacional, y Jared Bernstein, presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca.
Paneles y ponencias
Los economistas también presentarán cuatro ponencias de investigación durante la conferencia.
El primero será Gauti Eggertsson, de la Universidad de Brown, que presentará el viernes a las 10.30 h. una ponencia sobre los factores determinantes de la inflación.
A las 11:55 h, Hanno Lustig, de la Universidad de Stanford, presenta su ponencia sobre las implicaciones de los choques fiscales para la política monetaria.
También el viernes, Anil Kashyap, de la Universidad de Chicago, Eric Swanson, de la Universidad de California en Irvine, y Patricia Mosser, de la Escuela de Asuntos Internacionales y Públicos de la Universidad de Columbia, debatirán sobre los mercados financieros y la transmisión de la política monetaria a las 12:55 horas.
En la primera ponencia del sábado, a las 10 de la mañana hora del este, Carolin Pflueger, de la Universidad de Chicago, profundiza tanto en la transmisión como en el cambio de percepción de la política. A las 11 de la mañana, Philipp Schnabl, de la Universidad de Nueva York, analiza el papel del balance en la política monetaria y las lecciones aprendidas.
--Con la colaboración de Mark Schroers, Reed Landberg, Michael McKee y Edward Dufner.
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