Bloomberg Línea — Los millennials se están preparando para una de las mayores transferencias de riqueza jamás ocurridas en el mundo, puesto que sus padres les transferirán el poder de sus negocios y sus fortunas valoradas en varios billones de dólares globalmente.
La denominada gran transferencia de riqueza convertirá a los millennials adinerados en la generación más rica de la historia, pero a la vez generará grandes desafíos en la gestión de activos, según los analistas.
Las proyecciones de firmas como UBS apuntan a que en las próximas décadas se producirá una transferencia de riqueza mundial de unos US$83 billones, según indica en el informe ‘Global Wealth Report 2024′.
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En las Américas, la transferencia se estima en los US$50,6 billones, en Asia-Pacífico en US$11,4 billones, y en Europa, Oriente Medio y África en US$21,4 billones, según la entidad financiera suiza.
En este marco, las proyecciones apuntan a que Brasil, México y Chile aportarán en conjunto más de 177.000 nuevos millonarios en Latinoamérica en cuatro años, a medida que la transferencia global de riqueza avanza (personas con un patrimonio líquido igual o superior a US$1 millón).
“Las familias han transferido activos a la siguiente generación durante milenios y lo han hecho en función de varios factores, como el orden de nacimiento o el sexo. Sin embargo, la cantidad que ha pasado a la siguiente generación nunca ha sido tan grande”, dijo a Bloomberg Línea el estratega Patrimonial del Specialist Consulting Group en Janus Henderson, Ben Rizzuto.
En 1990, ejemplificó el especialista del grupo de gestión de activos, los estadounidenses mayores de 70 años ‘solo’ controlaban US$4 billones, pero esa cantidad se disparó a casi US$47 billones en 2024
“La convergencia de poblaciones mayores y el aumento de la riqueza han creado esta situación única en la vida que llamamos la ‘gran transferencia de riqueza’”, expresó.
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Los retos que trae la gran transferencia de riqueza
La transferencia de riqueza supone desafíos para la gestión de estas grandes fortunas para las nuevas generaciones adineradas.
“Aunque el sector de la gestión de activos lleva varios años hablando de la ‘gran transferencia de riqueza’, creo que hay una serie de problemas que pueden seguir existiendo para los asesores financieros, las familias y las empresas de gestión de activos”, dijo Ben Rizzuto.
En este marco, es importante que los asesores financieros se den cuenta a tiempo y tomen medidas para seguir siendo relevantes para estas familias adineradas.
Esto, dado que solo el 19% de los hijos deciden trabajar con el asesor financiero de sus padres, de acuerdo a cifras aportadas por Janus Henderson.
En opinión de Rizzuto, esto ocurre porque los asesores no se han tomado el tiempo de desarrollar relaciones con los hijos de sus clientes y esto puede derivar en que no sean tenidos en cuenta por los herederos.
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Por lo anterior, considera que es clave asegurarse de que los hijos de los clientes entiendan exactamente cómo trabaja el asesor con sus padres y cómo les aporta valor a sus carteras de inversión. Asimismo, que los asesores puedan ofrecer formación y recursos sobre los temas que más interesan a los hijos de sus clientes.
“Esto podría incluir la inversión ESG, el ahorro para comprar una casa, el pago de la deuda de préstamos estudiantiles, la educación financiera general e incluso el asesoramiento profesional”, dijo.
Se estima que un 88% de las transferencias patrimoniales en promedio se realizan a los hijos tras el fallecimiento del cónyuge superviviente, por lo que la mayor parte de los recursos millonarios irán a parar a este grupo en mercados como EE.UU.
UBS calcula que globalmente cerca de US$9 billones de riqueza se transferirán intrageneracionalmente -u horizontalmente- entre cónyuges en el mundo.
Participar en la transferencia global de riqueza
La transferencia global de la riqueza también implica una participación activa de las familias y que sus miembros acuerden el procedimiento más efectivo para garantizar que los recursos se prolonguen en el tiempo.
