Bloomberg — El peor grupo de la bolsa está teniendo su mejor día del año, ya que un informe de inflación más frío de lo esperado aviva las apuestas a que la Reserva Federal empezará a recortar las tasas de interés en septiembre.
Las acciones de las empresas inmobiliarias saltaron hasta un 2,7% este jueves para su mayor ganancia intradía de 2024, subiendo a su nivel más alto desde marzo, ya que los inversores se hicieron con valores de constructoras de viviendas, inmobiliarias digitales y comerciales por igual. El sector inmobiliario también es el grupo del índice S&P 500 que mejor se comportó este jueves, con un volumen que supera en cerca de un 30% la media de 30 días, según datos recopilados por Bloomberg.
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Posiblemente, la noticia más significativa de la última lectura del índice de precios al consumo fue el retroceso de la inflación relacionada con la vivienda. Los costos de la vivienda subieron sólo un 0,2%, lo que supone el incremento mensual más lento en tres años. Los constructores de viviendas, que han subido un 6% este año, suben casi un 7,3% en la sesión. Las acciones de D.R. Horton Inc (DHI), que tiene previsto presentar resultados el próximo jueves, subieron hasta un 7,3%.
“La vivienda ha sido realmente el último zapato en caer en términos de ganar la batalla contra la alta inflación”, escribió Preston Caldwell, economista jefe de EE.UU. de Morningstar en una nota a clientes el jueves. “Los datos punteros han indicado con fuerza desde hace algún tiempo que se estaba gestando una caída de la inflación en el sector inmobiliario”.
Un repunte de las acciones inmobiliarias es una mala noticia para los vendedores en corto que se han estado amontonando en el grupo, que es el de peor rendimiento del S&P 500 este año. Para empezar la semana, el interés en corto como porcentaje del float rondaba el 49% en el ETF SPDR Homebuilders, el nivel más alto desde febrero para el fondo cotizado, según datos de S3 Partners.
Los propietarios inmobiliarios también están repuntando. Los fondos de inversión inmobiliaria, que se vieron brutalmente penalizados durante la escalada de dos años de los costos de los préstamos, avanzaron hasta un 3%. Y las perspectivas del grupo parecen haber dado un giro, según Rich Hill, vicepresidente senior y responsable de estrategia e investigación inmobiliaria de Cohen & Steers Capital Management.
“Creemos que se trata de un telón de fondo convincente para los REIT cotizados, especialmente porque el crecimiento fundamental se mantiene sobre una base sólida”, afirmó, haciendo referencia a los últimos datos de inflación y a las perspectivas de tipos. “El rally que comenzó en octubre de 2023 impulsando los rendimientos más de un 20% por encima de su mínimo parece que continuará si la inflación se enfría y las tasas de interés siguen bajando”.
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Las acciones del REIT industrial Prologis Inc (PLD), que presenta sus resultados del segundo trimestre el martes, subieron hasta un 3,3% para alcanzar su nivel intradía más alto desde abril.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron, con el bono a 10 años por debajo del 4,2% y la nota a dos años sensible a la política bajando al 4,5%.
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