Bloomberg — La inflación subyacente de EE.UU. se enfrió en junio hasta el ritmo más lento desde 2021 debido a una desaceleración largamente esperada de los costos de la vivienda, enviando la señal más fuerte hasta ahora de que la Reserva Federal puede recortar pronto las tasas de interés.
Tras el informe sobre el índice de precios al consumo, los bonos del Tesoro subieron y los operadores prácticamente descontaron los recortes de tasas de septiembre y diciembre. Los responsables políticos tendrán la oportunidad de dar una señal de este tipo cuando se reúnan a finales de julio, sobre todo teniendo en cuenta que la tasa de desempleo lleva tres meses seguidos subiendo.
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Al otro lado del Atlántico, los partidos de izquierdas que se unieron para ganar el mayor número de escaños en las elecciones anticipadas de Francia están luchando por unirse para presentar un candidato a primer ministro.
Francia está sumida en una parálisis política desde que las elecciones del domingo acabaron con la Asamblea Nacional dividida entre tres facciones principales después de que los votantes frustraran el intento de la extrema derecha de hacerse con el poder.
Estos son algunos de los gráficos destacados por Bloomberg esta semana sobre los últimos acontecimientos en la economía mundial, los mercados y la geopolítica:
Estados Unidos
El llamado índice de precios al consumo subyacente -que excluye los costes alimentarios y energéticos- subió un 0,1% respecto a mayo, el menor avance en tres años. La medida general cayó por primera vez desde el inicio de la pandemia, arrastrada por el abaratamiento de la gasolina.
Los inversores en dificultades ven una de las mejores oportunidades en una generación para comprar activos inmobiliarios estadounidenses con problemas, mientras el desplome de la propiedad comercial sigue sacudiendo el mercado.
Casi 1 billón de dólares de deuda vinculada a inmuebles comerciales vencerá este año en EE.UU., según la Asociación de Banqueros Hipotecarios, y el aumento de los impagos a medida que los prestatarios no devuelven el dinero creará más opciones para los compradores de activos en dificultades.
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Europa
Los esfuerzos de Emmanuel Macron por desactivar la crisis política que creó con unas elecciones parlamentarias anticipadas han suscitado un brusco rechazo, subrayando la menguante autoridad del presidente francés y poniendo de relieve las profundas divisiones.
La conmoción política en Francia ha obligado a los inversores en bonos a enfrentarse a la realidad de que el déficit fiscal de la nación es un problema para aquí y ahora, no para dentro de unos años. El país se ha beneficiado durante mucho tiempo de que los inversores desestimaran la amenaza que suponen sus pobres finanzas públicas, dada su posición central dentro de la zona euro. Esa calma está ahora en peligro.
Los aumentos del salario mínimo en Gran Bretaña amenazan con repercutir en la inflación y tener consecuencias imprevistas en las prestaciones de los trabajadores, lo que pone la ambición de Keir Starmer de aumentar los salarios en rumbo de colisión con los grupos empresariales y el Banco de Inglaterra.
Asia
El superávit comercial de China alcanzó la cifra récord de US$99.000 millones en junio, debido al aumento de las exportaciones y al descenso inesperado de las importaciones, lo que aumenta el riesgo de que Estados Unidos y Europa intensifiquen sus esfuerzos para proteger sus mercados de Pekín.
Los salarios base de los trabajadores japoneses experimentaron el mayor aumento desde 1993, una señal alentadora de que la tendencia salarial subyacente puede empezar a apoyar el consumo y permitir que el Banco de Japón vuelva a subir las tasas de interés.
El auge de la IA está impulsando un aumento de las exportaciones taiwanesas: las empresas de la isla enviaron el año pasado unidades de procesamiento gráfico y equipos relacionados por valor de más de US$42.000 millones de, frente a casi nada en los últimos años. Esas exportaciones ascendieron a US$3.500 millones el mes pasado, casi un 422% más que en el mismo periodo del año anterior.
Mercados emergentes
La tasa de inflación anual de Brasil subió menos de lo esperado en junio, ya que el banco central detuvo su ciclo de recortes de las tasas de interés para combatir las presiones latentes sobre los precios.
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Los responsables políticos rompieron el mes pasado una racha de reducciones de tasas de casi un año, mientras la economía supera las expectativas y los inversores se inquietan por los planes de gasto del presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
La inflación de México se aceleró más de lo previsto en junio, complicando los esfuerzos del banco central por recortar unas tasas de interés que se mantienen cerca de un máximo histórico.
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Mundo
El banco central de Israel dio a conocer una nueva perspectiva que asume que el país se enfrenta a una guerra más larga e intensa, al tiempo que mantuvo los tipos de interés por cuarta vez consecutiva. Nueva Zelanda mantuvo las tasas sin cambios por octava reunión consecutiva, mientras que los bancos centrales de Malasia, Corea y Perú también los mantuvieron. Serbia y Kazajstán redujeron las tasas.
Los gestores de reservas de los bancos centrales están cada vez más preocupados por la seguridad de sus activos en divisas, citando el aumento del riesgo geopolítico en todo el mundo, según una encuesta de UBS Group AG. El llamado “armamentismo” de las reservas de divisas fue catalogado como uno de los principales riesgos por un tercio de los participantes, el doble que el año pasado.
La mayor preocupación es una nueva escalada de las tensiones entre Rusia y Ucrania, China y EE.UU., así como la situación en Oriente Próximo.
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--Con la colaboración de Samy Adghirni, Irina Anghel, Maya Averbuch, Valentine Baldassari, Neil Callanan, Alice Gledhill, Alan Katz, Yian Lee, James Mayger, James Regan, Andrew Rosati, Zoe Schneeweiss, Naomi Tajitsu, Keiko Ujikane y Erica Yokoyama.
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