Bloomberg Línea — El esperado inicio del ciclo de reducción de tipos de interés en Estados Unidos es visto por los analistas como uno de los principales factores que podrían desbloquear el negocio en la economía y los mercados de capitales de Brasil en la segunda mitad del año.
A nivel interno, la reducción del “ruido” del gobierno federal y la reanudación de cierto compromiso con el reequilibrio fiscal podrían restablecer parte de la confianza del mundo empresarial.
A lo largo de las últimas semanas, el equipo de periodistas de Bloomberg Línea ha hablado con diversas fuentes, como directivos y empresarios, y ha examinado los últimos informes de analistas de bancos y corredurías con recomendaciones de acciones, así como estudios de consultoras, para elaborar una lista de 10 empresas que merecen ser seguidas más de cerca en el segundo semestre.
Ver más: El cacao, el café y otras materias primas que movieron el mercado en el primer semestre de 2024
La siguiente lista no es un ranking con criterios objetivos como proyecciones de ingresos, Ebitda u otros indicadores financieros, sino una selección de empresas con potencial para destacar en sus respectivos campos en los próximos trimestres. Conózcalas a continuación:
1. Sabesp
La oferta de acciones del año en Brasil se encamina a su conclusión en las próximas semanas, aunque no ha generado la competencia que preveía el mercado por el accionista de referencia, sino por fondos para entrar en el capital. La privatización de Sabesp (SBSP3), con la entrada de Equatorial como socio, genera la expectativa de que la empresa inicie un proceso de transformación con ganancias en gobernanza y eficiencia. En marzo, la empresa realizó la mayor captación de fondos de su historia con la emisión de casi 3.000 millones de reales (US$555,5 millones) en obligaciones sostenibles, lo que demuestra su atractivo para los inversores.
2. BTG Pactual
El mayor banco de inversión de América Latina ha atraído la atención del mercado con su agenda de fusiones y adquisiciones, como la compra anunciada en junio del banco M.Y. Safra, en Nueva York. Safra, en Nueva York. La operación reforzará la oferta de productos para clientes de renta alta en los EE.UU. Para Goldman Sachs, BTG Pactual (BPAC11) es su primera opción entre los valores del mercado de capitales en Brasil, teniendo en cuenta su sólida combinación de ingresos y su atractiva valoración. La institución ha renovado récords en términos de ingresos y financiación. Una mejora del mercado a medida que bajen los tipos de interés en EE.UU. sería un catalizador para los resultados del banco.
3. Magazine Luiza
La gigante brasileña del comercio electrónico está en el radar de inversores y analistas que esperan ver los primeros efectos sobre las ventas del recientemente anunciado acuerdo con AliExpress para aprovechar los respectivos marketplaces en una nueva estrategia de crecimiento. Además, la apuesta por diversificar el negocio también debería generar más resultados, como en el caso de la operación en la nube iniciada a finales de 2023. La red de almacenamiento de datos debería generar ahorros de costes e impulsar la rentabilidad, como señalaron los analistas de renta variable en los últimos meses del año pasado.
Ver más: La inteligencia artificial se toma la agenda los CEOs de los mayores bancos de Brasil
4. Dasa
El grupo de salud deberá avanzar en dos frentes para reforzar sus indicadores en los próximos meses: seguir reduciendo su apalancamiento, con la venta del Hospital São Domingos, en el estado de Maranhão, y del Hospital da Bahia, considerados activos no estratégicos; y capturar ganancias adicionales del proceso de aumento de eficiencia en la operación de los demás hospitales, iniciado antes de la recién anunciada joint venture en el segmento con Amil, que resultará en la transferencia de casi 4.000 millones de reales (US$740,5 millones) en deudas a una tercera empresa. Además, la familia Bueno, matriz de Dasa (DASA3), inyectará 1.500 millones de reales (US$277,7 millones).
