Bloomberg — Los operadores de renta fija están aumentando las apuestas a que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en medio punto porcentual en septiembre, en lugar del incremento habitual de un cuarto de punto.
Esto es evidente en el mercado de futuros de fondos federales, donde los datos de inflación menores a lo esperado publicados el jueves por la mañana desataron una oleada de compras de contratos a octubre, la que continuó el viernes. Con vencimiento el 31 de octubre, los contratos ya tienen en cuenta un recorte de las tasas de un cuarto de punto en la reunión de política monetaria del 18 de septiembre.
Lea más: Inflación de EE.UU. se enfría y refuerza argumentos a favor de un recorte de tasas
Cualquier compra a niveles de precios más altos implica una expectativa de que más gente va a comprar en con la idea de que la Fed podría comenzar su primer ciclo de flexibilización en años con un recorte de gran magnitud.
Las posiciones también se beneficiarían de un aumento en las expectativas de recortes de tasas de un cuarto de punto, tanto el 31 de julio como el 18 de septiembre, pero los operadores abandonaron la esperanza de un recorte de tasas en julio hace semanas, y ningún banco importante de Wall Street predice uno.
Los datos de interés abierto de los futuros de CME Group Inc. sugieren que las compras del jueves establecieron un nuevo riesgo. El volumen fue ligeramente inferior a 260.000 contratos, un récord para el tenor de octubre. El interés de compra siguió siendo alto el viernes y a las 10:30 hora de Nueva York se registraba un volumen de casi 150.000 contratos.
Lea más: Gigantes de fondos de cobertura se preparan para uno de sus mejores años con un fuerte arranque
Las expectativas del mercado sobre la política monetaria de la Reserva Federal apenas variaron el viernes, después de que el informe sobre los precios a la producción tuviera escasa repercusión en comparación con el informe del jueves sobre los precios al consumidor.
Los contratos de swap, cuyo valor de liquidación viene determinado por las decisiones políticas de la Reserva Federal, prevén un recorte de tasas de un cuarto de punto en septiembre y una flexibilización combinada de 60 puntos básicos a finales de año, lo que implica dos recortes de un cuarto de punto y un 40% de probabilidades de un tercero.
Lea más en Bloomberg.com
