Bloomberg — Hay una nueva acción que reina en una parte especulativa del panorama de la inversión en ETF.
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Gracias al incesante auge de la inteligencia artificial, Nvidia Corp. (NVDA) ocupa ahora una posición dominante en los fondosvacotizados que hacen el seguimiento de una sola empresa, representando más de la mitad de todos los activos de los llamados ETF de una sola acción, más de US$6.000 millones en total. Mientras tanto, los fondos centrados en Tesla Inc. (TSLA) representan sólo una quinta parte de todas las participaciones del sector, frente a los dos tercios del año pasado, según datos de JPMorgan Chase & Co. y Bloomberg Intelligence.
Aunque el fabricante de coches eléctricos disfruta de un repunte bursátil, su prestigio entre los inversores diarios ha disminuido. En la actualidad, se sienten cada vez más atraídos por las riquezas que ofrece el comercio con el preeminente diseñador de chips del mundo a través de los ETF.
En total, los ETF centrados en Nvidia han captado US$4.400 millones en lo que va de año, aproximadamente seis veces más de lo que obtuvieron durante todo 2023, según los datos de BI. Mientras tanto, los flujos hacia fondos que sólo siguen a Tesla ascienden a poco más de US$1.000 millones este año, frente a los US$2.800 millones del año pasado.
"Los fondos de NVDA se han vuelto más populares dado el enfoque de los inversores en el tema de la IA y el fuerte rendimiento superior de la acción", escribió en una nota reciente un equipo de investigación de JPMorgan que incluye a Bram Kaplan.
Los ETF de una sola acción, que ofrecen rendimientos exagerados o inversos de sus empresas subyacentes, se lanzaron hace dos años. Actualmente hay unos 60 fondos de este tipo cotizados en EE.UU., con unos US$13.000 millones en activos totales. Además de Tesla y Nvidia, también hay fondos que siguen a empresas como Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc y Microsoft Corp.
Cuando los reguladores permitieron el lanzamiento de este tipo de fondos en 2022, dijeron que presentaban un "riesgo particular", ya que se arremolinaban las preocupaciones sobre cómo podrían utilizarlos los operadores minoristas. De hecho, se han hecho tan populares que un emisor está incluso buscando introducir un 2x MicroStrategy Inc. ETF que, de lanzarse, se convertiría en el fondo más volátil en debutar en EE.UU., según Bloomberg Intelligence.
"Como sector, debe seguir preocupándonos que los inversores minoristas aún no entiendan del todo cómo están diseñados los ETF de una sola acción, es decir, para su uso intradía y no como parte de una estrategia de inversión a largo plazo", afirmó Amrita Nandakumar, presidenta de Vident Asset Management.
El año pasado, los fondos vinculados a Tesla concentraron la mayor parte de los activos de los ETF de una sola acción y también representaron la mayor parte de los volúmenes de negociación diaria de la cohorte. Su famosa volatilidad probablemente atrajo a muchos operadores: ganó un 102% en 2023, tras una caída del 65% el año anterior.
Pero este año todo ha girado en torno a Nvidia y la locura por la IA que ha desatado y sigue alimentando. Uno de los ETF de una sola acción más destacados entre el montón centrado en la firma ha sido el GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (ticker NVDL), que ofrece a los inversores dos veces la rentabilidad diaria de las acciones subyacentes. En medio del repunte del 400% experimentado por el fondo en lo que va de año, sus activos han crecido hasta casi US$5.000 millones desde los alrededor de 210 millones de principios de año. Ahora se encuentra sistemáticamente entre los ETF más negociados a diario.
"Si le gusta Nvidia, le va a gustar aún más 2x Nvidia", dijo recientemente el fundador y consejero delegado de GraniteShares, Will Rhind, en Bloomberg TV. "Tienes que ir donde está el entusiasmo", dijo, y añadió que "toda la conversación está dominada por Nvidia, y por eso creo que Nvidia es la acción más importante del mundo en estos momentos". Así que no hace falta decir que vamos a conseguir un ecosistema en torno a Nvidia".
--Con la colaboración de Athanasios Psarofagis.
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