Bloomberg — El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo que la economía se está acercando a un punto en el que el banco central puede reducir los costes de los préstamos, pero indicó que le gustaría ver “un poco más de evidencia” de que la inflación está en una senda descendente sostenida.
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"Los datos actuales son coherentes con la consecución de un aterrizaje suave, y buscaré datos en los próximos dos meses que refuercen esta opinión", dijo Waller en declaraciones preparadas el miércoles en la Fed de Kansas City. "Aunque no creo que hayamos llegado a nuestro destino final, sí creo que nos estamos acercando al momento en que se justifique un recorte del tipo de interés oficial".
Waller se suma a un creciente coro de funcionarios -incluidos el presidente Jerome Powell y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams- que han señalado que el banco central se está acercando a recortar las tasas, pero que aún no está listo para hacerlo.
Los responsables políticos se reunirán la próxima vez los días 30 y 31 de julio, pero los inversores apuestan a que no comenzarán a reducir las tasas hasta su reunión de septiembre. Waller, al igual que la mayoría de sus colegas, no ofreció orientación sobre el momento exacto de tal movimiento.
En su lugar, repasó cómo diferentes escenarios podrían alterar la trayectoria de la política.
El más probable, dijo, es que la inflación sea “desigual” - no tan buena como los informes recientes pero aún coherente con el progreso general hacia la reducción de la inflación al objetivo del 2%. Un recorte de tasas en un futuro próximo es más incierto en ese escenario, dijo.
Otro camino potencial, sin embargo, es que los datos de inflación sigan siendo "muy favorables". En ese caso, dijo Waller, "podría prever un recorte de tipos en un futuro no muy lejano".
Tras un repunte de las presiones sobre los precios en el primer trimestre, los datos recientes han mostrado una ralentización de la inflación. El mercado laboral sigue mostrando ganancias constantes, pero el desempleo ha subido gradualmente.
El ‘punto dulce’
Waller afirmó que el mercado laboral se encuentra en un “punto dulce” en el que el crecimiento del empleo no es excesivo y los aumentos salariales, en su opinión, son casi coherentes con unos precios estables. Señaló que las tasas de despido se han mantenido estables en torno al 1% y que la tasa de desempleo, aunque más alta, sigue siendo históricamente baja.
"Para mí, todo esto es una prueba de que la oferta y la demanda de mano de obra están en equilibrio", dijo.
Aún así, el gobernador de la Fed añadió que hay más "riesgo al alza para el desempleo del que hemos visto en mucho tiempo" y dijo que prestará "mucha atención" a la vertiente del empleo del mandato del banco central.
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Los funcionarios de la Fed han hecho hincapié en la importancia de encontrar el equilibrio para domar la inflación sin causar un daño indebido a la economía. Están observando atentamente los datos del mercado laboral en busca de señales de tensión y han indicado su deseo de no enfriar demasiado la economía.
Aún así, Waller señaló que el hecho de que el banco central ajuste las tasas a finales del tercer trimestre o a finales de año probablemente suponga poca diferencia para la economía en general.
"Desde una perspectiva macroeconómica, el hecho de que en septiembre, noviembre o diciembre se produzca un recorte de los tipos realmente no importa, a menos que se produzca alguna gran conmoción que afecte a la economía en ese lapso de tiempo", dijo en un debate moderado que siguió a sus observaciones preparadas.
Otros funcionarios
Los comentarios de Waller siguen a las declaraciones del jefe de la Fed de Nueva York, Williams, en una entrevista publicada el miércoles en el Wall Street Journal. Williams dijo que los datos de inflación de los últimos meses han sido alentadores, pero que quiere ver más pruebas en los próximos meses para ganar la confianza necesaria para bajar los costes de los préstamos.
"En realidad vamos a aprender mucho entre julio y septiembre", dijo Williams.
El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo a los periodistas el miércoles que también se ha sentido alentado por la ampliación de la desinflación, y añadió que le gustaría ver que eso continúa.
--Con la colaboración de Christopher Condon.
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