Bloomberg — En fechas como la drástica caída registrada este lunes, en la que el patrimonio mundial ha registrado una pérdida de US$6,4 billones durante tres semanas, los expertos en finanzas personales ofrecen el mismo consejo a los precavidos inversionistas minoristas:
Tómese un respiro. No reaccione de manera exagerada. Dedique un momento a valorar su cartera. Y, en función de su situación, puede que sea el momento de invertir más dinero.
Aun así, es fundamental intentar comprender qué está ocurriendo y por qué.
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Tiempos como este, en los que los mercados bursátiles de todo el planeta caen con fuerza, están destinados a repetirse. Según Zhu Hann Ng, fundador y CEO de Tradeview Capital, una gestora de fondos de Kuala Lumpur, cada par de años se registra una caída del 10% o más, y cada siete años un derrumbe del 25% o más.
“Constituye una buena enseñanza, y una advertencia, para tomar conciencia de que la euforia irracional no se mantiene”, aseguró Hann.
En los últimos días, los mercados financieros han pasado de la confianza al temor a medida que se acumulaban los hitos sombríos: las acciones de SoftBank Group Corp. sufrieron el lunes su mayor desplome desde su salida a bolsa en 1998.
El Topix japonés se desplomó un 12%, su peor día desde 1987. El índice bursátil de referencia de Taiwán se desplomó un récord. Las apuestas por la IA y los chips informáticos, que hace poco se consideraban seguras, se vinieron abajo. Mientras tanto, la economía estadounidense parecía tambalearse.
Cuando los mercados se recuperaron el martes, los expertos atribuyeron el desplome del lunes a una reacción exagerada, incluso cuando muchos inversores seguían lidiando con dolorosas pérdidas.
Puede resultar difícil encontrarle sentido a todo esto.
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¿Qué acaba de ocurrir?
Las personas y las instituciones han estado apostando a lo grande por diferentes activos, incluidas las grandes empresas tecnológicas que hacen incursiones en la IA.
Cuando las cosas cambian, como cuando empeoran las perspectivas de la economía estadounidense o cuando el Banco de Japón se dispone a subir las tasas de interés, hay que modificar las posiciones y algunos tienen que vender.
La venta tiende a engendrar más venta, especialmente cuando se arremolina la incertidumbre sobre asuntos como las próximas elecciones estadounidenses o las tensiones en Oriente Próximo.
“Es difícil saber cuál fue el punto de tensión para la venta”, dijo Rob Almeida, estratega de inversión global y gestor de carteras de MFS Investment Management, con sede en Boston. En efecto, muchos inversores habían hecho grandes apuestas utilizando dinero prestado, dijo, y muchos intentaron salir al mismo tiempo.
Revisar el riesgo
Las caídas repentinas pueden ser un buen momento para revisar sus inversiones y sopesar si necesita mover las cosas de sitio. ¿Sigue sintiéndose cómodo manteniendo determinadas acciones o fondos a sus precios actuales? ¿Ha cambiado su horizonte temporal o su capacidad para soportar pérdidas, ya sean largas o cortas?
Si ha hecho apuestas utilizando dinero prestado, quizá quiera reconsiderar si merece la pena correr el riesgo. Las apuestas apalancadas pueden conducir rápidamente a pérdidas muy dolorosas cuando los mercados se desploman.
“Todo se reduce al riesgo de concentración. Todos podemos enamorarnos de todo lo que sea IA, pero si eso domina su cartera, puede enfrentarse a detracciones bastante grandes”, afirma Ned Bell, director de inversiones de Bell Asset Management, con sede en Melbourne. “Cuando empiezas a recibir cualquier indicio de malas noticias, como que Nvidia podría retrasar uno de sus chips, no tienes ninguna barrera de seguridad”.
La regla general es buscar rotar en áreas del mercado que no lo hayan hecho bien, como los valores globales de pequeña y mediana capitalización, dijo.
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A la caza de gangas
Si le sobra dinero para invertir, ahora podría ser un buen momento. “Es posible que pueda hacerse con empresas infravaloradas”, afirmó Alex Joiner, economista jefe de la gestora de dinero australiana IFM Investors.
En otros lugares, la mesa de operaciones del segundo mayor fondo de pensiones del país, en Brisbane, ha dedicado algunas “horas bastante largas” en los últimos días.
El economista jefe del Australian Retirement Trust (Fondo de jubilación australiano), Brian Parker, dijo que el fondo de pensiones, que gestiona unos 300.000 millones de dólares australianos (US$195.000 millones) en ahorros, compró la caída de las acciones japonesas y de la zona euro, al tiempo que vendió bonos del Estado.
"Si le sobra algo de efectivo, ¿significa esto que hay algunas oportunidades potenciales de compra en el horizonte? Sí, muy posiblemente", dijo Parker.
Mercados a tener en cuenta
“El retroceso ha creado algunas buenas oportunidades, sobre todo en renta variable”, escribió en una nota Guy Stear, jefe de estrategia de mercados desarrollados del Amundi Investment Institute.
Japón y algunos mercados europeos parecen atractivos, ya que han cedido las ganancias del año a pesar de que hasta ahora los beneficios han cumplido o superado las expectativas, añadió.
Zhikai Chen, responsable de renta variable asiática y de mercados emergentes globales de BNP Paribas Asset Management, afirmó que las valoraciones chinas son baratas y que el sector asiático de hardware tecnológico tiene un buen recorrido al alza.
El camino a seguir
Las cosas se calman o no se calman. Pero a medida que las acciones volvían a rugir, muchos expertos dijeron que la venta masiva del lunes no estaba justificada, al tiempo que advirtieron de que los mercados podrían seguir siendo volátiles durante un tiempo.
“La reacción del mercado fue ayer un poco extrema”, dijo Rupal Agarwal, estratega cuantitativo para Asia de Sanford C. Bernstein. Todavía hay incertidumbre sobre si se avecina una recesión, sobre si las empresas podrán mantener sus beneficios y sobre cómo se desarrollarán las cosas en Oriente Medio, dijo.
Cabe señalar que muchos economistas y jefes de inversión afirman que la economía estadounidense sigue siendo fuerte y está preparada para evitar caer en una recesión a corto plazo.
Hann, gestor de fondos en Kuala Lumpur, dijo que los buenos rendimientos de la renta variable malasia le habían preparado para tomarse un tiempo libre en octubre.
"Ahora, de repente, esto ha desordenado las cosas", dijo. "Pero todavía debería estar en camino para unas vacaciones si el mercado se estabiliza".
-- Con la ayuda de Winnie Hsu, Abhishek Vishnoi, John Cheng y Sharon Chau.
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