5. Ambev
Ambev (ABEV3), la mayor cervecera brasileña, podría aumentar sus beneficios en el segundo semestre con la evolución de los costes, el crecimiento del volumen de cerveza en Brasil y los ajustes de precios, según un análisis de Bank of America. Según las previsiones meteorológicas, el segundo semestre debería estar marcado por un tiempo seco en la región más poblada del país (el Sudeste), lo que favorece el consumo de bebidas frías. El calendario también sirve de factor de estímulo, con los Juegos Olímpicos del 26 de julio al 11 de agosto, que podrían servir de motor de ventas. Por otro lado, el reto es mejorar las ventas en Argentina y Canadá.
6. Petz
El acuerdo de Petz (PETZ3) con su rival Cobasi para fusionar sus operaciones podría avanzar hasta la firma de la transacción tras la finalización de la due diligence, lo que abriría el espacio para que comience la captura de sinergias. El plazo para dar este paso era de 90 días desde el anuncio en abril, es decir, julio. Cualquier medida apuntada por el Consejo Administrativo de Defensa Económica (Cade) podría llevar al cierre o venta de tiendas en São Paulo debido a la concentración, según BTG Pactual. Los analistas también vigilan la competencia con marketplaces como MercadoLibre y Magazine Luiza, que se considera desfavorable para el crecimiento de Petz y Cobasi.
7. Vulcabras
Vulcabras (VULC3), una de las mayores empresas brasileñas de marcas de calzados deportivos, como Olympikus, Mizuno y Under Armour, fundada por la familia Bartelle, tiene potencial para aumentar sus ventas en los próximos trimestres, además de licenciar otras marcas, lo que podría devolver el crecimiento de los ingresos a dos dígitos, según analistas de Itaú BBA. La empresa viene ampliando su capacidad de producción, aunque enfrenta una competencia agresiva en el mercado interno y un escenario desafiante en Argentina, destino de hasta 70% de sus exportaciones. BB Investimentos incluyó el valor en su cartera de small caps en julio.
Ver más: Latinoamericanos mantienen su preferencia de comprar en tiendas físicas: las razones
8. Cimed
La empresa liderada por João Adibe Marques viene ganando protagonismo y ampliando su área de actuación en la industria farmacéutica, más allá de los medicamentos sin receta, antipiréticos y vitaminas. Su marca de hidratante labial Carmed se ha convertido en un caso de éxito comercial. La empresa, que ha invertido en dermocosméticos y suplementos, recaudó 600 millones de reales (US$111 millones) en obligaciones en el primer semestre del año. Los fondos podrán utilizarse para adquisiciones, construcción de fábricas y nuevos lanzamientos. Cimed persigue el objetivo de ganar 5.000 millones de reales (US$925,8 millones) hasta 2025. En 2023, alcanzó los 400 millones de reales (US$74).
9. Wellhub (ex-Gympass)
La startup de beneficios para el bienestar de los empleados es señalada por los expertos como candidata a una OPV en Estados Unidos si mejoran las condiciones del mercado. Su modelo de negocio ha atraído la atención de inversores y analistas, como destacan informes recientes de bancos como Santander. Uno de los esfuerzos de la tecnológica cofundada por César Carvalho para este año es lanzar el nuevo concepto reflejado en su nombre, que contempla una propuesta más holística de productos de bienestar, desde la salud mental a la física, así como ampliar la presencia de la compañía en Estados Unidos.
10. PicPay
La fintech de J&F Investimentos también se postula como una de las candidatas a una posible salida a Bolsa en Nueva York. Para ello, la compañía ha acelerado la evolución de sus informes en los últimos años. Después de alcanzar el punto de equilibrio en septiembre de 2022, “los beneficios se acelerarán en los próximos trimestres (sólo en el primer trimestre alcanzó el mismo Ebitda que 2023 en su conjunto)”, señalan los analistas de BTG Pactual en un informe. En julio de 2023, la fintech integró la operación minorista de Banco Original y ahora tiene depósitos reales además de sus propias capacidades de crédito.
Te puede interesar:
Javier Milei reveló las tres condiciones necesarias para levantar el cepo cambiario
Brasil y Bolivia firman diez acuerdos tras reunión entre Lula y Arce: energía y minería, claves
