Bloomberg — Walmart Inc. (WMT) recaudó unos 3.600 millones de dólares con la venta de su participación en la firma china de comercio electrónico JD.com Inc. (JD) poniendo fin a una asociación de ocho años que parece estar dando rendimientos decrecientes en medio de un panorama difícil para los gigantes tecnológicos chinos.
El minorista estadounidense vendió 144,5 millones de acciones por 24,95 dólares cada una, dijeron personas familiarizadas con el asunto, que pidieron no ser identificadas porque la información es privada. Se trata de un descuento del 11% respecto al cierre del martes en EE.UU., según cálculos de Bloomberg, y cerca del extremo inferior de un rango de precios indicativo de entre 24,85 y 25,85 dólares.
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Las acciones de JD.com que cotizan en Hong Kong cayeron hasta un 12% el miércoles, liderando una venta más amplia en el comercio electrónico chino y las acciones tecnológicas. Walmart está refinando su estrategia en la segunda mayor economía del mundo, donde su socio de comercio electrónico de larga data está luchando junto con sus rivales tradicionales Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) y PDD Holdings Inc. (PDD) propietario de Temu.
La empresa estadounidense ha construido un sistema maduro de comercio electrónico y entrega en China, tanto para Sam’s Club como para su negocio de hipermercados, y se está centrando en sus propias ofertas, dijo una persona familiarizada con el asunto, hablando bajo condición de anonimato. La operación se produce en un momento en el que la crisis inmobiliaria, la volatilidad de los mercados y la incertidumbre sobre las perspectivas laborales afectan al consumo chino.
“Supongo que Walmart se sentirá decepcionada con el caballo por el que apostó”, afirma Mark Tanner, director general de la agencia de marketing China Skinny. “No parece que las ambiciones originales hayan dado los frutos previstos en el momento de la adquisición”.
Morgan Stanley (MS) es el broker-dealer que gestiona la oferta, según personas familiarizadas con la situación. JD.com también ha recomprado hoy 390 millones de dólares de sus acciones.
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La venta permitirá a Walmart “centrarse mejor en el fuerte desarrollo del país”, incluyendo Sam’s Club y su negocio de hipermercados, y “asignar fondos a otras prioridades”, según un comunicado de la compañía. El minorista dijo que seguirá cooperando con JD.com, describiendo a la firma china de comercio electrónico como un “socio valioso”. JD.com confía en la futura colaboración entre las dos empresas, afirmó en un comunicado. Morgan Stanley no respondió inmediatamente a las solicitudes de comentarios.
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La franquicia Sam’s Club de Walmart ha sido una luz brillante para la empresa, convirtiéndola en la única cadena de hipermercados que registró un crecimiento de las ventas el año pasado entre las 5 principales, según la Asociación de Cadenas de Tiendas y Franquicias de China.
En China, la unidad ofrece productos de primera calidad con un modelo de afiliación que está siendo copiado por sus rivales, mientras que otros hipermercados básicos de la empresa están luchando junto con sus competidores. Es probable que Walmart redistribuya el capital de la venta para ampliar sus propias tiendas, según un informe de Citigroup Inc.
Mientras tanto, los mayores minoristas en línea de China están tratando de revertir sus fortunas en declive a medida que la incertidumbre económica y los hábitos de compra cambiantes de los consumidores pesan sobre las ganancias. La semana pasada, Alibaba, que durante mucho tiempo ha sido un barómetro del sector, sorprendió a los inversores al revelar que su negocio principal de comercio se contrajo en el trimestre de junio.
Los resultados de JD.com en el trimestre de junio superaron las expectativas, a pesar de que los ingresos apenas crecieron un 1,2%. Esto prolonga una serie de trimestres de un solo dígito que se remontan a 2022, un periodo de malestar que ha reducido a la mitad su valor de mercado desde principios del año pasado.
La ruptura entre Walmart y JD también sigue una pauta de disolución de alianzas entre empresas minoristas online y offline, ya que las ambiciones anteriores de fusionar a la perfección las experiencias físicas y cibernéticas de los consumidores no se han hecho realidad. A principios de este año, Bloomberg informó de que Alibaba está considerando vender su división de grandes almacenes InTime.
La venta de acciones marcaría la liquidación de una asociación entre las dos empresas que comenzó cuando Walmart adquirió una participación del 5% en la empresa china en 2016. Ese acuerdo también implicó que JD.com se hiciera cargo del mercado en línea Yihaodian de Walmart, que se centraba en la venta de comestibles a compradores femeninos de alto nivel en las principales ciudades chinas, dijeron entonces las empresas.
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