El regreso de Trump
Bloomberg — Donald Trump hizo su primera aparición pública desde el intento de asesinato en su contra en la convención del Comité Nacional Republicano. No habló, pero se hizo evidente el trasfondo de sus políticas, desde recortes de impuestos hasta regulaciones restrictivas, y reveló el nombramiento del senador JD Vance —una estrella emergente en el partido cuyas políticas populistas se alinean con las de Trump— como su compañero de fórmula para las elecciones.
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Amenaza china
En una de sus primeras entrevistas desde que fue nombrado compañero de fórmula de Trump, Vance dijo que China es la mayor amenaza para EE.UU. Trump ya se ha comprometido a aumentar los aranceles a China de forma generalizada si es elegido, incluido un impuesto del 60% sobre todas las importaciones del país, en un intento tanto de él como del presidente Joe Biden de ser vistos como duros con China.
Una investigación de UBS estimó que aranceles del 60% reducirían en más de la mitad la tasa de crecimiento económico de China.
Comercio de bonos del Tesoro
El impulso detrás de la candidatura presidencial de Trump ha ejercido presión sobre los bonos del Tesoro a largo plazo, elevando sus rendimientos ante la opinión de que sus políticas empeorarían las finanzas del país y avivarían la inflación. Las operaciones que apuestan a una victoria de Trump están recompensando a los inversionistas que habían apostado a que la curva del mercado de bonos volvería a la normalidad.
Sin embargo, para que ese comercio realmente se consolide, sería necesario un recorte de las tasas de interés por parte de la Fed, lo que los economistas de Goldman Sachs creen que parece justificado. Y los inversionistas también están descontando cada vez más esa posibilidad, lo que impulsaba el martes a los bonos del Tesoro mientras los rendimientos a 10 años se acercaban al nivel más bajo desde marzo.
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Aumenta confianza de la Fed
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que los datos económicos recientes han proporcionado mayor confianza en que la inflación se encamina hacia la meta del 2%, aunque sigue haciendo hincapié en los riesgos del mercado laboral del país. Mary Daly coincidió en que aumenta la confianza en la senda de la inflación, pero también sugirió que aún quedan muchos datos por llegar para confirmarlo.
John Authers dijo que, en última instancia, la Fed tendrá más impacto en las decisiones de los inversionistas que una posible segunda presidencia de Trump.
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Presiones para el peso mexicano
El peso mexicano se ha visto fuertemente afectado por las ventas en los mercados de divisas a medida que aumentan las apuestas a que Donald Trump ganará las elecciones en noviembre. La moneda llegó a caer hasta un 1,3% el lunes, antes de frenar su descenso para cotizar a 17,8 por dólar.
Las medidas de volatilidad esperada del peso subieron ya que la moneda enfrenta una doble amenaza: la retórica electoral de Trump y una serie de cambios políticos en México después de que el partido gobernante de izquierda obtuviera una supermayoría en el Congreso el mes pasado.
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Voces del mercado
Conversamos con Janneth Quiroz, directora de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Monex sobre la volatilidad del peso mexicano y su opinión sobre el camino que debe seguir Banxico ante las condiciones económicas actuales.
Nos parece interesante
El oro se acerca a un máximo histórico a medida que aumentan las apuestas a tres recortes de tasas de interés en EE.UU. este año, impulsadas por el enfriamiento de la inflación y el giro de la Fed hacia una política monetaria más flexible. Sin embargo, sería necesario un cambio significativo en las expectativas de recorte de tasas para que el oro supere su máximo anterior.
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