De acuerdo a cifras aportadas por Janus Henderson, un 70% de las transferencias de riqueza fracasan, bien sea por falta de confianza y comunicación o por no preparar al heredero para recibir este patrimonio.
“Los asesores financieros pueden desempeñar un papel central en estas conversaciones presentando la idea y luego ayudar a crear y posiblemente facilitar esas reuniones”, señaló Rizzuto.
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Los imprevistos que pueden surgir en la transferencia de riqueza mundial
Rizzuto consideró además que hay que ser conscientes de que es posible que la suma proyectada de transferencia de riqueza finalmente sea inferior, en virtud de factores como los impuestos y la expectativa de vida.
“Por ejemplo, un estudio de AARP (ONG estadounidense) descubrió que puede costar más de US$415.000 cuidar a una persona con demencia en EE.UU. en los últimos cinco años de vida. Esto pone de relieve lo importante que es planificar estas posibilidades para garantizar que los padres reciban cuidados a medida que envejecen y que el patrimonio se preserve en la medida de lo posible”, apuntó.
En general, los gestores de activos deben ser conscientes de los posibles cambios que pueden producirse debido a esta transferencia de riqueza y actuar en consecuencia.
Esto podría incluir ofrecer opciones de inversión que satisfagan las necesidades y los intereses de los inversores más jóvenes.
Muchos apuntarían a ESG, pero otras áreas como la tecnología o los activos alternativos podrían atraer su interés, según Janus Henderson.
Otras ideas podrían incluir herramientas y aplicaciones de inversión que faciliten el acceso a las inversiones, pero que también ayuden a los inversores a ser más reflexivos sobre sus verdaderos objetivos y a empezar a ahorrar para alcanzarlos.
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El crecimiento de la riqueza global
Andrew Amoils, director de Investigación de la empresa de inteligencia patrimonial New World Wealth, dice a Bloomberg Línea que especialmente los ultrarricos, con más de US$100 millones de patrimonio líquido, suelen guardar su dinero en oficinas familiares internas.
Estas oficinas familiares suelen tener una rama fundacional y una rama de capital riesgo que suelen estar dirigidas por los hijos y la familia extensa del HNWI principal.
“Esto permite a los HNWI transmitir su patrimonio sin dárselo directamente a sus hijos, lo que tiene una serie de ventajas (fiscales, laborales y sociales)”, indicó.
Además, la family office suele ser propietaria de todos los activos relacionados, de modo que, por ejemplo, las casas, las vacaciones, el personal doméstico y los coches de los hijos suelen correr a cargo de la family office.
Se calcula que el número de personas adineradas a nivel mundial aumentará un 28,1% en los próximos cinco años hasta 2028, de acuerdo a cifras del The Knight Frank Wealth Report.
“Aunque positivo, este ritmo de expansión es más lento que el aumento del 44% experimentado en los últimos cinco años”, dijo a Bloomberg Línea el socio y director Mundial de Investigación en la firma consultora Knight Frank, Liam Bailey.
Según Bailey, la cuestión principal es el impacto de unos tipos más altos que actúan como un lastre para la expansión económica mundial en el horizonte a corto plazo.
Aunque es probable que el recorte de tipos comience a finales de 2024 en las principales economías, estos seguirán siendo elevados en comparación con los de los últimos años, dijo.
“Esto frenará el ritmo de crecimiento de la creación de riqueza”, anota Bailey.
En todo caso, y a pesar de los retos que se avecinan, proyecta que “la creación de riqueza siga siendo una constante de la economía mundial en los próximos cinco años”.
De acuerdo a un reporte de Knight Frank, un total de 626.619 personas en el mundo se catalogaban hasta finales de 2023 en el grupo de individuos con un patrimonio neto ultraalto (UHNWI, en inglés), lo que suponía un aumento del 4,2% frente a un año antes, con lo que se “invierte con creces el descenso registrado en 2022″.
Para el 2028 se prevé que la creación de riqueza en América Latina aumentará un 18,2%, con 15.556 individuos con un patrimonio neto ultraalto (tienen un patrimonio neto de US$30 millones o más).