Bloomberg — La decisión del primer ministro japonés, Fumio Kishida, de no presentarse a un segundo mandato puede despejar el camino a un nuevo líder que apoye los esfuerzos del banco central por normalizar la política, según los estrategas del mercado.
Entre los principales aspirantes al liderazgo en las elecciones a la presidencia del gobernante Partido Liberal Democrático en septiembre se encuentran el exministro de Defensa Shigeru Ishiba, el ministro de Transformación Digital Taro Kono, el peso pesado del partido Toshimitsu Motegi y la ministra de Seguridad Económica Sanae Takaichi.
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Los mercados fluctuaron tras la noticia, con el Nikkei 225 Stock Average cayendo hasta un 0,4% tras subir un 1,3%. La divisa japonesa experimentó pocos cambios, situándose en 146,89 por dólar, mientras que el rendimiento de la deuda pública japonesa a 10 años cayó 1,5 puntos básicos, hasta el 0,83%.
Esto es lo que dijeron los analistas sobre el anuncio de Kishida:
El yen y el BOJ
Yujiro Goto, jefe de estrategia de divisas de Nomura Securities Co.
“Si Kishida no se presenta, puede haber expectativas de que sea más fácil que se presenten Motegi o Kono. La gente puede estar comprando yenes ya que ambos habían hablado de la necesidad de que el BOJ subiera las tasas y corrigiera la debilidad del yen antes de la reunión de julio.”
"Otra cosa es si realmente pueden ganar, ya que las últimas encuestas muestran que el índice de aprobación de Kono está cayendo y que el apoyo a Motegi sigue siendo bajo".
“Takaichi es la única persona con posibilidades de adoptar una postura clara de apoyo a una política más acomodaticia, por lo que eso podría empujar al yen a la baja de nuevo”.
Yuya Fukue, operador de Rheos Capital Works Inc.
"Se especula con la posibilidad de que el próximo gobierno apoye la normalización de la política del BOJ, dado que, aparte de Takaichi, los posibles candidatos a la presidencia del PLD, como Ishiba, Kono y Kato, parecen mostrarse favorables a la normalización de la política".
“Pero muchos inversores han estado preocupados por los trastornos del mercado y no han prestado mucha atención a la carrera por el liderazgo del PLD. No creo que la operación de hoy se base en una fuerte convicción”.
Eiji Dohke, estratega jefe de bonos de SBI Securities Co.
"El Banco de Japón podrá seguir adelante con su estrategia de salida más fácilmente. Kishida fue el que más se opuso a una subida de tipos del BOJ. Muchos de los próximos candidatos están orientados hacia la normalización".
“Sin embargo, una subida de tasas para finales de año se ha vuelto más difícil”.
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Acciones
Tomo Kinoshita, estratega de mercados globales de Invesco Asset Management Japón
"Dado que el índice de aprobación pública del gabinete de Kishida había estado en un nivel bajo, puede haber expectativas de que el cambio en la cúpula aumente la confianza y mejore la capacidad de llevar a cabo las políticas".
“Sería negativo para las acciones” si el impulso de Japón para convertirse en un centro de gestión de activos se ralentiza, ya que Kishida era muy apreciado en la comunidad financiera por esa iniciativa.
Shoki Omori, estratega jefe de mesa de Mizuho Securities
“A los participantes en el mercado no les va a gustar la situación de incertidumbre, especialmente a los que invierten en activos de riesgo como la renta variable. El primer ministro Kishida impulsó el nuevo programa NISA y ahora se echa atrás. El yen va a depender de factores externos, especialmente de los datos estadounidenses y de la Fed. Los JGB seguirán siendo un mercado de oferta/demanda. Mi opinión inicial es que la renta variable será la más afectada”.
Charu Chanana, jefe de estrategia de divisas de Saxo Markets
“Aunque la dimisión de Kishida podría traer cierta incertidumbre, sus bajos índices de aprobación significan que podría evitarse una reacción negativa significativa de la renta variable.”
Shinichi Ichikawa, senior fellow de Pictet Asset Management
“Es difícil decir quién tomará el relevo después de Kishida. Pero sea quien sea el próximo primer ministro, lo que es casi seguro es que habrá una disolución del parlamento y unas elecciones generales en octubre-noviembre. Eso dificultará aún más los movimientos del Banco de Japón. Eso puede empezar a calar en los mercados financieros”.
Andrew Jackson, jefe de estrategia de renta variable japonesa de Ortus Advisors Pte
“La dimisión de Kishida allana el camino para que Taro Kono ocupe el puesto como estuvo a punto de hacer en 2021 cuando perdió frente a Kishida. Esto podría ser otro punto positivo para los nombres relacionados con la defensa, dado que fue ministro de Defensa durante la administración Abe”.
"Aunque muchas cosas han cambiado y las perspectivas para la defensa son mucho más acomodaticias desde entonces, el mercado aún puede tomarlo como algo positivo para empresas como Mitsubishi Heavy Industries, Kawasaki Heavy Industries".
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Bonos
Tomo Kinoshita, estratega de mercados globales de Invesco Asset Management Japón
Kishida “había estado aplicando una política fiscal agresiva, que incluía un aumento del gasto en defensa. Es posible que el nuevo líder no amplíe la política fiscal tanto como antes, lo que podría tener un impacto positivo en el mercado de bonos en términos de solidez fiscal.”
--Con la colaboración de Mia Glass, Winnie Hsu, Momoka Yokoyama, Daisuke Sakai, Saburo Funabiki y Joshua Robinson.
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